Alameda Research는 2017년 Sam Bankman-Fried (SBF)가 설립한 퀀트 트레이딩 회사이자 크립토 벤처 펀드입니다. 초기에는 아시아와 서방 거래소 간 가격 차이를 활용한 차익거래 및 마켓 메이킹 운영으로 시작했습니다. 이후 DeFi 및 인프라 프로젝트 – 주로 Solana 생태계 내 – 의 초기 단계에 투자하는 업계 최대 벤처 투자사 중 하나로 성장했습니다. 2021–2022년 전성기에 회사는 약 146억 달러의 운용자산을 보유했다고 주장했으나, 이 수치는 독립적으로 검증된 적이 없습니다. Alameda는 홍콩에 등록되었다가 이후 바하마 나소에서 주로 운영되었으며, FTX Trading Ltd와 같은 위치에 있었습니다.
2022년 11월 회사의 붕괴는 그 10년을 대표하는 크립토 최대 실패 사례가 되었습니다. CoinDesk가 2022년 11월 2일 유출된 재무제표를 공개했고, Alameda 자산의 상당 부분이 FTX 거래소의 자체 발행 토큰인 FTT로 구성되어 있다는 사실이 드러났습니다. Binance CEO Changpeng Zhao는 며칠 후 Binance의 FTT 보유분 매각을 발표했고, 이는 뱅크런을 촉발했습니다. FTX는 2022년 11월 8일 출금을 중단했고 11월 11일 파산 신청을 했습니다. Alameda도 동시에 운영을 중단했습니다. 이후 법원 서류를 통해 Alameda가 고객 동의 없이 FTX에서 수십억 달러의 고객 자금을 차용했다는 사실이 밝혀졌습니다.
Sam Bankman-Fried는 2023년 11월 사기 및 공모 혐의 7개 항목 모두에서 유죄 판결을 받았으며, 2024년 3월 25년 징역형을 선고받았습니다.
주요 투자 포트폴리오
- Serum (SRM) – Solana 기반 탈중앙화 거래소; Alameda와 FTX가 공동 설립
- Pyth Network – Solana의 온체인 오라클 프로토콜
- Oxygen Protocol – Solana 기반 DeFi 프라임 브로커리지
- Maps.fi – Solana 기반 이자 수익 집계기
- Bonfida – Solana DEX 및 네이밍 서비스
- Akash Network – 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅 마켓플레이스
- Civic – 신원 인증 프로토콜
- DODO – Ethereum 및 BNB Chain의 능동형 마켓 메이커 프로토콜
- Saber – Solana 스테이블코인 AMM
- StepN (GMT) – Solana 기반 무브투언 앱
이 프로젝트들 대부분은 FTX 파산 이후 Alameda의 포지션이 청산되거나 파산 절차에서 동결되면서 토큰 가치가 폭락했습니다.
팀
- Sam Bankman-Fried – 설립자 및 전 CEO. MIT 물리학 전공 졸업자로 Jane Street Capital에서 퀀트 트레이더로 근무했습니다. 2023년 11월 전신 사기, 증권 사기, 자금 세탁 혐의로 유죄 판결을 받았습니다.
- Caroline Ellison – 전 공동 CEO (2021년부터). Stanford 수학과 졸업자. 연방 검사와 협력했으며 2024년 9월 징역 2년을 선고받았습니다.
- Sam Trabucco – Ellison과 함께 전 공동 CEO를 역임했으며, 붕괴 수개월 전인 2022년 8월에 사임했습니다. MIT 수학과 졸업자이자 전 Jane Street 트레이더입니다.
- Nishad Singh – FTX 전 엔지니어링 총괄; 검사 측에 협력했습니다.
- Ryan Salame – FTX Digital Markets 전 공동 CEO; 선거자금 위반 혐의에 유죄를 인정하고 2024년 7.5년 징역형을 선고받았습니다.
최근 동향
Alameda Research는 더 이상 투자 주체로서 운영되지 않습니다. 구조조정 CEO John J. Ray III가 감독하는 FTX 재산단은 2023년부터 자산을 회수해 채권자들에게 분배해 왔습니다. 2025년 초까지 FTX 재산단은 채권자들에게 달러 기준 청구액 이상을 상환할 수 있는 자금을 회수했으며, 이는 주요 크립토 파산 사례에서 보기 드문 결과입니다. FTX 파산 사건 기록에는 지속적인 자산 매각, 법적 합의, 분배 내용이 담겨 있습니다. Genesis, Sequoia 및 다양한 마켓 메이커를 포함한 Alameda의 전 거래 상대방들을 상대로 한 여러 소송은 2026년 중반 현재도 진행 중입니다.
Alameda Research의 유산은 대체로 반면교사로 남아 있습니다. 이 사례는 고객 자금과 자체 발행 담보로 운영된 불투명한 트레이딩 회사가 수년간 대규모로 지급 불능 상태를 숨길 수 있다는 점을 보여줬습니다. 미국, EU, 아시아의 규제 당국은 새로운 크립토 시장 구조 규정을 마련할 때 FTX-Alameda 사례를 인용했습니다. 투자자들에게 이 사례는 펀드 자산 보관, 거래 상대방 노출, 토큰 집중 위험에 대한 실사의 선례가 되었습니다. 회사의 내부 지배구조 및 투자 의사결정 과정에 대한 공개 정보는 형사 소송과 파산 서류를 통해 드러난 내용에 한정됩니다.
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