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Pendle 리뷰 2026
요약
Pendle은 DeFi 자산의 미래 수익을 거래하는 프로토콜입니다. 여름은 확장의 계절이었습니다: 6월 19일 Monad에 네이티브로 출시됐고, 8월 11일에는 XLayer에서 곧바로 해당 체인 두 번째 규모의 프로토콜이 됐으며, 9월 4일에는 Robinhood Chain에 첫 시장이 열렸습니다. DefiLlama 기준 TVL은 $1.24B로 6월의 $1.13B보다 늘었습니다. 스테이킹 모델도 성과를 냈습니다: 7월까지 1억 개 이상의 PENDLE이 스테이킹돼 발행량의 약 36%에 달했는데, 이는 예전 방식의 약 20%보다 높은 수치이며, 발행량은 71% 줄었습니다. 토큰은 6월 $1.25에서 $2.03으로 올랐습니다.
Pendle 방문Pendle이란?
Pendle은 2021년 6월 출시된 수익 거래 프로토콜입니다. 아이디어는 단순합니다: 모든 수익 자산을 두 부분으로 나눕니다. Principal Token(PT)은 만기일까지 고정 수익을 제공합니다, 금리를 미리 아는 예금처럼요. Yield Token(YT)은 미래 수익에 대한 권리를 주는데, 이는 금리 상승에 대한 베팅입니다.
2026년 1월 20일 번거로운 vePENDLE을 대체하며 출시된 sPENDLE 스테이킹 모델은 7월까지 성과로 증명됐습니다. 1억 개 이상의 PENDLE이 스테이킹돼 발행량의 약 36%를 차지했는데, 최대 4년 락업이 필요했던 옛 방식에서는 약 20%에 그쳤습니다. 발행량은 애초 목표였던 30%를 넘어 71% 줄었고, 196만 개 이상의 PENDLE이 시장에서 매입돼 스테이커에게 분배됐습니다. sPENDLE에서 빠져나오려면 14일이 걸리거나, 5% 수수료를 내고 즉시 출금할 수 있습니다.
여름 동안 지원 체인도 눈에 띄게 늘었습니다. 6월 19일에는 스테이블코인 AUSD 풀 2개와 함께 Monad에 네이티브로 출시됐습니다. 8월 11일에는 XLayer에 출시됐는데, 일주일 만에 그곳 TVL이 268% 늘어난 $37.5M을 기록하며 Pendle은 해당 체인에서 두 번째로 큰 프로토콜이 됐습니다. 9월 4일에는 Robinhood Chain에 첫 시장이 열렸습니다. DefiLlama 기준 9월 10일 TVL 분포는 다음과 같습니다: Ethereum $667M, Monad $221M, Arbitrum $144M, Plasma $88M, XLayer $69M. 1년 전만 해도 이 중 두 체인은 목록에 아예 없었습니다.
7월 17일에는 PT Looping 베타가 출시됐습니다. Morpho와 Aave를 거쳐 PT 토큰에 자동으로 레버리지를 거는 기능으로, 시장당 초기 한도는 $500K였습니다. 8월 말에는 인센티브 한도가 두 풀 합계 $15M으로 늘었습니다. 7월 27일에는 Claude와 ChatGPT를 연결해 프로토콜의 수익 전략을 검색·실행할 수 있게 했습니다.
펀딩 수수료 거래용 별도 상품인 Boros는 8월 초 기준 미결제 약정(OI)이 $151M로, 2주 전의 $104M보다 늘었습니다.
지원 네트워크
장단점
장점
- +1억 개 이상의 PENDLE 스테이킹, 발행량의 약 36%, 발행량은 71% 감축
- +여름 동안 Monad, XLayer, Robinhood Chain에 네이티브 출시
- +XLayer에서 Pendle이 곧바로 해당 체인 두 번째 규모의 프로토콜이 됨
- +시장에서 PENDLE 매입: 196만 개 이상을 스테이커에게 분배
- +해킹된 적 없음 – DeFi에서 가장 강한 보안 이력 중 하나
단점
- –TVL $1.24B은 2025년 정점보다 훨씬 낮은 수준
- –PT와 YT의 메커니즘이 복잡해 바로 이해하기 어려움
- –PT 수익은 매수 시점에 고정 – 금리가 오르면 상대적으로 덜 벌게 됨
- –PT Looping은 레버리지이고, 레버리지는 손실도 함께 키움
- –익명 팀 – 창업자가 가명으로 활동
수수료
스왑: 약 0.1%, 만기가 가까울수록 요율이 확대됩니다. 프로토콜 수수료: YT 수익의 3%. 가스는 별도입니다. 풀 입출금에는 가스 외 수수료가 없습니다. sPENDLE 즉시 출금: 수수료 5%.
보안
Pendle은 Ackee, Dedaub, ChainSecurity, Code4rena의 감사를 통과했습니다. 프로토콜은 역사상 한 번도 사용자 자금을 잃은 적이 없어, DeFi에서 가장 강한 보안 이력 중 하나입니다. 2026년 여름 동안 익스플로잇, 소송, 규제 조치는 찾지 못했습니다. 컨트랙트는 타임락이 걸린 업그레이드용 프록시 패턴을 사용합니다. PT Looping은 별도로 짚어야 합니다: 프로토콜 자체는 문제가 없지만, PT 토큰에 레버리지를 거는 전략은 자체적인 청산 위험을 안고 있으며, 팀이 초기 한도를 점진적으로 올린 것도 바로 이 때문입니다.
대상
Pendle은 이미 DeFi에 익숙하며 PT로 금리를 고정하거나 YT로 금리 상승에 베팅하고 싶은 분에게 맞습니다. 스테이킹 모델은 훨씬 더 사용하기 쉬워졌습니다: 이제 4년을 기다릴 필요 없이 2주 안에 빠져나올 수 있습니다. PT Looping에 마음이 간다면, 이것이 레버리지이고 그에 따른 결과를 모두 감수해야 한다는 점을 기억하세요.
자주 묻는 질문
sPENDLE은 무엇이고 vePENDLE보다 나은 점은 무엇인가요?
2026년 1월 20일 최대 4년 락업이 필요했던 vePENDLE을 대체하며 출시된 PENDLE 스테이킹 모델입니다. 14일 안에 빠져나오거나, 5% 수수료를 내고 즉시 출금할 수 있습니다. 성과는 수치로 확인됩니다: 7월까지 1억 개 이상의 PENDLE이 스테이킹돼 발행량의 약 36%에 달했는데, 옛 방식에서는 약 20%였습니다.
Pendle은 어떤 체인에서 작동하나요?
주요 거래량은 Ethereum($667M)에 있습니다. 여름 동안 Monad(6월 19일, $221M), XLayer(8월 11일, $69M), Robinhood Chain(9월 4일)에 네이티브로 출시됐습니다. Arbitrum $144M과 Plasma $88M도 있습니다. DefiLlama 기준 2026년 9월 10일 데이터입니다.
PT Looping이란 무엇인가요?
2026년 7월 17일 출시된 베타 기능입니다. Morpho와 Aave를 거쳐 PT 토큰에 자동으로 레버리지를 겁니다. 초기 시장당 한도는 $500K였고, 8월 말에는 두 풀 합계 인센티브 한도가 $15M으로 늘었습니다. 숙련자용 도구입니다: 레버리지는 수익뿐 아니라 손실도 키웁니다.
PENDLE 발행량은 어떻게 됐나요?
71% 줄었습니다, 애초 목표는 30%였습니다. 여기에 더해 196만 개 이상의 PENDLE이 시장에서 매입돼 스테이커에게 분배됐습니다. 토큰은 여름 동안 $1.25에서 $2.03으로 올랐습니다.
Pendle은 안전한가요?
프로토콜은 한 번도 해킹된 적이 없고, 네 개 회사의 감사를 받았습니다. 2026년 여름 동안 사고는 없었습니다. 다만 위험은 코드가 아니라 상품 구조 자체에 있습니다: YT는 금리에 대한 베팅이고, PT Looping은 레버리지입니다.
CoinMagnetic 팀
2017년부터 암호화폐 투자. 직접 돈을 넣고 모든 거래소를 테스트합니다.
업데이트: 2026년 9월
이 글에는 제휴 링크가 포함되어 있습니다. 투자 조언이 아닙니다. DeFi는 손실 위험이 있습니다 – 책임감 있게 투자하세요.