XBTO Group شركة خدمات مالية للأصول الرقمية، تأسست عام 2015. مقرها الرئيسي في ناساو بجزر البهاما، مع مكاتب في نيويورك وجنيف، وتعمل في صناعة السوق والتداول خارج البورصة وإدارة الصناديق والاستثمار في المراحل المبكرة. تُعدّ الشركة من أقدم المشاركين المؤسسيين في أسواق Bitcoin، إذ دخلتها حين كانت السيولة في مجال العملات الرقمية تعتمد أساساً على المستثمرين الأفراد.
يجري نشاط XBTO الاستثماري عبر ذراعها للمشاريع، التي تركّز على البنية التحتية وتقنيات التداول والمشاريع على مستوى البروتوكول. لا تُفصح الشركة عن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة بشكل علني. تتمحور استراتيجيتها أساساً حول دور مزوّد السيولة وصانع السوق لا صندوق رأس مال مغامر تقليدي، مما يعني أن كثيراً من استثماراتها الرأسمالية ذات طابع استراتيجي لا مالي بحت. المعلومات المتاحة للعموم حول النطاق الكامل لمحفظتها تبقى محدودة.
الاستثمارات البارزة
شاركت XBTO في جولات تمويل تشمل البنية التحتية للعملات الرقمية وتطبيقات DeFi، غير أنها نادراً ما تُفصح عن صفقاتها علناً. ومن أبرز الارتباطات المعروفة:
- Elwood Technologies – كانت XBTO من المستثمرين المؤسسين في Elwood Technologies، منصة البنية التحتية لتداول العملات الرقمية على المستوى المؤسسي. جمعت Elwood 70 مليون دولار في جولة Series A عام 2022 بقيادة Goldman Sachs Asset Management، وكانت XBTO من بين المستثمرين الاستراتيجيين الأوائل.
- أسواق عقود Bitcoin الآجلة – كانت XBTO صانع السوق الرئيسي حين أطلقت CME عقود Bitcoin الآجلة في ديسمبر 2017، مما منحها مصداقية مؤسسية مبكرة وعلاقات أسهمت في فتح قنوات الاستثمار لاحقاً.
- مراكز المحفظة الإضافية – وفق البيانات المتاحة 8 مراكز إجمالاً – تمتد عبر البنية التحتية للعملات الرقمية في مراحلها المبكرة وبروتوكولات DeFi. لا تُكشف أسماء محددة تتجاوز Elwood بصورة منتظمة في الإيداعات العامة أو البيانات الصحفية.
المعلومات المتاحة للعموم حول سائر الشركات في المحفظة تظل شحيحة. لم تُسجّل XBTO بوصفها مستشاراً استثمارياً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بما يُلزمها بالإفصاح العلني عن محفظتها.
الفريق
يشغل Philippe Bekhazi منصب الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك. تحدّث في مؤتمرات العملات الرقمية المؤسسية ومثّل XBTO في مقابلات تناولت هيكل السوق والسيولة والتبني المؤسسي للأصول الرقمية. تتمحور خلفيته حول التمويل التقليدي والتداول قبل انتقاله بصورة كاملة إلى أسواق العملات الرقمية. المعلومات التفصيلية حول فريق القيادة الأوسع غير متوفرة باستمرار في المصادر العامة.
النشاط الأخير
بين عامَي 2024 ومطلع 2026، واصلت XBTO تركيزها على صناعة السوق المؤسسية في ظل متغيرات تنظيمية متحولة في الولايات المتحدة وأوروبا. علّقت الشركة علناً على نضج أسواق صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة (ETF) عقب الموافقة الأمريكية على صناديق ETF الفورية في يناير 2024، التي وسّعت السوق المتاحة مباشرةً لمزودي السيولة المؤسسيين من أمثال XBTO. لم يُعلَن عن أي استحواذ كبير أو إغلاق صندوق خلال تلك الفترة.
نشطت XBTO أيضاً في الأسواق الخاضعة للتنظيم البهامي، إذ تعمل في إطار قانون الأصول الرقمية والبورصات المسجّلة – أحد أوائل أنظمة الترخيص الرسمية للعملات الرقمية على مستوى العالم. شكّل هذا الوضع التنظيمي جزءاً من نهجها في استقطاب الأطراف المقابلة المؤسسية الساعية إلى علاقات OTC وصناعة سوق تمتثل للأطر القانونية.
تحتل XBTO مكانة متميزة بين رأس المال المغامر الصافي والبنية التحتية للتداول. تعكس مراكزها الاستثمارية الثمانية نهجاً انتقائياً استراتيجياً لا تدفقاً مرتفعاً من الصفقات. مع استمرار نمو الطلب المؤسسي على سيولة العملات الرقمية – مدفوعاً بأحجام ETF وتجارب التوكينزيشن ونضج أسواق المشتقات – تجد شركات كـ XBTO ذات السجلات الطويلة في صناعة السوق نفسها في موقع ملائم لتعميق علاقاتها القائمة. غير أن الشفافية العامة حول أدائها الاستثماري وفريقها تبقى أقل مما هو متاح لدى صناديق رأس المال المغامر المتخصصة في العملات الرقمية، مما يُصعّب التقييم المستقل.