UBS Group AG من أكبر المؤسسات المالية في العالم، ومقرها في زيورخ، سويسرا. يعود تاريخ البنك إلى عام 1862 عندما تأسس Bank in Winterthur. نشأ UBS الحديث عام 1998 من اندماج Union Bank of Switzerland وSwiss Bank Corporation. يدير UBS اليوم ما يقارب 5.7 تريليون دولار من الأصول المستثمرة عبر أقسام إدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأصول – وهو رقم ارتفع بشكل ملحوظ إثر الاستحواذ الطارئ على Credit Suisse في مارس 2023.
UBS ليس صندوق رأس مال مخاطر متخصصاً. تأتي استثماراته في العملات المشفرة وتقنية البلوكشين بصورة انتقائية عبر ذراعه الابتكارية الاستراتيجية UBS Next والمشاركة في مبادرات البنية التحتية على مستوى الصناعة. تعامل البنك مع الأصول الرقمية بحذر، مع الأولوية للبنية التحتية على المستوى المؤسسي بدلاً من الرهان على الرموز المضاربية. مع ست مراكز استثمارية معروفة في محفظته واستثمار قيادي واحد موثق، يمثل UBS فئة العمالقة الماليين التقليديين الذين يشاركون في نشاط المشاريع البلوكشينية كعنصر استراتيجي مكمل لأعمالهم الأساسية لا كتفويض استثماري رئيسي.
جغرافياً، يركز UBS نشاطه الاستثماري في أوروبا وأمريكا الشمالية، وهو ما يعكس موطن عملائه المؤسسيين الأساسيين. أتاح وضع سويسرا بوصفها دولة صديقة للعملات المشفرة – ومقراً لتجمع "Crypto Valley" في زوغ – لـUBS القرب من كثير من شركات البنية التحتية البلوكشينية الناشئة دون أن يضطر البنك إلى اتخاذ مواقف عدوانية.
أبرز الاستثمارات
- Fnality International – كان UBS من المساهمين المؤسسيين المؤسسين في Fnality، وهو مشروع تدعمه مجموعة من المؤسسات يبني أنظمة دفع بالجملة على تقنية السجلات الموزعة. ومن المساهمين الآخرين Barclays وSantander وBNY Mellon. (fnality.org)
- Digital Asset – شارك UBS في جولات تمويل مبكرة لـDigital Asset Holdings، شركة تقنية البلوكشين التي طورت لغة العقود الذكية DAML وعملت مع البورصة الأسترالية للأوراق المالية وDepository Trust & Clearing Corporation.
- بنية تحتية لترميز الأصول – أجرى UBS تجارب ترميز خاصة به، من بينها إصدار صندوق سوق مال مرمّز على شبكة Ethereum والمشاركة في مشروع Guardian، وهو مبادرة من هيئة النقد في سنغافورة تختبر الأصول المرمّزة عبر بنوك متعددة.
المعلومات المتاحة للعموم حول القائمة الكاملة للشركات الست في محفظة UBS محدودة. لا يُفصح البنك عن جميع استثماراته الاستراتيجية، ولا سيما المشاركات المبكرة التي تتم عبر UBS Next.
الفريق
أعاد UBS سيرجيو إيرموتي رئيساً تنفيذياً للمجموعة في أبريل 2023 لقيادة عملية دمج Credit Suisse. اتسم إيرموتي بالتحفظ تجاه العملات المشفرة، إذ يركز على طلب العملاء للتعرض للأصول الرقمية المنظمة بدلاً من المضاربة المباشرة. أما رالف هامرز الذي سبق إيرموتي، فقد دفع UBS نحو الخدمات المصرفية الرقمية أولاً وسرّع استثمارات UBS Next في مجال التكنولوجيا المالية بين عامي 2020 و2023.
تعمل وحدة UBS Next – الذراع الداخلية للمشاريع والابتكار – بصورة مستقلة عن بنك الاستثمار الأساسي. يشمل تفويضها التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية والتمويل المستدام. لا يُفصح باستمرار عن الشركاء الإداريين المحددين لـUBS Next في الملفات العامة، كما تبقى المعلومات المتاحة عن صانعي قرار الاستثمار المُسمَّين داخل UBS Next محدودة.
النشاط الأخير
في عامي 2024 و2025، سرّع UBS أجندة ترميز الأصول. أصدر البنك صندوق Variable Capital Company مرمّزاً في سنغافورة وجرّب اتفاقية إعادة شراء قائمة على البلوكشين مع البنك الوطني السويسري في إطار مشروع Helvetia. تعكس هذه الخطوات تحولاً من الاستكشاف إلى التشغيل الفعلي: يبني UBS الآن منتجات حية على بنية تحتية قائمة على السجلات الموزعة بدلاً من الاكتفاء بالاستثمار في شركات ناشئة من طرف ثالث.
أثر الاستحواذ على Credit Suisse، استوعب UBS بعض علاقات عملاء الأصول الرقمية لدى Credit Suisse وبرامج تجريب البلوكشين. أبطأ هذا الدمج الالتزامات الاستثمارية الجديدة إذ يركز البنك على التآزر في التكاليف – وقدّر المحللون في Financial Times تخفيضات تكاليف مستهدفة بـ13 مليار دولار حتى عام 2026. شهدت هذه المرحلة الانكماشية ندرة في المراكز الاستثمارية الخارجية الجديدة في العملات المشفرة.
انضم UBS أيضاً إلى عدة تكتلات بلوكشينية بين البنوك تنسقها بنك التسويات الدولية، منها مشروع mBridge الذي يستكشف عملات البنوك المركزية الرقمية بالجملة متعددة العملات. هذه شراكات استراتيجية لا استثمارات بالأسهم، لكنها تضع UBS في صميم البنية التحتية للأصول الرقمية المؤسسية مع نضج التنظيم في إطار مثل لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) الأوروبية.
مع استقرار ميزانيته العمومية بعد Credit Suisse وتوفير MiCA قاعدة تنظيمية أوروبية واضحة، يُتوقع أن يعمّق UBS خط منتجات ترميز الأصول وقد يستأنف نشاطاً استثمارياً خارجياً أكثر فاعلية عبر UBS Next. تكمن الميزة الأساسية للبنك في قنوات التوزيع: أي منتج للأصول الرقمية يدعمه يحظى فوراً بالوصول إلى قاعدة عملاء إدارة الثروات البالغة 5.7 تريليون دولار، مما يجعل حتى الحصة الأقلية ذات قيمة استراتيجية للشركات في محفظته الساعية إلى اعتماد مؤسسي.
```