Steadview Capital شركة استثمارية مقرها لندن، أسسها راڤي ميهتا عام 2011، وهو مدير محفظة سابق في Tiger Global Management. تدير الشركة صندوق تحوط للأسهم العامة بنظام الشراء والبيع على المكشوف، إلى جانب أداة استثمار خاصة موازية، مع تركيز على شركات التكنولوجيا والإنترنت عالية النمو. يُصنَّف Steadview عادةً بوصفه مستثمراً "مزدوج المرحلة" – صندوق كبير يكتب شيكات في جولات المشاريع المتأخرة بجانب صناديق رأس المال المخاطر التقليدية، ثم يحتفظ بالأسهم حتى مرحلة الطرح العام.
بنت الشركة سمعتها الأساسية من خلال رهانات مركّزة على التكنولوجيا في جنوب آسيا وجنوب شرقها. أبرز نجاحاتها كانت حصة مبكرة في Flipkart، شركة التجارة الإلكترونية الهندية التي استحوذت عليها Walmart عام 2018 بنحو 16 مليار دولار. كما دعمت الشركة CRED وPine Labs وMeesho في مراحل نموها المتسارعة. لم تُسفر جميع الرهانات عن أرباح: احتفظ Steadview بحصة في Byju's، عملاق التعليم الإلكتروني الهندي الذي انهار في إجراءات الإفلاس بحلول عام 2024 وسط اتهامات بالاحتيال وإخفاقات حوكمة، مما أفضى إلى شطب كامل لمعظم المستثمرين. أصبحت تجربة Byju's مرجعاً تحذيرياً لجيل كامل من مستثمري الصناديق المزدوجة الذين تدفقوا على الشركات الناشئة الهندية في 2021–2022.
انكشاف Steadview على العملات المشفرة والأصول الرقمية محدود مقارنةً بصناديق العملات المشفرة المتخصصة. المعلومات المتاحة للعموم حول محفظة البلوكتشين تحديداً شحيحة؛ لا تنشر الشركة قائمة كاملة بحيازاتها، ونادراً ما تُصدر بيانات صحفية حول صفقات بعينها. لم يُفصَح عن إجمالي الأصول تحت الإدارة في الملفات الأخيرة، غير أن الصندوق يُدار عموماً بعدة مليارات من الدولارات موزعة بين كتابَي الاستثمار العام والخاص.
أبرز الاستثمارات
- Flipkart – تجارة إلكترونية هندية؛ كان الاستحواذ عليها من قِبل Walmart بتقييم ~16 مليار دولار خروجاً بارزاً للصندوق
- CRED – منصة مكافآت التكنولوجيا المالية الهندية؛ جولة نمو متأخرة المرحلة
- Pine Labs – بنية تحتية هندية لتجارة التجزئة والمدفوعات
- Meesho – منصة التجارة الاجتماعية الهندية، مدعومة بجانب SoftBank
- Byju's – تعليم إلكتروني هندي؛ تحوّل إلى خسارة كبيرة بعد انهيار الشركة والتحقيقات في الاحتيال خلال 2023–2024
المعلومات المتاحة للعموم حول شركات محفظة Steadview في مجال العملات المشفرة تحديداً محدودة. شاركت الشركة في عدد محدود من جولات التمويل للأصول الرقمية، إلا أن أسماء الصفقات وأحجام الشيكات غير موثقة بصورة منتظمة في المصادر العامة.
الفريق
راڤي ميهتا هو المؤسس والشريك المدير. أمضى سنوات في Tiger Global Management قبل إطلاق Steadview، ويحمل الأسلوب التحليلي المرتبط بالمستثمرين المتخرجين من Tiger: مراكز مركّزة مدفوعة بأطروحات محددة وقناعة عالية. خارج ميهتا، يعمل Steadview بفريق صغير قياساً بمعايير الصناديق بحجمه. أسماء الشركاء دون مستوى المؤسس غير متداولة على نطاق واسع في المصادر العامة.
النشاط الأخير
خلال 2024 وامتداداً إلى 2025، تراجع Steadview – شأنه شأن معظم صناديق المرحلة المزدوجة – عن وتيرة صفقات الاستثمار الخاص التي ميّزت عام 2021. أفضى إعادة ضبط تقييمات المراحل المتأخرة، مقروناً بالخسائر على مراكز كـByju's، إلى تبنّي موقف أكثر انتقائية. يبدو أن الشركة ركّزت أكثر على إدارة محفظة الأسهم العامة والمتابعة الانتقائية لمراكز خاصة قائمة، بدلاً من قيادة صفقات جديدة. لم تُبلَّغ عن أي استثمارات جديدة بارزة في مجال العملات المشفرة خلال الـ12–18 شهراً حتى منتصف 2026.
يقف Steadview في منطقة وسطى مثيرة للاهتمام بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة: شركة تمتلك رأس المال والشهية للكتابة بشيكات ذات قيمة، لكن سجلها الحافل مرسّخ في تكنولوجيا تقليدية لا بنية تحتية رقمية أصيلة. تشير نسبة العائد للمستثمرين الأفراد البالغة 17.78 على محفظة عملات مشفرة من ست شركات إلى مكاسب متواضعة، تتسق مع نهج حذر متأخر المرحلة في هذا القطاع. هل ستعمّق الشركة تركيزها على الأصول الرقمية أم ستواصل معاملتها كتخصيص ثانوي – يعتمد ذلك إلى حد بعيد على أداء محفظة الأسهم الأساسية في الدورة الحالية. يمكن الاطلاع على مزيد من المعلومات حول ملفات الصندوق عبر Crunchbase.