شركة Shenzhen Capital Group Co., Ltd. (深圳市创新投资集团有限公司، المعروفة بـ SCGC) هي واحدة من أكبر شركات رأس المال الاستثماري المدعومة من الدولة وأقدمها في الصين. تأسست عام 1999 بمبادرة من حكومة مدينة Shenzhen البلدية، بهدف توجيه رأس المال العام نحو شركات التكنولوجيا في مراحلها المبكرة، في وقت كان فيه سوق رأس المال الاستثماري الخاص في الصين لا يزال في طور النشأة. جاء تأسيسها لدعم تحول منطقة دلتا نهر اللؤلؤ من مركز للتصنيع منخفض التكلفة إلى قطب لصناعات التكنولوجيا المتقدمة.
تعمل SCGC تحت إشراف لجنة الإشراف على أصول الدولة وإدارتها في Shenzhen (SASAC)، مما يجعل هيكلها مختلفاً عن صناديق رأس المال الاستثماري الخاصة بحتة. استناداً إلى الإفصاحات المتاحة للعموم، تدير الشركة أصولاً تُقدَّر بأكثر من 100 مليار يوان صيني (ما يعادل نحو 14 مليار دولار أمريكي) عبر الاستثمارات المباشرة وصناديق الصناديق – وإن كانت الشركة لا تنشر أرقام إجمالي الأصول المُدارة بصفة منتظمة. دعمت الشركة أكثر من 1,000 شركة في محفظتها الاستثمارية على مدار تاريخها، وأسهمت في إدراج عشرات منها في أسواق الأسهم الصينية (A-share) وبورصة هونغ كونغ وناسداك. يقع مقر SCGC في حي Futian بمدينة Shenzhen، ولها مكاتب في كبرى المراكز التكنولوجية الصينية، من بينها Beijing وShanghai وChengdu.
يتركز اهتمام الشركة الأساسي على قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات (TMT) والتصنيع المتقدم والرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية والطاقة النظيفة والمواد الجديدة. يعكس هذا التنوع دورها بوصفها أداةً لتنفيذ السياسات بقدر ما هي مستثمر يسعى للربح. ينصبّ تركيزها الجغرافي على البر الرئيسي للصين مع انكشاف محدود على صفقات التكنولوجيا العابرة للحدود في جنوب شرق آسيا، وبعض الاستثمارات المشتركة العرضية في شركات التكنولوجيا العميقة الإسرائيلية أو الأوروبية بالتنسيق مع شركاء استراتيجيين صينيين.
أبرز الاستثمارات
تضم محفظة SCGC بعضاً من أبرز شركات التكنولوجيا الصينية عبر قطاعات متعددة:
- DJI – الشركة الرائدة عالمياً في تصنيع الطائرات المسيّرة للأغراض الاستهلاكية والتجارية، ومقرها Shenzhen. كانت SCGC من أوائل المؤسسات التي دعمتها.
- BGI Genomics – إحدى أكبر شركات تسلسل الجينوم في العالم. دعمت SCGC توسع BGI وإدراجها في سوق الأسهم الصينية (A-share).
- Meituan – المنصة الرائدة في الصين لتوصيل الطعام والخدمات المحلية، المدرجة حالياً في بورصة هونغ كونغ (HKEX: 3690).
- Ping An Insurance (في مرحلة مبكرة) – تمتلك SCGC حصصاً تاريخية في عدد من شركات Ping An الفرعية المعنية بالتكنولوجيا المالية.
- Inovance Technology – شركة رائدة في أتمتة الصناعة والروبوتات، مدرجة في بورصة Shenzhen للأوراق المالية.
تبقى محفظة SCGC المعلنة في مجال تقنية البلوكشين والأصول الرقمية محدودة النطاق. مع تسجيل خمسة استثمارات فقط في العملات الرقمية أو البلوكشين في قواعد البيانات العامة، يبدو أن الشركة تتعامل مع هذا القطاع باعتباره تخصيصاً هامشياً لا توجهاً استراتيجياً. لا تُكشَف أسماء شركات محفظة SCGC في مجال البلوكشين بصورة منتظمة في المصادر العامة، كما لم تُنشر أحجام الصفقات الفردية.
الفريق
تقود SCGC لجنةُ إدارة مستمدة في معظمها من خلفيات التمويل الحكومي والمشاريع المملوكة للدولة، لا من صناعة التكنولوجيا الخاصة. المعلومات المتاحة للعموم حول الشركاء المديرين بصفة فردية شحيحة، وقد شهدت قيادة الشركة تناوباً مرتبطاً بالتعيينات البلدية لحكومة Shenzhen. وفق السجلات المتاحة، شغل Wang Zhengyi منصباً تنفيذياً رفيعاً، غير أن السير الذاتية التفصيلية للشركاء المديرين الحاليين لا تُكشَف بصورة منتظمة في المصادر باللغة الإنجليزية. للاطلاع على معلومات موثوقة حول الفريق، يُرجع إلى الموقع الرسمي لـ SCGC باللغة الصينية (szvc.com.cn) وإفصاحاتها لدى هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC).
النشاط الأخير
خلال الفترة 2023–2025، سرّعت SCGC التزاماتها في شركات أشباه الموصلات وتصميم الرقائق المتقدمة، انسجاماً مع السياسة الوطنية الصينية الرامية إلى تقليص الاعتماد على موردي الرقائق الأجانب. شاركت الشركة في قيادة أو المشاركة في عدد من الصناديق المقوّمة باليوان الصيني التي تستهدف شركات الرقائق المحلية الناشئة في سياق ضوابط التصدير الأمريكية. وسّعت SCGC أيضاً نشاطها في مجال صناديق الصناديق، إذ ضخّت رأس مال في مركبات رأس المال الاستثماري الممولة من الحكومات الإقليمية في مقاطعة Guangdong، ضمن توجه الصين نحو سياسة "رأس المال الصبور".
حافظت الشركة على موقفها المتحفظ من الأصول الرقمية – وهو موقف يتسق مع البيئة التنظيمية في الصين، حيث جرى حظر تداول العملات الرقمية والمنصات المرتبطة بها منذ عام 2021. اقتصر أي نشاط مرتبط بالبلوكشين على البلوكشين المؤسسي وتتبع سلسلة التوريد والبنية التحتية المجاورة لليوان الرقمي (e-CNY)، وهي مجالات تحظى جميعها بدعم سياسي صريح من Beijing.
تحتل SCGC مكانة فريدة في مشهد رأس المال الاستثماري الصيني: فهي كبيرة بما يكفي للتأثير في القطاعات المحلية، بيد أنها مقيّدة بتفويضها الحكومي بعيداً عن الرهانات عالية المخاطر ذات التوجه العالمي التي تميّز صناديق رأس المال الاستثماري الخاصة من الدرجة الأولى. بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون رأس المال الاستثماري الصيني، تعمل قرارات محفظة SCGC الاستثمارية جزئياً بوصفها مؤشراً على السياسة الصناعية للدولة. يعكس انكشافها المحدود على العملات الرقمية الموقف الأشمل لرأس المال المؤسسي الصيني من الأصول الرقمية اللامركزية – موقف يقوم على الحذر وأولوية الامتثال التنظيمي والتوجه نحو تطبيقات البلوكشين المصرّح بها بدلاً من السلاسل العامة. يمكن الاطلاع على مزيد من التفاصيل حول SCGC عبر Crunchbase و