ParaFi Capital شركة استثمارية مقرها سان فرانسيسكو، أسسها عام 2018 بن فورمان، الشريك الإداري للصندوق. تركز الشركة على التمويل اللامركزي (DeFi) والبنية التحتية الأشمل للعملات الرقمية، وتعمل عند تقاطع المال التقليدي وشبكات البلوكشين. عمل فورمان سابقًا في Blackstone، وهو ما شكّل منهج ParaFi: تطبيق التحليل المؤسسي على بروتوكولات العملات الرقمية في مراحلها المبكرة.
تُعدّ الشركة من أوائل المستثمرين المتخصصين في DeFi في الولايات المتحدة. لا تكتفي ParaFi بالمراكز السلبية، بل تشارك فعليًا في حوكمة البروتوكولات – من تقديم المقترحات والتصويت على قرارات الخزينة إلى التفاعل مع مجتمعات المطورين. هذا النموذج – مستثمر وشريك فاعل في آنٍ واحد – بات سمة مميزة للشركة. المعلومات العامة عن إجمالي الأصول المدارة محدودة؛ لم تُفصح الشركة رسميًا عن أحجام صناديقها، وإن أشارت تقارير القطاع إلى أرقام بمئات الملايين من الدولارات عبر مركباتها الاستثمارية.
الاستثمارات البارزة
- Aave – من أبرز رهانات ParaFi المبكرة. استثمرت الشركة قبل أن تُعيد Aave تسمية نفسها من ETHLend، وظلت مشاركًا فاعلًا في حوكمتها.
- Uniswap – دعمت البورصة اللامركزية الرائدة؛ وأسهمت ParaFi في نقاشات حوكمة UNI الأولى.
- MakerDAO – امتلكت رموز MKR وقدمت مقترحات حوكمية، من بينها إدراج الأصول الواقعية في إطار الضمانات.
- Compound – مستثمر مبكر في بروتوكول الإقراض الذي ريادة ميكانيكيات زراعة العوائد.
- The Graph – استثمرت في بروتوكول الفهرسة اللامركزية لبيانات البلوكشين.
- Balancer – دعمت صانع السوق الآلي ذا مجمعات السيولة القابلة للبرمجة.
- dYdX – ساندت بورصة المشتقات اللامركزية في مرحلة نموها الأولى.
- Goldfinch – شاركت في بروتوكول الائتمان اللامركزي الموجه لمقترضي الأسواق الناشئة.
- Aztec Network – استثمرت في بنية تحتية من نوع zk-rollup تحافظ على الخصوصية على شبكة Ethereum.
الفريق
بن فورمان هو المؤسس والشريك الإداري. قبل تأسيس ParaFi، عمل في Blackstone في مجال الأسهم الخاصة، مما أكسبه خلفية في توزيع رؤوس الأموال الكبيرة وهيكلة الصفقات. تحدث علنًا عن مساعي نقل معايير التمويل المؤسسي – العناية الواجبة وإدارة المخاطر والمساءلة في الحوكمة – إلى عالم الاستثمار في العملات الرقمية. تعمل ParaFi بفريق صغير متخصص، ولم تُفصح الشركة على نطاق واسع عن تفاصيل كوادرها الاستثمارية.
النشاط الأخير
المعلومات العامة عن نشاط ParaFi بعد منتصف 2024 شحيحة. خلال 2023 وامتداده إلى 2024، واصلت الشركة تركيزها على بنية DeFi التحتية، مع اهتمام موثق بترميز الأصول الواقعية (RWA) – وهو توجه يتسق مع مشاركتها المبكرة في حوكمة MakerDAO. احتفظت ParaFi أيضًا بمراكز في مشاريع تمتد بين توسع الطبقة الثانية على Ethereum والتشغيل البيني عبر السلاسل. أما رفع الشركة صندوقًا جديدًا مستقلًا في 2025 فلم يُؤكَّد علنًا.
يبقى التركيز الجغرافي لـ ParaFi على الولايات المتحدة، ومحفظتها مرتكزة في النظم البيئية المحيطة بـ Ethereum. خلفيتها المؤسسية ونهجها الفاعل في الحوكمة يمنحانها تميزًا عن صناديق العملات الرقمية الأقدم. مع نضج DeFi وتحسن الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة، تجد ParaFi نفسها في موضع جيد لتحقيق عوائد ملموسة، إذ ترسّخ محفظتها المبكرة – المبنية على بروتوكولات كـ Aave وUniswap التي تُعالج اليوم مليارات الدولارات شهريًا – أساسًا متينًا. السؤال الجوهري المطروح: هل بنت الشركة تنوعًا كافيًا خارج نطاق Ethereum DeFi لالتقاط القيمة في النظم البيئية الناشئة؟
