خطة معاشات معلمي أونتاريو (OTPP) هي واحدة من أكبر المستثمرين المؤسسيين في كندا، تأسست عام 1990 ومقرها في تورونتو، أونتاريو. تدير مدخرات التقاعد لنحو 340,000 معلم نشط ومتقاعد في أونتاريو. بنهاية عام 2023، بلغت صافي أصول الصندوق نحو 247.5 مليار دولار كندي، مما يجعله قوة بارزة في الاستثمارات البديلة العالمية، من بينها الأسهم الخاصة والأصول الحقيقية – وأيضاً الأصول الرقمية ومشاريع التقنية المالية مؤخراً.
تعمل OTPP من خلال عدة ذراع استثمارية داخلية. تركز وحدة Teachers' Venture Growth (TVG) على صفقات رأس المال الاستثماري في المراحل المتأخرة وصفقات نمو الأسهم في قطاعات التكنولوجيا والتقنية المالية والقطاعات المجاورة. يقود الصندوق رئيسه التنفيذي Jo Taylor منذ 2020، إذ يوجّه الصندوق نحو تفويض دولي أوسع يشمل مكاتب في لندن وهونغ كونغ وسنغافورة ونيويورك. تستهدف استراتيجية الاستثمار الإجمالية مزيجاً من العوائد المرتبطة بالتضخم والأصول طويلة الأجل الملائمة لالتزامات التقاعد – وهو ما جعل دخولها أسواق الأصول الرقمية المتقلبة موضع تدقيق كبير.
بنت OTPP في مجال العملات المشفرة محفظة صغيرة لكنها لافتة خلال عامَي 2021 ومطلع 2022. تركّز تعرّضها للأصول الرقمية في عدد محدود من جولات الاستثمار في بنية تحتية للعملات المشفرة وبورصات وشركات تحليلات سلسلة الكتل.
الاستثمارات البارزة
- FTX – شاركت OTPP في جولة السلسلة B لـ FTX في أكتوبر 2021 (420 مليون دولار بتقييم 25 مليار دولار)، بالتزام بلغ نحو 75 مليون دولار أمريكي. أضافت جولة متابعة لاحقة ما جعل إجمالي التعرض يصل إلى نحو 95 مليون دولار كندي. بعد إفلاس FTX في نوفمبر 2022، شطب الصندوق المركز بأكمله إلى الصفر – وهو أبرز خسائره في العملات المشفرة. (البيان الرسمي لـ OTPP)
- Chainalysis – انضمت OTPP إلى جولة التمويل من السلسلة E لشركة تحليلات سلسلة الكتل Chainalysis عام 2021، التي قدّرت قيمة الشركة بـ 4.2 مليار دولار. توفر Chainalysis أدوات تحقيق على السلسلة تستخدمها حكومات وبورصات ومؤسسات مالية حول العالم.
- NYDIG – شارك الصندوق في جولة نمو لـ NYDIG، وهي شركة خدمات مالية متخصصة في Bitcoin تقدم خدمات الحضانة المؤسسية والإقراض.
- تُكمل مراكز إضافية في التقنية المالية والبنية التحتية الرقمية (لم تُكشف أسماؤها كاملاً في الإيداعات العامة) محفظة الصفقات الست المرصودة هنا.
الفريق
قاد Jo Taylor (الرئيس والمدير التنفيذي منذ 2020) سابقاً العمليات الدولية لـ OTPP ومكتبها في لندن. أكد نهجاً منضبطاً في استثمارات نمو الأسهم مع الاعتراف العلني بخسارة FTX. يشغل Ziad Hindo منصب المدير الاستثماري، مشرفاً على توزيع الأصول عبر الأسهم والدخل الثابت والأصول الحقيقية والبدائل بما فيها رأس المال الاستثماري. يعمل فريق TVG – الذي نفّذ معظم الصفقات المجاورة للعملات المشفرة – ضمن مجموعة صغيرة متخصصة من المستثمرين. المعلومات العامة حول الشركاء الأفراد داخل TVG محدودة خارج نطاق القيادة العليا.
النشاط الأخير
بعد شطب خسارة FTX، تراجعت OTPP بشكل ملحوظ عن التعرض المباشر لبورصات العملات المشفرة، وأعلنت عزمها تطبيق معايير فحص أكثر صرامة على صفقات الأصول الرقمية. في تقريرَي عامَي 2022 و2023 السنويين، أكد الصندوق أن العملات المشفرة والأصول الرقمية تبقى تخصيصاً صغيراً واستكشافياً – لا ركيزة استراتيجية. خلال عام 2024، لم يُعلَن عن أي استثمارات جديدة كبرى في مجال العملات المشفرة. تحوّل اهتمام الصندوق نحو البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتقنيات المناخ ومنصات التقنية المالية الراسخة ذات الوضع التنظيمي الواضح. (التقرير السنوي لـ OTPP 2023)
تحقق Ontario Teachers' عائداً للمستثمرين الأفراد بقيمة 0.41 عبر محفظتها المرصودة من العملات المشفرة – وهو رقم يثقّله بشكل كبير الخسارة الكاملة في FTX. تظل عوائد صندوق التقاعد على المدى البعيد قوية (بمتوسط نحو 9–10% سنوياً على مدى ثلاثة عقود)، غير أن فصل العملات المشفرة يقف دراسةً تحذيريةً في مجال الفحص المؤسسي. يوحي حجم الصندوق وتفويضه المحافظ بأن أي نشاط متجدد في الأصول الرقمية سيركز على البنية التحتية المنظّمة – الحضانة والتحليلات ومسارات التبادل المتوافقة – بدلاً من رهانات توكنات أو بورصات مضاربية. مزيد من التفاصيل حول المحفظة الاستثمارية الكاملة لـ OTPP متاح عبر Crunchbase والموقع الرسمي للصندوق.