IOSG Ventures صندوق استثمار مغامر يعتمد على البحث، ويركز على المراحل المبكرة من Web3 والتمويل اللامركزي (DeFi) وبنية الـ blockchain التحتية. تأسس الصندوق نحو عام 2017 ومقره هونغ كونغ، ويعمل وفق منهجية تستند إلى البروتوكولات مفتوحة المصدر والبنية التحتية اللامركزية. يعني اختصار IOSG: Infrastructure and Open-source Software Group – وهو اسم يعكس توجهه التقني. يستهدف الصندوق جولات ما قبل البذرة والبذرة، ويدخل في الغالب قبل أن تلفت المشاريع الانتباه الواسع، ويدعم شركات محفظته بالبحث الميداني وبناء منظومة العلاقات.
بنى الصندوق سجلاً حافلاً عبر عدة دورات رئيسية في البنية التحتية: موجة Layer 1، وصيف DeFi عام 2020، وسباق التوسع على Layer 2، وأطروحة الـ blockchain المعيارية (modular). يمنحه مقره في هونغ كونغ قرباً من أسواق رأس المال الآسيوية ومؤسسيها، في حين يمتد نطاق استثماراته عالمياً. ينشر IOSG تقارير بحثية دورية حول تصميم البروتوكولات واقتصاديات الرموز وهيكل السوق – وهو ما أسهم في بناء مصداقيته بين المؤسسين الذين يبنون أنظمة تشفير معقدة.
المعلومات المتاحة للعموم حول إجمالي الأصول المُدارة شحيحة، ولم يُفصح الصندوق عن رقم إجمالي واحد عبر دوراته الاستثمارية المختلفة.
أبرز الاستثمارات
- dYdX – بورصة عقود دائمة لامركزية، تُعدّ من أعلى منصات تداول DeFi حجماً بحلول عامَي 2023–2024
- StarkWare – مطوّر تقنية ZK rollup المستندة إلى STARK (StarkNet وStarkEx)؛ بلغت قيمتها 8 مليارات دولار في جولة تمويلها عام 2022
- Optimism (OP Labs) – الطبقة الثانية الرائدة على Ethereum، ومبتكر OP Stack وبنية Superchain
- Near Protocol – طبقة أولى مُجزَّأة (sharded) تستهدف استقطاب المطورين الرئيسيين
- Celestia – طبقة توافر بيانات معيارية؛ رهان أساسي على أطروحة الـ blockchain المعيارية
- Scroll – ZK rollup مكافئة لـ EVM ومبنية لتوافق Ethereum
- EigenLayer – بروتوكول إعادة الرهن (restaking) على Ethereum، وقد غدا أحد أكثر مشاريع الـ middleware نقاشاً في 2024
- مشاريع منظومة Polkadot – يدعم IOSG بفاعلية Web3 Foundation وسلاسل الـ parachain المبنية على Substrate منذ المراحل الأولى لنشوء هذه المنظومة
تمثّل بعض هذه الرهانات – ولا سيما StarkWare وOptimism وEigenLayer – قناعات راسخة بتوسع Ethereum، وقد أثمرت على صعيد تبنّي المنظومة، وإن تفاوت أداء أسعار الرموز بعد إطلاقها (TGE) تفاوتاً ملحوظاً بين المشاريع.
الفريق
Jocy Lin أحد المؤسسين المشاركين والشخصية المحورية في IOSG Ventures. يضم الصندوق فريقاً من الباحثين والمتخصصين في الاستثمار، يمتلكون خلفيات في تطوير البروتوكولات والتشفير والتمويل التقليدي. لا تُكشف السيرة الذاتية التفصيلية لجميع الشركاء بشكل بارز في المصادر العامة. يُشارك أعضاء فريق IOSG بانتظام متحدثين في كبرى مؤتمرات Web3، من بينها Devcon وETHDenver وToken2049.
يُسهم الذراع البحثي للصندوق في استقاء الصفقات – إذ ينشر المحللون كتاباتهم حول آليات البروتوكولات وأسواق الرسوم وتجريد السلاسل (chain abstraction)، مما يضع IOSG في موقع الشريك الفكري لا مجرد مُخصّص رأسمال سلبي. تبقى المعلومات العامة حول تركيبة الفريق الكاملة محدودة، ولا تتجاوز حفنة من الأفراد المُسمَّين.
النشاط الأخير
واصل IOSG خلال عامَي 2023 و2024 ضخ استثماراته في منظومة ZK والـ modular stack – وهو توجه حدّده مبكراً. شارك الصندوق في جولات تتعلق بتجريد السلاسل وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل وبنى معاملات قائمة على النوايا (intent-based). أتاح دعمه لـ EigenLayer موقعاً جيداً في سردية إعادة الرهن التي هيمنت على النقاش حول Ethereum طوال 2024. كما حافظ IOSG على نشاطه في مجال مشتقات DeFi والمنتجات المهيكلة، في استمرار لرهانه التاريخي على dYdX.
أبدى الصندوق اهتماماً بـ تجريد الحسابات (account abstraction) وبنية المحافظ الرقمية بوصفها نقطة دخول لاستقطاب المستخدمين الجدد. تبقى إعلانات الصفقات المحددة من أواخر 2024 فصاعداً شحيحة في السجلات العامة المتاحة وقت كتابة هذا التقرير.
التوقعات
تميل محفظة IOSG بقوة نحو البنية التحتية المنسجمة مع Ethereum. إن واصلت أطروحة الـ blockchain المعيارية وتبنّي ZK rollup مسارهما الراهن، فالصندوق في وضع يُمكّنه من الاستفادة من حوادث سيولة متعددة. غير أن كثيراً من استثماراته البارزة – كـ StarkWare وScroll وEigenLayer – تحمل جداول إفراج طويلة ومخاطر مرتبطة بالقيمة السوقية عند الدخول. مع عائد مُبلَّغ للمستثمرين الأفراد يبلغ 0.29x عبر المراكز المتتبَّعة، جاءت العوائد المحققة لمشاركي السوق العامة متفاوتة – وهو نمط شائع في رأس المال المغامر للعملات المشفرة في مراحله المبكرة، حيث كثيراً ما تسبق المكاسب الورقية انخفاض الأسعار بعد الإطلاق (TGE). يتوقف المكانة طويلة الأمد لـ IOSG على ما إذا كانت البنية التحتية التي دعمها ستُفضي إلى نشاط مستخدم دائم لا إلى مضاربة على الرموز. للاطلاع على مزيد من المعلومات، يُمكن الرجوع إلى الموقع الرسمي وملفه على Crunchbase.
```
