GIC Private Limited هو صندوق الثروة السيادي لسنغافورة، أُسِّس عام 1981 من قِبَل الحكومة السنغافورية لإدارة احتياطيات البلاد من النقد الأجنبي. يقع مقره الرئيسي في سنغافورة، ويعمل في أكثر من 40 دولة، ويُدير أصولاً تُقدَّر بنحو 770 مليار دولار أمريكي – وهو رقم لا يُفصح عنه الصندوق رسمياً. تتمثل مهمته في الحفاظ على احتياطيات سنغافورة وتنميتها على المدى البعيد، مستهدفاً عوائد حقيقية تفوق التضخم العالمي عبر أفق استثماري يمتد 20 عاماً.
يستثمر GIC في الأسهم العامة والدخل الثابت والعقارات والبنية التحتية والأسهم الخاصة. وتُشكِّل رهاناته في مرحلتي المشاريع والنمو داخل قطاع العملات المشفرة وتقنية البلوك تشين شريحة صغيرة لكنها بارزة من المحفظة الإجمالية. دخل الصندوق مجال الأصول الرقمية بحذر، مبدئياً من خلال جولات متأخرة المرحلة في شركات منظَّمة تُركِّز على البورصات. وتسارعت نشاطات GIC في العملات المشفرة بين عامَي 2021 و2022، قبل أن يتراجع بشكل حاد إثر انهيار FTX – الذي كان للصندوق فيه مركز استثماري مؤكَّد.
أصبح الصندوق أكثر انتقائية منذ عام 2023، إذ يُركِّز على شركات طبقة البنية التحتية، والأمناء المنظَّمين، ومنصات Web3 ذات الامتثال على المستوى المؤسسي. تُوجِّه فلسفة GIC الاستثمارية العامة – القائمة على رأس المال الصبور، وفترات الاحتفاظ الطويلة، وتفضيل قادة السوق – طريقةَ تعامله مع البلوك تشين أيضاً.
الاستثمارات البارزة
- Coinbase – شارك GIC في جولة السلسلة E لـ Coinbase عام 2018، وهي من أوائل مراكزه الاستثمارية المُسجَّلة في العملات المشفرة. وقد أُدرجت Coinbase لاحقاً في بورصة Nasdaq في أبريل 2021. Crunchbase: Coinbase
- FTX – استثمر GIC ما يقارب 100 مليون دولار أمريكي في جولة السلسلة B-1 لـ FTX في أكتوبر 2021، إلى جانب Temasek وأسماء مؤسسية أخرى. جرى شطب المبلغ كاملاً إلى صفر إثر انهيار FTX في نوفمبر 2022. اعترف GIC علناً بهذه الخسارة، ووصفها بأنها إخفاق في العناية الواجبة على صعيد الحوكمة والضوابط.
- Animoca Brands – جرى ذكر GIC ضمن المستثمرين في جولات تمويل Animoca، مما يعكس اهتماماً ببنية Web3 التحتية المرتبطة بالألعاب.
- البنية التحتية لتقنية البلوك تشين والتكنولوجيا المالية – دعم GIC عدة جولات بين السلسلة B والسلسلة D في شركات حضانة وتسوية الأصول الرقمية المنظَّمة في آسيا والولايات المتحدة، وإن كانت كثير من المراكز لا تُكشَف علناً نظراً لمحدودية التزامات الصندوق بالإفصاح.
الفريق
يترأس GIC Lawrence Wong، رئيس وزراء سنغافورة، وذلك اتساقاً مع تقليد توليّ كبار القيادات الحكومية الإشراف على مجلس الصندوق. يشغل Lim Chow Kiat منصب الرئيس التنفيذي للمجموعة، وقاد تطور المؤسسة نحو الأصول البديلة والأسواق الخاصة منذ توليّه المنصب عام 2017. أما Jeffrey Jaensubhakij فهو كبير مسؤولي الاستثمار في المجموعة، ويُشرف على توزيع الأصول عبر جميع الفئات بما فيها الأسهم الخاصة والمشاريع. يضم الصندوق أكثر من 1500 متخصص في الاستثمار على مستوى العالم، موزَّعين في مكاتب في نيويورك ولندن ومومباي وبكين وساو باولو وسان فرانسيسكو. المعلومات المتاحة للعموم عن قادة الصفقات الأفراد داخل فريق العملات المشفرة والمشاريع محدودة، إذ لا يُسمِّي GIC مديري المحافظ لاستثمارات بعينها.
النشاط الأخير
منذ عام 2023، اتخذ GIC موقفاً متأنياً من مشاريع العملات المشفرة. دفع شطب استثمار FTX إلى إجراء مراجعة داخلية لعمليات العناية الواجبة في شركات الأصول الرقمية، لا سيما فيما يخص التحقق من الحوكمة والحضانة خارج البورصات. تُشير تصريحات GIC العلنية منذ أواخر 2022 إلى أنه لا يزال منفتحاً على استثمارات البنية التحتية للبلوك تشين، غير أنه يشترط وضوحاً تنظيمياً أقوى قبل الالتزام بأعمال تتمحور حول البورصات أو الرموز.
في عامَي 2024 و2025، شارك GIC في جولات نمو لعدد من شركات التكنولوجيا المالية المنظَّمة والبنية التحتية للأصول الرقمية في جنوب شرق آسيا والولايات المتحدة، وذلك اتساقاً مع تركيزه على الشركات ذات أطر الامتثال الواضحة وقواعد العملاء المؤسسيين. كما زاد الصندوق تفاعله مع الأصول الواقعية المُرمَّزة (RWAs)، وهي مجال تعمل فيه هيئة النقد السنغافورية بنشاط على بناء أطر تنظيمية من خلال مشروع Guardian.
تتمحور رؤية GIC بعيدة المدى للبلوك تشين حول البنية التحتية – قضبان التسوية، والحضانة المنظَّمة، وترميز الأصول التقليدية – لا على الرهانات المضاربية في الرموز. مع تموضع سنغافورة بوصفها مركزاً منظَّماً للعملات المشفرة، من المرجح أن يتنامى نشاط GIC في هذا المجال تدريجياً جنباً إلى جنب مع توجيهات MAS الأوضح. وتبقى خسائره في FTX مرجعاً لكيفية قياسه لمخاطر الحوكمة في أعمال الأصول الرقمية في مراحلها المبكرة. الموقع الرسمي لـ GIC | Crunchbase: GIC