Fenbushi Capital من أوائل شركات رأس المال الجريء المتخصصة في تقنية البلوكشين في آسيا. تأسست عام 2015 في شنغهاي بالصين، وانطلقت في وقت كان فيه الاهتمام المؤسسي بالبلوكشين شحيحاً ومنظومة Ethereum في طور التشكّل. بنت الشركة سمعتها بمراهنتها على البنية التحتية الأساسية لـ Ethereum قبل أن تصبح DeFi مصطلحاً سائداً. يأتي اسمها من الكلمة الصينية fenbushi (分布式) بمعنى "موزّع" – إشارة مباشرة إلى تقنية السجل الموزّع التي تقوم عليها فلسفتها الاستثمارية.
تعمل الشركة وفق تفويض عالمي مع حضور راسخ في آسيا، بمكاتب في شنغهاي وسان فرانسيسكو. تركّز على مشاريع البلوكشين في مرحلتي البداية والنمو، ولا سيما تلك التي تبني بنية مالية مفتوحة. لا تُفصح Fenbushi علناً عن حجم الأصول الخاضعة للإدارة. تمحور استراتيجيتها حول البروتوكولات المرتبطة بـ Ethereum ومكوّنات التمويل اللامركزي، وقد وسّعت نطاقها تدريجياً ليشمل البنية التحتية عبر السلاسل وطبقات تطبيقات Web3.
أبرز الاستثمارات
- MakerDAO – دعم مبكر لبروتوكول العملة المستقرة اللامركزي الذي أنتج DAI وأصبح ركيزة أساسية في DeFi
- Aave (المعروف سابقاً بـ ETHLend) – أحد أكبر بروتوكولات الإقراض اللامركزي، ويدير حالياً مليارات الدولارات من الودائع
- Synthetix – بروتوكول الأصول الاصطناعية اللامركزي على Ethereum
- Gnosis – أسواق التنبؤ وأدوات العقود الذكية، المعروف اليوم بـ Gnosis Chain ومحفظة Safe متعددة التوقيعات
- 0x Protocol – بروتوكول مفتوح لتبادل الرموز اللامركزي
- Augur – منصة أسواق التنبؤ اللامركزية المبنية على Ethereum
- dYdX – منصة المشتقات المالية اللامركزية، من أعلى منصات DEX حجماً على مستوى العالم
- Ren Protocol – بروتوكول السيولة عبر السلاسل (ملاحظة: أغلق أبوابه عام 2023 إثر انهيار Alameda)
تعكس المحفظة ميزة الدخول المبكر إلى DeFi بوضوح. نما عدد من هذه الاستثمارات – Aave وSynthetix وMakerDAO – لتصبح بروتوكولات بمليارات الدولارات. أما Ren Protocol فيمثّل نكسة بارزة؛ إذ أغلق مطلع 2023 بعد أن فقد تمويله الرئيسي حين انهار Alameda Research في أزمة FTX.
الفريق
Bo Shen هو الشريك المؤسس والمدير. يُعدّ من أبرز المستثمرين الأوائل في Ethereum بمنطقة آسيا، وكان الواجهة العامة للشركة منذ تأسيسها. أما Vitalik Buterin، المؤسس المشارك لـ Ethereum، فقد شغل منصب شريك عام في Fenbushi في سنواتها الأولى – وهو ما منح الصندوق وصولاً لا مثيل له إلى مجتمع مؤسسي Ethereum وأثّر بعمق في توجهه الاستثماري نحو هذه المنظومة. تبقى المعلومات المتاحة حول فريق الاستثمار الأوسع وهيكل الشراكة الحالي محدودة.
النشاط الأخير
واصلت Fenbushi ضخّ استثماراتها في بنية Web3 التحتية وDeFi طوال عام 2024، وإن ظلّ الكشف عن الصفقات شحيحاً مقارنةً بالصناديق الأمريكية الكبرى. شاركت الشركة في جولات تمويلية لمشاريع تعمل في مجالات كتوسيع الطبقة الثانية وتجريد الحسابات والبنية الاجتماعية اللامركزية. تبقى المعلومات العامة حول أحجام الصفقات وأي جولات جمع أموال جديدة بعد 2022 محدودة. للاطلاع على بيانات المحفظة الحالية الموثّقة، يرصد Crunchbase استثمارات Fenbushi المُعلنة.
يمنح السجل الطويل لـ Fenbushi في DeFi مصداقيةً لدى المؤسسين العاملين في هذا المجال. يتمثّل تحديها الرئيسي في ما يواجهه جميع صناديق التشفير من الجيل الأول: التعامل مع سوق باتت فيه البنية التحتية التي موّلتها بين 2016 و2019 ناضجةً، فيما تقع فرص الجيل التالي في طبقة التطبيقات والمنتجات الموجّهة للمستهلكين – وهو مجال تمتلك فيه الشركة ميزةً تاريخية أقل. بمحفظة تضم 19 استثماراً مُعلناً و13 جولة قيادية، يبقى الصندوق متركّزاً مدفوعاً بالقناعة، لا نموذجاً يوزّع استثماراته على نطاق واسع دون تمييز.
