Electric Capital صندوق استثمار مشاريع متخصص في العملات الرقمية، تأسس عام 2018 ومقره Menlo Park بولاية كاليفورنيا. يركز الصندوق على الاستثمارات المبكرة في بروتوكولات البلوكتشين والتطبيقات اللامركزية والبنية التحتية للعملات الرقمية. يعمل عند تقاطع هندسة البرمجيات والأسواق المالية، مستنداً إلى خلفيات مؤسسيه في كبرى شركات التكنولوجيا. دعم Electric Capital بعض أبرز المشاريع في منظومة العملات الرقمية عبر دورات سوقية متعددة.
يشتهر الصندوق أيضاً بنشر Electric Capital Developer Report – وهو تحليل سنوي لنشاط المطورين عبر منظومات البلوكتشين المختلفة. يتتبع التقرير آلاف المستودعات مفتوحة المصدر، وأصبح أحد أكثر المراجع البيانية استشهاداً في القطاع، إذ يستخدمه الباحثون وفرق البروتوكولات والمستثمرون لقياس صحة المنظومات بمعزل عن تحركات الأسعار.
جمع Electric Capital صندوقه الأول بحدود 110 ملايين دولار بين عامَي 2018 و2019، ثم أطلق صندوقاً ثانياً أكبر بكثير بلغت قيمته المُبلَّغ عنها نحو مليار دولار، جُمعت خلال دورة الصعود بين 2021 و2022. لا يُفصح الصندوق رسمياً عن إجمالي أصوله المُدارة. يستثمر الصندوق على المستوى العالمي، مع تركيز واضح على المشاريع المقرّة في الولايات المتحدة وعلى مستوى البروتوكولات الممتدة عبر Ethereum وSolana ومنظومات الطبقة الأولى البديلة.
أبرز الاستثمارات
- Solana – من أوائل الداعمين لهذا البلوكتشين عالي الإنتاجية من الطبقة الأولى، وهو اليوم من أكبر الشبكات من حيث القيمة السوقية.
- Aave – بروتوكول إقراض لامركزي يعمل على Ethereum وسلاسل EVM متعددة.
- dYdX – بورصة لامركزية للعقود الدائمة، وواحدة من أعلى منصات مشتقات DeFi حجماً.
- NEAR Protocol – بلوكتشين من الطبقة الأولى يعتمد التجزئة وإثبات الحصة، مع بيئة ملائمة للمطورين.
- Celo – بلوكتشين مُصمَّم للهاتف المحمول أولاً، يستهدف الأسواق الناشئة ومدفوعات العملات المستقرة.
- Avalanche – بلوكتشين عالي الإنتاجية من الطبقة الأولى يعتمد بنية الشبكات الفرعية لإنشاء سلاسل مخصصة.
- Optimism – حل توسعة من الطبقة الثانية لـ Ethereum يعتمد الطرح التفاؤلي.
- Magic Eden – متجر NFT رائد، هيمن في البداية على Solana ثم توسع ليشمل سلاسل متعددة.
- Anchorage Digital – بنك للأصول الرقمية يحمل ترخيصاً فيدرالياً ويقدم خدمات الحفظ والخدمات المالية.
الفريق
أسّس الصندوق كلٌّ من Avichal Garg وCurtis Spencer. عمل Garg سابقاً في Facebook، وأسّس شركتَين ناشئتَين استحوذت عليهما Google وFacebook على التوالي. أما Spencer فيحمل خبرة هندسية وتشغيلية من Google وشركات تكنولوجية أخرى. يركز الشريكان على التدقيق التقني، مع تقديم جذب المطورين وبنية البروتوكول على المقاييس المالية البحتة. يساهم الفريق بنشاط في الأبحاث التي يستند إليها تقرير المطورين السنوي، مما يمنحه وظيفة بحثية غير مألوفة لصندوق بهذا الحجم. لا تتوفر في المصادر العامة معلومات تفصيلية عن شركاء أو مساعدين إضافيين خارج المؤسسَين.
النشاط الأخير
خلال عامَي 2024 و2025، واصل Electric Capital استثماراته في بنية الطبقة الثانية وتطبيقات DeFi ومنظومة Solana التي شهدت انتعاشاً ملحوظاً في نشاط المطورين والمستخدمين. أعلن الصندوق علناً عن اهتمامه بتوكنة الأصول الواقعية وتقاطع العملات الرقمية مع الذكاء الاصطناعي بوصفهما فئتَين ناشئتَين. وقد أظهر تقرير المطورين لعام 2024 أن Solana اكتسبت حصة من المطورين مقارنةً بـ Ethereum للمرة الأولى منذ سنوات – وهو مؤشر يتسق مع رهان Electric Capital المبكر على هذه الشبكة.
لم يُعلن الصندوق عن شطب خسائر كبيرة مرتبطة بانهيار FTX أو عدوى الائتمان في 2022، وإن كانت الفترة الزمنية لصندوقه الثاني تتداخل مع تلك المرحلة. كما هو الحال مع معظم صناديق العملات الرقمية التي ضخّت رأس المال عام 2021، تبقى خسائر غير محققة على مدخلات جولات مُبالَغ في تقييمها محتملةً، غير أن التفاصيل لا تُكشف. يُقلّل توجّه Electric Capital نحو الاحتفاظ طويل الأمد والتركيز على مستوى البروتوكول من التعرض تاريخياً لمخاطر البورصات المركزية.
يقف Electric Capital في موقع هيكلي قوي مستقبلاً. يمنحه تقرير المطورين رؤية بحثية وتدفقاً من الصفقات يفوقان حجم الصندوق. تُميّزه مكاسبه المبكرة في Solana وAave إلى جانب منهجه القائم على البيانات في تقييم صحة المنظومات عن الصناديق التي تعتمد على أطر فكرية بحتة. لم تتأكد معلومات عامة حول جمع تمويل جديد أو صندوق ثالث محتمل حتى مطلع 2026. مزيد من التفاصيل متاح عبر الموقع الرسمي للشركة وملفها على Crunchbase.
