Delphi Ventures هي الذراع الاستثمارية لـ Delphi Digital، شركة أبحاث ومشاريع متخصصة في العملات المشفرة تأسست عام 2018 ومقرها نيويورك. بنت الشركة سمعتها أولاً كمركز بحثي مستقل، ثم توسعت نحو الاستثمار المباشر في بلوكتشين Layer 1 وبروتوكولات DeFi وألعاب البلوكتشين. مع نحو 40 شركة في محفظتها ونسبة عائد للمستثمرين الأفراد تبلغ 9.33x، تحتل Delphi مكانة متقدمة بين صناديق المشاريع المتخصصة في العملات المشفرة من حيث حجم الصفقات وتوقيت الدخول المبكر.
تعمل الشركة وفق نموذج يضع البحث في المقام الأول. تُطوَّر أطروحات الاستثمار داخلياً عبر تحليل معمّق للبروتوكولات قبل ضخ رأس المال. أتاح هذا الأسلوب لـ Delphi اقتناعاً مبكراً بعدد من المشاريع التي أصبحت لاحقاً معياراً في قطاعاتها. يتركز الصندوق بصورة رئيسية على صفقات المراحل المبكرة في منظومة Ethereum وCosmos وقطاع الألعاب وNFT. ولا يوجد تركيز جغرافي على منطقة بعينها.
من أبرز التحديات التي واجهتها الشركة تعرضها لمنظومة Terra. دعمت Delphi عدة مشاريع مبنية على Terra من خلال Delphi Labs، ذراعها للإنشاء المشترك والحضانة. حين انهار LUNA في مايو 2022، تكبّدت الشركة خسائر جوهرية وأعلنت عنها بصراحة نادرة في هذه الصناعة. كتبت الشركة علناً عن الدروس المستخلصة من انهيار Terra، مما عزّز مصداقيتها رغم التراجع الحاد في قيمة المحفظة خلال تلك الدورة.
أبرز الاستثمارات
- Axie Infinity (AXS) – من أبرز الرهانات الرابحة لـ Delphi؛ داعم مبكر لرائد نموذج اللعب مقابل الكسب قبل انطلاقته الكبرى عام 2021
- The Graph (GRT) – بروتوكول استعلامات البلوكتشين المفهرسة؛ دعمت Delphi المشروع قبل إطلاق الرمز عام 2020
- Synthetix (SNX) – بروتوكول مشتقات DeFi على Ethereum؛ استثمار في مرحلة مبكرة
- Osmosis (OSMO) – منصة DEX الرائدة في منظومة Cosmos
- Uniswap (UNI) – شاركت في جولات مبكرة لمنصة DEX الأبرز على Ethereum
- Terra / LUNA – خسارة بارزة؛ دعمت Delphi بروتوكولات متعددة مبنية على Terra أُحكم عليها بالانهيار في مايو 2022
- dYdX – منصة عقود دائمة لا مركزية؛ استثمرت قبل إصدار الرمز
الفريق
أسّس Delphi Digital كلٌّ من Tom Shaughnessy وYan Liberman. يشغل Shaughnessy منصب الشريك المدير وهو متحدث متكرر في فعاليات الصناعة. يقود Piers Kicks أبحاث الألعاب والميتافيرس واستراتيجية الاستثمار فيهما. كان Jose Maria Macedo شريكاً يتولى ملف DeFi، غير أنه غادر لمتابعة مشاريع أخرى. المعلومات المتاحة للعموم حول التشكيلة الكاملة للشركاء الحاليين محدودة؛ إذ لا تنشر Delphi صفحة فريق شاملة تتضمن السير الذاتية الفردية وخلفيات جميع موظفي الاستثمار.
النشاط الأخير
في دورة 2024–2025، زادت Delphi تركيزها على بنية منظومة Cosmos التحتية، وتطبيقات العملات المشفرة المجاورة للذكاء الاصطناعي، وبروتوكولات التداول القائمة على النوايا. وسّعت الشركة أيضاً نطاق Delphi Labs التي تُنشئ البروتوكولات بالتعاون مع فرق خارجية بدلاً من الاقتصار على ضخ رأس المال. واصلت Delphi نشر أبحاث الاقتصاد الكلي والبروتوكولات مجاناً، مما أبقى حضورها العام راسخاً بوصفها أحد أكثر الصناديق شفافية تحليلية في هذا المجال. إعلانات الصفقات المحددة من أواخر 2025 حتى مطلع 2026 غير موثقة بالكامل في المصادر العامة المتاحة وقت كتابة هذا التقرير.
تدخل Delphi Ventures الدورة السوقية الحالية بسجل يجمع بين مكاسب كبيرة وخسارة قطاعية بارزة على الأقل. شكّلت خسائر Terra اختباراً حقيقياً لصمود الشركة، واستمرار نشاطها بعد 2022 يشير إلى أنها تجاوزت مرحلة التراجع. بالنسبة للمستثمرين أو المؤسسين الذين يدرسون الاستعانة بـ Delphi داعماً، تُتيح مخرجات أبحاث الشركة نافذة مباشرة غير مألوفة للاطلاع على آلية تفكير الفريق في قيمة البروتوكولات – ميزة تميّزها عن صناديق تعمل دون وظيفة بحثية عامة. لم يُكشف عن إجمالي الأصول تحت الإدارة حتى الآن.
