DeFiance Capital شركة استثمار في العملات المشفرة مقرها سنغافورة، أسسها Arthur Cheong المعروف بـArthur_0x. تتركز الشركة على استثمارات الرموز السائلة في مجال التمويل اللامركزي، وتميّز نفسها عن صناديق رأس المال الجريء الخالصة باتخاذها مراكز نشطة في بروتوكولات DeFi المتداولة علنًا، لا حصصًا في الأسهم فحسب. أطلق Cheong صندوق DeFiance بوصفه صندوقًا مستقلًا نحو عام 2020، مستندًا إلى خلفيته المبكرة في تداول العملات المشفرة وأبحاث DeFi.
يرتكز مذهب الاستثمار لدى الصندوق على بنية DeFi التحتية ذات الإيرادات الحقيقية، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة، والبروتوكولات التي تحقق تدفقات رسوم مستدامة. لا تنشر DeFiance أرقام أصولها الخاضعة للإدارة علنًا. تشير تقديرات الصناعة إلى أن الصندوق بلغ ذروته في نطاق 100–400 مليون دولار خلال دورة السوق الصاعدة عام 2021، غير أن هذه الأرقام غير مؤكدة. تعمل الشركة بفريق صغير ولا تُسجَّل بوصفها صندوقًا عامًا، ولا تتوفر إفصاحات مالية تفصيلية.
أبرز الاستثمارات
- Aave – من أبرز المراكز السائلة لـDeFiance؛ ناقش Cheong علنًا إمكانات تفعيل رسوم البروتوكول وديناميكيات حوكمته في مناسبات عدة.
- Synthetix – دعم مبكر لبروتوكول سيولة المشتقات على Ethereum وOptimism.
- dYdX – استثمار في بورصة العقود الدائمة اللامركزية قبيل إطلاق رمزها.
- Lido Finance – مركز في بروتوكول التخزين السائل الرائد؛ كتب Cheong علنًا عن اقتصاديات تخزين Ethereum.
- Sky Mavis / Axie Infinity – تعرّض مبكر لنموذج اللعب لكسب المال قبل ذروته وتراجعه اللاحق.
- StarkWare – مشاركة موثقة في منظومة ZK-rollup على الطبقة الثانية قبيل إطلاق الرمز.
المعلومات المتاحة للعموم حول النطاق الكامل للمحفظة محدودة. لا تحتفظ DeFiance بصفحة محفظة عامة.
الفريق
Arthur Cheong هو المؤسس والشريك المدير. قبل DeFiance، عمل في التمويل التقليدي ثم انتقل إلى عالم العملات المشفرة نحو 2017–2018، وكان من المشاركين الأوائل في DeFi. ينشط على منصة X (تويتر سابقًا) حيث يطرح أبحاثًا حول آليات بروتوكولات DeFi واقتصاديات الرموز وتموضع السوق. لم يُؤكَّد علنًا أي شركاء مُسمَّين آخرين. يُشار إلى أن الفريق صغير – أقل من عشرة أفراد – بما يتسق مع نموذج صناديق الرموز السائلة التي تحتاج إلى بنية تحتية أقل لاستقطاب الصفقات مقارنةً بصناديق رأس المال الجريء الخالصة.
النشاط الأخير
في مارس 2022، تعرّضت محافظ Cheong الشخصية لاختراق عبر هجوم تصيد احتيالي موجَّه، ما أسفر عن خسائر تُقدَّر بنحو 1.7 مليون دولار من NFTs والرموز. كشف Cheong عن الحادثة علنًا ونشر تحليلًا مفصلًا على Medium أصبح مرجعًا موثقًا لمخاطر الهندسة الاجتماعية في قطاع العملات المشفرة. لم يتأثر الصندوق نفسه بصورة جوهرية.
أثّر سوق الهبوط عام 2022 وانهيار Terra/LUNA على صناديق DeFi على نطاق واسع. أجرت DeFiance إعادة هيكلة خلال هذه الفترة، مع عمليات استرداد من بعض المستثمرين. بحلول 2023–2024، تحوّل الخطاب العلني لـCheong نحو أطروحة انتعاش انتقائية، مع تركيز على البروتوكولات ذات الإيرادات الحقيقية وانخفاض تضخم الرموز واعتماد DeFi المؤسسي. لم تُكشَف تفاصيل نشاط الصندوق في 2024–2025، ولم يُؤكَّد أي إعلان لجمع تمويل جديد كبير حتى منتصف 2025.
تظل DeFiance من أكثر صناديق DeFi نشاطًا على الصعيد الفكري، إذ تُسهم أبحاث Cheong العامة في بناء سمعتها بمعزل عن تدفق الصفقات وحده. يتوقف مستقبل الشركة على انتقال بروتوكولات DeFi إلى اعتماد مؤسسي واسع – وهو مسار لا يزال في مراحله الأولى. تمنحها استراتيجيتها القائمة على الأولوية للرموز السائلة مرونةً تفتقر إليها صناديق رأس المال الجريء الخالصة، غير أنها في الوقت ذاته تُعرّضها بشكل مباشر لدورات السوق. يرصد المستثمرون المتابعون لصناديق DeFi الأصلية نشاط DeFiance بوصفه مؤشرًا على مزاج القطاع.
