Coinbase Ventures هو الذراع الاستثمارية لشركة Coinbase Global، تأسس عام 2018 ومقره في أوكلاند، كاليفورنيا. أعلن الصندوق عن أول استثماراته في Compound Labs في مايو 2018، بعد أسابيع قليلة من التأسيس. تستثمر الشركة في الشركات الناشئة في مرحلة البذرة في مجال العملات المشفرة وتقنية البلوكشين، وتعمل بوصفها أداة الاستثمار الاستراتيجية لإحدى أكبر منصات تداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة. حتى مارس 2026، أجرى Coinbase Ventures 647 استثماراً في منظومة التشفير. لم يُكشف علناً عن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة.
يشارك الصندوق فرق التأسيس في أبكر مراحلهم، ويستثمر على نطاق واسع في جميع فئات الاقتصاد المشفر، من بروتوكولات الطبقة الأولى وبنية Web3 التحتية إلى التمويل اللامركزي وتقنيات NFT والعوالم الافتراضية وأدوات المطورين. تتراوح قيم الشيكات الاستثمارية عادةً بين 500 ألف دولار و10 ملايين دولار وما فوق، مع تركيز على جولات البذرة وحتى السلسلة أ. يتمحور التفضيل الجغرافي حول الولايات المتحدة (منطقة خليج سان فرانسيسكو)، مع اهتمام استراتيجي دولي بلندن وبرلين ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ.
الاستثمارات البارزة
تشمل الممتلكات الكبرى Arbitrum وDune Analytics وEigenLayer وEtherscan وFarcaster وMagic Eden وOpenSea وOptimism وStarkware وUniswap وWorldcoin وZora Protocol. وتمتد استثمارات البنية التحتية لتشمل Terra وPolygon وMina وNear وThe Graph وCelo وAlchemy وAztec، فيما تشمل استثمارات صرافات التداول اللامركزي والسيولة DODO وOrca و0x وLido Finance. منح Compound – باعتباره أول استثمار – عوائد كبيرة لصندوق المشاريع، إذ أصبح أحد أبرز بروتوكولات الإقراض بضمانات في عالم التشفير.
تشمل استثمارات NFT والألعاب OpenSea وDapper وBitski وAnimoca Brands وRarible وGuildFi. وتشمل الاستثمارات الأخيرة منصة الامتثال في التمويل اللامركزي 0xbow (نوفمبر 2025)، وشركتي بنية الدفع Zynk وZAR، ومنصة أسواق التوقعات Kalshi (أكتوبر 2025). تضم صفحة المحفظة الرسمية مئات المراكز النشطة.
الفريق
يعمل الصندوق ضمن الهيكل المؤسسي الأشمل لـ Coinbase، حيث يتولى Shan Aggarwal إدارة الشراكات وعمليات الاندماج والاستحواذ وCoinbase Ventures بعد انضمامه من شركة المشاريع Greycroft. يضم فريق الاستثمار Kinji Steimetz (التمويل اللامركزي وهيكل السوق)، وJonathan King (الإقراض وقابلية التركيب في التمويل اللامركزي)، وEthan Oak (الخصوصية والبنية التحتية)، وHoolie Tejwani (الذكاء الاصطناعي والروبوتات). تشغل Emilie Choi منصب رئيس ومدير تشغيل Coinbase منذ انضمامها عام 2018 من LinkedIn، وتشرف على عمليات الاستحواذ والشراكات الرئيسية. يضع Brian Armstrong، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Coinbase، الرؤية الاستراتيجية الأشمل التي توجه أنشطة الذراع الاستثمارية.
المعلومات المتاحة للعموم حول الشركاء المديرين المخصصين لـ Coinbase Ventures محدودة، إذ يعمل الصندوق بوصفه ذراعاً متكاملة للشركة الأم لا كياناً مستقلاً.
النشاط الأخير
في نوفمبر 2025، أصدر Coinbase Ventures أولوياته الاستثمارية لعام 2026، مع تركيز على العقود الدائمة للأصول الواقعية ومنصات التداول المتخصصة وابتكارات التمويل اللامركزي والذكاء الاصطناعي والروبوتات. سلّط الفريق الضوء على أسواق المال القائمة على الائتمان غير المضمون بوصفها الحدود التالية للتمويل اللامركزي، مشيراً إلى أن الولايات المتحدة وحدها تمتلك 1.3 تريليون دولار في خطوط ائتمان متجدد غير مضمون يمكن لعالم التشفير أن يستحوذ عليها. بلغت أحجام العقود الدائمة 1.4 تريليون دولار شهرياً في 2025، بنمو 300% على أساس سنوي.
أصبح الصندوق قائداً جماعياً على منصة Echo، حيث تتيح مجموعة Base Ecosystem Group (بقيادة Coinbase Ventures) رأس مال أوسع للمطورين على Base، وهو سلسلة الطبقة الثانية التي أطلقتها الشركة الأم Coinbase. ضخ الصندوق استثماراته عبر 600+ صفقة تمتد على 420+ شركة في محفظته حتى أواخر 2025، مع تسارع وتيرة الاستثمار في 2026. آخر استثمار مُعلن كان في Zodl (Zcash Open Development Lab) في 9 مارس 2026.
التوقعات
يستفيد Coinbase Ventures من قوة توزيع الشركة الأم وتكاملها العميق مع منظومة التشفير. يُشير عائد التجزئة البالغ 1.58x و30 استثماراً قيادياً عبر 105 مراكز معلنة في المحفظة إلى نهج انتقائي وعالي الجودة. تشمل النجاحات البارزة رهانات مبكرة على Compound وOpenSea وبروتوكولات الطبقة الثانية الرائدة لـ Ethereum. يوفر التكامل الوثيق للصندوق مع منتجات Coinbase مسارات طبيعية للخروج وقيمة استراتيجية للشركات في المحفظة التي تسعى إلى الإدراج في البورصات والشراكات المؤسسية.
يتمثل الخطر الرئيسي في الضغط التنظيمي على منصة التداول الأم، مما قد يقيد النشر الاستثماري أو يخلق تعارضاً في المصالح حول إدراج الرموز. يعني تركيز الصندوق الكبير في التمويل اللامركزي والبنية التحتية أن أداءه يتتبع دورات سوق التشفير عن كثب. غير أن عمل الفريق العلني على الأطروحات الاستثمارية ومشاركته الفعلية مع المؤسسين يضع Coinbase Ventures بوصفه شريكاً مفضلاً في مرحلة البذرة ضمن منظومة التشفير. لمزيد من المعلومات، تفضل بزيارة الموقع الرسمي لـ Coinbase Ventures، أو ملف Crunchbase، أو بيانات PitchBook.
