Circle Ventures هو الذراع الاستثمارية الاستراتيجية لشركة Circle Internet Financial، شركة التقنية المالية الأمريكية المعروفة بكونها المُصدِر المشترك لعملة USDC، إحدى أكبر العملات المستقرة المدعومة بالدولار والخاضعة للتنظيم في العالم. تركّز Circle Ventures على الشركات في مراحلها المبكرة والنمو، العاملة في بنية البلوكشين التحتية والتمويل اللامركزي ومدفوعات Web3. تتوافق استراتيجية الصندوق مع النشاط الجوهري لـ Circle: تميل الشركة إلى دعم الفرق التي تُشكّل فيها عملة USDC أو المدفوعات القابلة للبرمجة أو منصات التمويل على السلسلة خياراً طبيعياً.
تأسست Circle Internet Financial عام 2013 ومقرها الرئيسي في بوسطن، مع مكاتب في نيويورك وسان فرانسيسكو. جمعت الشركة الأم أكثر من 1.1 مليار دولار في جولات تمويل متعددة من مستثمرين من بينهم BlackRock وFidelity وGeneral Catalyst وIDG Capital، قبل إدراجها في بورصة نيويورك عام 2024. تعمل Circle Ventures امتداداً مباشراً لهذه الشبكة المؤسسية، مما يمنح شركات المحفظة وصولاً إلى بنية Circle التحتية للمدفوعات وعلاقاتها التنظيمية وشراكاتها المصرفية، إضافةً إلى رأس المال.
الاستثمارات البارزة
بمحفظة معلنة تضم تسع شركات، يُعدّ Circle Ventures صندوقاً مركّزاً لا يتبع نهج الاستثمار الواسع العشوائي. تبقى المعلومات العامة عن أسماء الصفقات الفردية محدودة، إذ لا تحتفظ الشركة بصفحة محفظة عامة. تشمل الاستثمارات المؤكدة أو الموثّقة على نطاق واسع شركات تعمل في مدفوعات مبنية على العملات المستقرة، والمراسلة عبر السلاسل، وطبقات تسوية DeFi. نظراً لارتباط الصندوق بعملة USDC، يُفضَّل في اختيار المحفظة الفرقُ التي تبني منتجات تحتاج إلى سيولة الدولار المنظّمة على السلسلة أو تستفيد منها.
- البنية التحتية والتسوية: المشاريع التي تركّز على منصات المدفوعات القابلة للبرمجة والحضانة على المستوى المؤسسي تُمثّل أولويات معلنة.
- بروتوكولات DeFi: فرق DeFi في مراحلها المبكرة التي تبني منتجات إقراض أو عائد أو صرف تعتمد USDC أصلاً رئيسياً.
- المدفوعات عبر الحدود: شركات التقنية المالية الناشئة في الأسواق الصاعدة التي تستخدم العملات المستقرة بديلاً عن المصرفية المراسِلة.
المعلومات العامة عن أسماء شركات المحفظة وأحجام الصفقات محدودة. يشير رقم عائد التجزئة البالغ 3.57x إلى أن المحفظة حققت عوائد إيجابية على أساس القيمة السوقية، غير أن ما إذا كان ذلك يعكس مخارج محققة أو مكاسب على الورق فغير مؤكد علناً.
الفريق
تنضوي Circle Ventures تحت الهيكل المؤسسي الأشمل لـ Circle Internet Financial. Jeremy Allaire، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Circle، رائد أعمال متسلسل أسّس من قبل Brightcove، منصة الفيديو السحابية. أسّس Sean Neville Circle جنباً إلى جنب مع Allaire عام 2013. تُدار محفظة الاستثمار المخاطر يومياً داخلياً؛ ولم تُعلن Circle حتى منتصف 2025 عن شريك إداري أو شريك عام مخصص لذراع Ventures. هذا الهيكل شائع في وحدات رأس المال المخاطر المؤسسية، حيث يجري الحصول على الصفقات عبر فرق تطوير الأعمال والشراكات في الشركة الأم.
النشاط الأخير
أبرز التطورات في مسار Circle خلال الثمانية عشر شهراً الماضية كان الطرح العام الأولي المسجّل لدى SEC مطلع 2024، الذي منح الشركة الأم أداةً للسوق العامة ورفع ملفّها المؤسسي رفعاً ملحوظاً. عقب الإدراج، وسّعت Circle انخراطها السياسي والتنظيمي في الاتحاد الأوروبي بموجب إطار MiCA، لتصبح واحدة من أوائل مُصدِري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص مؤسسة النقد الإلكتروني في الاتحاد الأوروبي. تُشير هذه الخطوات إلى احتمال تصاعد نشاط Circle Ventures الاستثماري في أسواق أوروبا وأمريكا اللاتينية، حيث لا تزال البنية التحتية للعملات المستقرة المتوافقة مع MiCA في طور البناء.
Circle Ventures صندوق صغير ومركّز ذو منطق استراتيجي واضح: يدعم الشركات التي تجعل USDC أكثر فائدة أو أوسع انتشاراً. هذا التوافق يُقلّص الفجوة المعتادة بين رأس المال المخاطر المؤسسي ومؤسسي المحفظة، لكنه يعني أيضاً أن الصندوق لن يدعم على الأرجح الفرق التي تبني على منظومات عملات مستقرة منافسة. بالنسبة للمؤسسين الذين يبنون منتجات قائمة على USDC في المدفوعات أو DeFi أو الحضانة المؤسسية، تُقدّم Circle Ventures قيمة استراتيجية حقيقية تتخطى حجم الشيك. يضع الإدراج العام للشركة الأم وبصمتها التنظيمية المتوسّعة في أوروبا وآسيا الصندوقَ في موقع جيد لاستقطاب صفقات في بنية Web3 التحتية الخاضعة للتنظيم حتى عام 2026 وما بعده.
