Celsius Network كانت منصة إقراض ورافعة مالية للعملات المشفرة، أسست عام 2017 وسُجِّلت في المملكة المتحدة. اعتمدت الشركة نموذجاً يتيح للمستخدمين إيداع العملات المشفرة وكسب الفوائد، فيما أقرضت Celsius تلك الأصول للمؤسسات ووظّفت رأس المال في بروتوكولات التمويل اللامركزي. في ذروة نشاطها عام 2021، أعلنت الشركة عن 25 مليار دولار من الأصول المُدارة وادّعت تجاوز 1.7 مليون مستخدم نشط حول العالم. جعل هذا النمو السريع منها واحدة من أبرز منصات الإقراض المركزي في قطاع العملات المشفرة.
جمعت الشركة رأس مال كبيراً عبر جولات تمويل متعددة، من بينها جولة السلسلة B وجولة لاحقة قيّمتها بأكثر من 3 مليارات دولار. شمل المستثمرون WestCap Group وCDPQ (صندوق تقاعد كيبيك) من بين آخرين. قدّمت Celsius نفسها بديلاً منظَّماً وجديراً بالثقة عن الخدمات المصرفية التقليدية لحاملي العملات المشفرة، وهو ادعاء انهار انهياراً تاماً في عام 2022.
أجرت Celsius بوصفها جهة مؤسسية استثمارات استراتيجية مباشرة وعمليات استحواذ في قطاع البنية التحتية للعملات المشفرة. كان أبرز عمليات الاستحواذ شركة GK8، وهي شركة إسرائيلية متخصصة في تقنيات حضانة الأصول الرقمية، استُحوذ عليها أواخر عام 2021 بما يقارب 115 مليون دولار. وفّرت GK8 بنية تحتية مؤسسية لمحافظ أجهزة التخزين البارد والحضانة، وأشارت الصفقة إلى نية Celsius التوسع خارج الإقراض نحو خدمات مالية أشمل للمؤسسات. جرى لاحقاً التراجع عن هذا الاستحواذ خلال إجراءات الإفلاس، وبيعت GK8 بخسارة فادحة.
الاستثمارات البارزة
- GK8 – شركة تقنية إسرائيلية للحضانة، استُحوذ عليها عام 2021 بنحو 115 مليون دولار؛ بيعت خلال الإفلاس بجزء بسيط من سعر الشراء
- مراكز بروتوكولات DeFi الاستراتيجية – وظّفت Celsius أموال المستخدمين في Compound وAave وبروتوكولات أخرى؛ كانت هذه مراكز تشغيلية لا استثمارات في حقوق الملكية المُعلنة
- StakeHound – أقامت Celsius علاقة وثيقة مع StakeHound للتحصيص السائل؛ أفضى نزاع حول ضياع مفاتيح ETH الخاصة إلى مطالبة بـ 35 مليون دولار خلال إجراءات الإعسار
تشحّ المعلومات العامة المتاحة عن بقية شركات المحفظة التي تتبع Celsius Network بوصفها مستثمرة مباشرة في حقوق الملكية. لم تنشر الشركة محفظة مشاريع رأسمالية رسمية، وكانت أنشطتها الاستثمارية في الغالب متشابكة مع إدارة الخزينة لا مع صفقات رأس المال الجريء التقليدية.
الفريق
أسّس Alex Mashinsky شركة Celsius وتولّى منصب الرئيس التنفيذي. سبق له تأسيس Arbinet وTransit Wireless، ويحمل براءات اختراع تتعلق بتقنية VoIP. كان Mashinsky الوجه العلني لـ Celsius، إذ ظهر باستمرار على وسائل التواصل الاجتماعي وفي مقابلات إعلامية للترويج للمنصة. في يوليو 2023، اعتُقل ووُجِّهت إليه تهم من وزارة العدل الأمريكية تشمل الاحتيال في الأوراق المالية والاحتيال في السلع والاحتيال الإلكتروني. أنكر التهم؛ وكانت الإجراءات القانونية جارية في مطلع عام 2026.
شغل Daniel Leon منصب المؤسس المشارك والمدير التشغيلي. وكان Nuke Goldstein المؤسس المشارك والمدير التقني. غادر كلاهما قبيل إجراءات الإفلاس أو خلالها. استقطبت محاكمة Mashinsky، المتوقعة عام 2025، اهتماماً واسعاً نظراً لحجم خسائر العملاء.
النشاط الأخير
تقدّمت Celsius بطلب الحماية من الإفلاس وفق الفصل 11 في 13 يوليو 2022، بعد أسابيع من تجميد عمليات سحب العملاء في 12 يونيو. حاصر هذا التجميد ما يقارب 4.7 مليار دولار من أموال المستخدمين. تلا ذلك مسار هيكلة بإشراف محكمة الإفلاس امتدّ أكثر من عامين. في مطلع عام 2024، أُقرّت خطة إعادة تنظيم أعادت جزءاً من الأصول إلى الدائنين نقداً ورمزاً جديداً أصدره الكيان الخلف Ionic Digital.
غدا انهيار Celsius واحداً من أبرز إخفاقات أزمة الائتمان في قطاع العملات المشفرة عام 2022، إلى جانب Three Arrows Capital وFTX. خلصت تحقيقات SEC وCFTC إلى أن Celsius ضلّلت العملاء بشأن سلامة أموالهم وطبيعة نموذج عملها. كانت معدلات العائد التي قدّمتها المنصة، والتي تجاوزت أحياناً 17% سنوياً على العملات المستقرة، غير قابلة للاستدامة في ظل ظروف السوق السائدة.
لم تعد Celsius Network تعمل بوصفها منشأة مستمرة. يبقى إرثها في معظمه مرجعاً تحذيرياً بشأن مخاطر الإقراض المركزي في العملات المشفرة، وغياب الشفافية في الحضانة، والهوّة بين الادعاءات التسويقية والصحة الفعلية للميزانية العمومية. ينبغي قراءة أي تحليل لمحفظة استثماراتها في ضوء هذا السياق.