Blockchain Capital من أعرق شركات رأس المال الجريء المتخصصة في العملات الرقمية على مستوى العالم. أسّس الشركةَ Bart Stephens وBrad Stephens في سان فرانسيسكو عام 2013، مما جعلها رائدةً في الاستثمار المؤسسي في العملات الرقمية قبل أن يستقطب هذا الأصل اهتمام التيار العام. تدعم الشركة مشاريع تمتد عبر المكدّس بأكمله – من شبكات Layer 1 والبنية التحتية إلى التطبيقات الاستهلاكية وأدوات الامتثال – مع تفضيل معلَن لشركات مرحلة البذرة. جمعت Blockchain Capital ستة صناديق حتى الآن؛ أُغلق الصندوق الخامس بـ300 مليون دولار عام 2021 والصندوق السادس بـ580 مليون دولار عام 2022، ليتجاوز إجمالي الأصول المُدارة المليار دولار.
اشتُهرت الشركة أيضاً بسابقة تاريخية: في عام 2017 أطلقت رمز BCAP، أوّل صندوق مشاريع مُرمَّز، وجمعت نحو 10 ملايين دولار عبر طرح رمز مالي. أثبتت هذه التجربة قناعةً مبكرة بالبدائل المالية على السلسلة، ولا تزال نقطة مرجعية لحركة الصناديق المُرمَّزة التي اكتسبت زخماً في 2024–2025. تعمل Blockchain Capital من سان فرانسيسكو وتركّز أساساً على الأسواق الأمريكية الشمالية وأسواق العملات الرقمية الناطقة بالإنجليزية على المستوى العالمي، وإن كان محفظتها تضمّ فرقاً في أوروبا وجنوب شرق آسيا وما وراءهما.
أبرز الاستثمارات
- Coinbase – دعمت Blockchain Capital شركة Coinbase في مرحلة البذرة عام 2013. ويمثّل الإدراج المباشر لـCoinbase في ناسداك في أبريل 2021 بتقييم بلغ ذروته فوق 85 مليار دولار أكبر عائد موثَّق للشركة.
- Kraken – استثمار مبكر في واحدة من أعرق منصات تداول العملات الرقمية، التي تقدّمت بطلب طرح عام أولي في الولايات المتحدة عام 2025.
- Circle – جهة إصدار USDC، ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية.
- Anchorage Digital – أول بنك للعملات الرقمية حاصل على ترخيص فيدرالي في الولايات المتحدة (ترخيص OCC، 2021).
- OpenSea – متجر NFT بلغ تقييمه ذروته عند 13.3 مليار دولار في يناير 2022.
- Alchemy – منصة رائدة لمطوّري Web3، قُدِّرت قيمتها بـ10.2 مليار دولار في جولة تمويلها عام 2022.
- Paxos – شركة بنية تحتية للبلوكشين خاضعة للتنظيم وجهة إصدار USDP وPYUSD.
- TRM Labs – شركة استخبارات البلوكشين والامتثال؛ شاركت Blockchain Capital في جولة TRM البالغة 70 مليون دولار التي أُغلقت في فبراير 2026، وهي أحدث صفقة معلَنة للشركة.
- Ripple – مستثمر مبكر في شركة منظومة XRP، التي توصّلت إلى تسوية قانونية جزئية مع SEC عام 2023.
- BitGo – منصة حضانة الأصول الرقمية المؤسسية والثقة والأمان.
الفريق
يقود الشركةَ منذ تأسيسها Bart Stephens (شريك مؤسس وشريك إداري) وBrad Stephens (شريك مؤسس وشريك إداري)، وكلاهما قادم من عالم التمويل التقليدي والاستثمار في التكنولوجيا قبل التفرّغ الكامل للعملات الرقمية. يقود Spencer Bogart، الشريك العام الذي انضمّ من Needham and Company حيث غطّى الأصول الرقمية محلّلاً للأسهم، جانباً كبيراً من أبحاث السوق وتحديد الصفقات في الشركة. نما الفريق إلى نحو 20 متخصصاً في الاستثمار والعمليات في مقر سان فرانسيسكو. تبقى المعلومات العامة حول توزيعات الصناديق الفردية للشركاء وهياكل العمولات محدودة، إذ لا تُدرج Blockchain Capital في البورصات. مزيد من التفاصيل حول الشركاء متاح عبر Crunchbase.
النشاط الأخير
خلال الثمانية عشر شهراً حتى مطلع 2026، ركّزت Blockchain Capital على بنية تحتية الامتثال والأدوات المصمَّمة للمؤسسات بدلاً من التطبيقات الاستهلاكية. يندرج استثمار TRM Labs في فبراير 2026 ضمن نمط واضح: مع تشديد متطلبات مكافحة غسل الأموال وفحص العقوبات على شركات العملات الرقمية عالمياً، استقطبت الشركات ذات العقود الحكومية والقدرات الجنائية رأس مال جديد. شاركت الشركة أيضاً في جولات لعدة فرق Layer 1 وRollup لم تُكشَف بعد. أبرز بحث Blockchain Capital المنشور عام 2025 إعادة هيكلة DeFi ونموّ Layer 2 على Bitcoin والتوكينايزيشن المؤسسي بوصفها مجالات أطروحة جوهرية لتوظيف الصندوق السادس.
يضع العائد التجزئي المُبلَّغ عنه للشركة والبالغ نحو 3.97 ضعفاً إياها في فئة قوية، لكنها ليست استثنائية مقارنةً بنظراء دخلوا مراكز Coinbase أو Solana في مراحل أبكر بأسعار أدنى. يُشكّل تراجع تقييم OpenSea عن ذروته عام 2022 ضغطاً موثَّقاً على العوائد الورقية. في المحصلة، يضع سجلّ Blockchain Capital – المرتكز على طرح Coinbase العام مع محفظة متنوعة من رهانات البنية التحتية الداخلة الآن مرحلة نمو الإيرادات – الشركةَ في مصافّ أكثر المشغّلين مصداقيةً على المدى البعيد في مجال رأس المال الجريء للعملات الرقمية. يمكن الاطلاع على ملف Form ADV للشركة عبر قاعدة بيانات SEC EDGAR.
