В DWF Labs усомнились в связи ETF-притоков с будущей динамикой биткоина

Команда маркетмейкера DWF Labs изучила поведение инвесторов в американских спотовых биткоин-ETF и пришла к интересным выводам. Аналитики выяснили, что участники торгов в этих фондах обычно реагируют на уже случившееся движение первой криптовалюты, а не задают тренд для будущих изменений цены. Проще говоря, притоки капитала идут вслед за графиком, а не наоборот.

Для рынка это наблюдение имеет большой вес, ведь многие привыкли надеяться на институционалов как на главных двигателей котировок. Если биржевые фонды лишь отражают текущие настроения толпы или крупных игроков, а не формируют их самостоятельно, стоит пересмотреть привычные модели прогнозирования. Получается, что спотовые ETF работают скорее как термометр, показывающий температуру в моменте, чем как кочегарка, способная разогнать поезд дальше.

В будущем подобные исследования помогут трейдерам точнее оценивать реальную силу импульсов. Когда в очередной раз появятся громкие цифры о миллионных притоках или оттоках капитала из фондов, участники рынка станут спокойнее относиться к этим отчетам. Нам всем предстоит привыкнуть к мысли, что классические биржевые инструменты лишь догоняют спотовый рынок, а не диктуют ему свои правила.