Union Square Ventures (USV) – один из самых влиятельных венчурных фондов ранней стадии в США. Фонд основан в 2003 году Фредом Уилсоном (Fred Wilson) и Брэдом Бёрнэмом (Brad Burnham), штаб-квартира – в Нью-Йорке. USV построил репутацию на чёткой инвестиционной идее: ставить на компании, которые создают большие сети вовлечённых пользователей. Именно эта идея привела фонд в крипту задолго до того, как большинство институциональных инвесторов вообще обратили на неё внимание.
Фонды USV обычно привлекают $175–250 млн. Общий объём активов под управлением публично не раскрывается, хотя с 2004 года фонд закрыл несколько раундов, в том числе специализированных – под web3 и крипто-нативные проекты. В отличие от многих многостадийных фондов, USV намеренно остаётся небольшим: концентрированные ставки и активное участие в советах директоров важнее широкой диверсификации.
Послужной список фонда эпохи интернета впечатляет. Ранние позиции в Twitter, Tumblr, Etsy, Zynga, Kickstarter, Duolingo и MongoDB сделали USV брендом первого эшелона среди основателей стартапов. Часть этих ставок дала кратный возврат; другие – в частности Tumblr и Zynga – превратились в поучительные примеры о рисках зависимости от платформы и неудачного пивота. USV, как правило, открыто говорит и о победах, и о поражениях – редкость для этого класса активов.
Ключевые вложения в крипто- и web3-проекты
- Coinbase – USV возглавил раунд Series B в 2013 году, одним из первых среди институциональных инвесторов поставив на регулируемую крипто-биржу. Позиция дала многократный возврат после прямого листинга Coinbase в 2021 году.
- Protocol Labs – Поддержал команду создателей Filecoin и IPFS – двух ключевых элементов децентрализованной инфраструктуры хранения данных.
- Dapper Labs – Вложился в создателей CryptoKitties и NBA Top Shot, которые вывели NFT на массовую аудиторию в 2020–2021 годах.
- Compound – Один из ранних инвесторов DeFi-протокола кредитования, который во многом определил облик децентрализованных денежных рынков.
- Numerai – Поддержал хедж-фонд, где участники соревнуются в турнире по data science с крипто-стимулами – необычное сочетание ИИ и блокчейна.
Команда
Партнёры-основатели продолжают активную работу. Фред Уилсон – один из самых читаемых авторов в крипто-венчуре, с 2003 года открыто публикует свои мысли на avc.com. Брэд Бёрнэм сосредоточен на вопросах регулирования и интернет-инфраструктуры. Партнёр Альберт Венгер (Albert Wenger) последовательно отстаивает web3 и подробно писал о переходе к децентрализованным системам в книге World After Capital. Ребекка Каден (Rebecca Kaden) пришла в качестве управляющего партнёра и расширила фокус фонда на потребительские и healthcare-проекты. Энди Вайссман (Andy Weissman) и Джон Баттрик (John Buttrick) дополняют инвестиционную команду. По меркам своего влияния на рынок USV работает с заметно небольшим штатом.
Последние события
В течение 2024 года и в начале 2025-го USV придерживался осторожной, но активной позиции в крипте. Фонд продолжает вкладываться в web3-инфраструктуру, а не в спекулятивные токен-проекты – такой курс он держит с 2017 года. Фред Уилсон публично скептически высказывался о мем-коинах и DeFi-протоколах, где доходность ставится выше реальной пользы, и при этом сохраняет позитивный взгляд на децентрализованную идентификацию, открытые протоколы и крипто-сети с реальным удержанием пользователей. Данные о конкретных сделках в 2025–2026 годах ограничены: USV не выпускает пресс-релизы по большинству вложений.
Географический фокус USV – США, хотя портфельные компании работают по всему миру. Фонд, как правило, не ведёт раунды только в международных проектах. Его влияние на стартап-экосистему Нью-Йорка и на дискуссию о крипто-регулировании – через публичные тексты и позицию Фреда Уилсона – выходит далеко за рамки объёма вложенного капитала. Актуальные данные по портфелю – на странице USV в Crunchbase и на собственной странице портфеля фонда.
