Shenzhen Capital Group Co., Ltd. (深圳市创新投资集团有限公司, известна как SCGC) – один из крупнейших и старейших венчурных фондов Китая с государственным участием. Основана в 1999 году правительством Шэньчжэня: фонд создавался для направления государственного капитала в технологические компании на ранних стадиях, когда частный рынок венчурного капитала в Китае только зарождался. Изначальная миссия – переориентировать дельту Жемчужной реки с дешёвого производства на высокотехнологичные отрасли.
SCGC работает под контролем Комитета по управлению государственными активами Шэньчжэня (SASAC), что принципиально отличает фонд от частных венчурных структур. По данным публичных отчётов, фонд управляет активами на сумму свыше 100 млрд юаней (около $14 млрд) через прямые инвестиции и фонды фондов, хотя детальные цифры AUM фонд публично не раскрывает. За всё время работы SCGC вложилась в более чем 1 000 портфельных компаний и вывела десятки из них на IPO: на рынок акций категории A, Гонконгскую фондовую биржу и Nasdaq. Штаб-квартира фонда расположена в районе Футянь в Шэньчжэне, офисы открыты в Пекине, Шанхае и Чэнду.
Основные отраслевые приоритеты – технологии, медиа и телекоммуникации (TMT), передовое производство, здравоохранение и биотехнологии, чистая энергетика и новые материалы. Столь широкий охват отражает двойную роль SCGC: инструмент государственной политики и одновременно инвестор, нацеленный на прибыль. Фонд работает преимущественно на рынке материкового Китая, с отдельными сделками в Юго-Восточной Азии и совместными инвестициями в израильские или европейские deep-tech компании совместно с китайскими стратегическими партнёрами.
Ключевые инвестиции
Портфель SCGC включает одни из самых заметных технологических компаний Китая в разных секторах:
- DJI – мировой лидер среди производителей потребительских и коммерческих дронов, штаб-квартира в Шэньчжэне. SCGC входил в число первых институциональных инвесторов.
- BGI Genomics – одна из крупнейших в мире компаний по геномному секвенированию. SCGC поддержала расширение BGI и её последующий листинг на рынке акций категории A.
- Meituan – ведущая китайская платформа доставки еды и локальных сервисов, торгуется на Гонконгской фондовой бирже (HKEX: 3690).
- Ping An Insurance (ранние стадии) – SCGC владеет историческими долями в нескольких дочерних компаниях Ping An, связанных с финтехом.
- Inovance Technology – ведущая компания в сфере промышленной автоматизации и робототехники, котируется на Шэньчжэньской фондовой бирже.
Публично раскрытый портфель SCGC в сегменте блокчейна и цифровых активов невелик. Судя по тому, что в публичных базах зафиксировано лишь пять крипто- или блокчейн-инвестиций, фонд относится к этому сектору как к незначительной позиции, а не стратегическому направлению. Конкретные названия блокчейн-компаний из портфеля SCGC в публичных источниках раскрываются непоследовательно, суммы отдельных сделок не публиковались.
Команда
SCGC управляется комитетом менеджмента, который формируется преимущественно из специалистов с госфинансовым и государственно-корпоративным опытом, а не из частной технологической индустрии. Публичная информация об отдельных управляющих партнёрах ограничена. Руководство фонда традиционно меняется в соответствии с назначениями городской администрации Шэньчжэня. По доступным данным, Ван Чжэнъи занимал должность старшего руководителя, однако подробные биографии действующих управляющих партнёров на английском языке в открытом доступе не публикуются. Авторитетные данные о команде можно найти на официальном китайскоязычном сайте SCGC (szvc.com.cn) и в отчётах, поданных в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC).
Последние события
В 2023–2025 годах SCGC усилила вложения в компании, занимающиеся полупроводниками и разработкой микросхем, – в русле государственной политики по снижению зависимости от иностранных поставщиков чипов. Фонд выступал соорганизатором или участником ряда юаневых фондов, ориентированных на отечественные чип-стартапы в условиях американских экспортных ограничений. Параллельно SCGC расширила деятельность по направлению фондов фондов, вкладывая капитал в региональные государственные венчурные структуры по всей провинции Гуандун в рамках китайской политики «терпеливого капитала».
В отношении криптоактивов фонд сохраняет осторожность – что закономерно в условиях китайского регулирования: торговля криптовалютой и работа бирж запрещены в стране с 2021 года. Любая блокчейн-активность ограничена корпоративным блокчейном, трассировкой цепочек поставок и инфраструктурой, смежной с цифровым юанем (e-CNY), – направлениями с явной поддержкой Пекина.
SCGC занимает особое место на китайском венчурном рынке: фонд достаточно крупный, чтобы влиять на отдельные секторы внутри страны, но государственный мандат не даёт ему делать высокорисковые глобальные ставки, характерные для ведущих частных венчурных фондов. Для инвесторов, следящих за китайским венчурным капиталом, инвестиционные решения SCGC частично служат сигналом государственной промышленной политики. Ограниченное присутствие фонда в крипто отражает общую позицию китайского институционального капитала в отношении децентрализованных цифровых активов: осторожность, приоритет соответствия регуляторным требованиям и ставка на разрешённые блокчейн-приложения, а не публичные сети. Подробнее о SCGC – на Crunchbase и на