ParaFi Capital – инвестиционная компания из Сан-Франциско, основана в 2018 году Беном Форманом, управляющим партнёром фонда. Компания работает на пересечении традиционных финансов и блокчейн-сетей, фокусируясь на децентрализованных финансах (DeFi) и крипто-инфраструктуре. До основания ParaFi Форман работал в Blackstone – этот опыт определил подход фонда: институциональный анализ ранних крипто-протоколов.
ParaFi – один из первых американских фондов с узкой специализацией на DeFi. Компания не ограничивается пассивными позициями: она участвует в управлении протоколами – вносит предложения, голосует по решениям о казне, взаимодействует с разработчиками. Эта модель – инвестор и активный участник одновременно – стала визитной карточкой фонда. Точные данные об активах под управлением не раскрывались; отраслевые источники называли цифры в диапазоне нескольких сотен миллионов долларов.
Ключевые инвестиции
- Aave – одна из самых заметных ранних ставок ParaFi. Фонд вошёл ещё до ребрендинга ETHLend в Aave и остался активным участником управления протоколом.
- Uniswap – фонд поддержал ведущую децентрализованную биржу и участвовал в ранних обсуждениях управления UNI.
- MakerDAO – держал токены MKR и вносил предложения по управлению, в том числе по включению реальных активов в залоговую базу Maker.
- Compound – ранний бэкер кредитного протокола, который первым запустил механику yield farming.
- The Graph – инвестировал в децентрализованный протокол индексации данных блокчейна.
- Balancer – поддержал автоматический маркет-мейкер с программируемыми пулами ликвидности.
- dYdX – вошёл в децентрализованную биржу деривативов на ранней стадии роста.
- Goldfinch – участвовал в децентрализованном кредитном протоколе для заёмщиков с развивающихся рынков.
- Aztec Network – поддержал zk-rollup инфраструктуру с защитой приватности на Ethereum.
Команда
Бен Форман – основатель и управляющий партнёр. До создания ParaFi он работал в Blackstone в сфере прямых инвестиций, что дало ему опыт в масштабном распределении капитала и структурировании сделок. В публичных выступлениях он говорит о переносе институциональных стандартов – due diligence, управление рисками, подотчётность в управлении – в крипто-инвестирование. ParaFi работает с небольшой специализированной командой; состав инвестиционного персонала публично не раскрывается.
Последняя активность
Публичных данных об активности ParaFi после середины 2024 года немного. В 2023–2024 годах фонд продолжал работу с DeFi-инфраструктурой; по имеющимся сведениям, он интересовался токенизацией реальных активов (RWA) – направление, логично продолжающее его участие в управлении MakerDAO. Кроме того, ParaFi держал позиции в проектах, связанных с масштабированием Ethereum Layer 2 и кроссчейн-взаимодействием. Данных о привлечении нового выделенного фонда в 2025 году в публичном доступе нет.
Географически ParaFi сосредоточен на США, портфельные компании – преимущественно в экосистемах на базе Ethereum. Институциональный бэкграунд и активное участие в управлении протоколами отличают фонд от более ранних крипто-нативных игроков. По мере того как DeFi взрослеет, а регуляторная ясность в США растёт, ранний портфель ParaFi – с Aave и Uniswap, через которые проходят миллиарды долларов ежемесячно, – открывает возможности для фиксации прибыли. Главный открытый вопрос – насколько фонд диверсифицировался за пределы Ethereum DeFi, чтобы захватить ценность в новых экосистемах.
