Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP) – один из крупнейших институциональных инвесторов Канады, основан в 1990 году, штаб-квартира в Торонто, Онтарио. Фонд управляет пенсионными накоплениями около 340 000 действующих и вышедших на пенсию учителей Онтарио. По итогам 2023 года чистые активы фонда составили около 247,5 млрд канадских долларов, что делает его заметным игроком на рынке альтернативных инвестиций – прямых инвестиций, реальных активов и, в последнее время, цифровых активов и финтех-венчура.
OTPP работает через несколько внутренних инвестиционных подразделений. Команда Teachers' Venture Growth (TVG) специализируется на поздних венчурных и раундах роста в технологиях, финтехе и смежных отраслях. Генеральный директор фонда Jo Taylor возглавляет организацию с 2020 года и расширяет международный охват – сегодня у фонда есть офисы в Лондоне, Гонконге, Сингапуре и Нью-Йорке. Общая инвестиционная стратегия нацелена на сочетание доходности с защитой от инфляции и долгосрочных активов, подходящих под пенсионные обязательства, – что сделало выход фонда на волатильный рынок цифровых активов предметом широкого обсуждения.
В крипто-пространстве OTPP сформировал небольшой, но заметный портфель в 2021 году и начале 2022-го. Экспозиция в цифровые активы сосредоточилась в нескольких венчурных раундах компаний из крипто-инфраструктуры, бирж и аналитики блокчейна.
Ключевые инвестиции
- FTX – OTPP участвовал в раунде Series B компании FTX в октябре 2021 года (420 млн долларов при оценке 25 млрд долларов), вложив около 75 млн долларов США. С учётом дополнительного раунда совокупная экспозиция составила около 95 млн канадских долларов. После банкротства FTX в ноябре 2022 года фонд полностью списал позицию в ноль – самая публичная криптопотеря в истории OTPP. (Официальное заявление OTPP)
- Chainalysis – OTPP вошёл в раунд Series E компании Chainalysis в 2021 году, когда её оценка составила 4,2 млрд долларов. Chainalysis предоставляет инструменты анализа блокчейна для правительств, бирж и финансовых институтов по всему миру.
- NYDIG – фонд участвовал в раунде роста NYDIG, компании финансовых услуг с фокусом на Bitcoin, предлагающей институциональное хранение и кредитные продукты.
- Дополнительные позиции в финтехе и цифровой инфраструктуре (конкретные названия не раскрываются в публичных документах) формируют шесть отслеживаемых сделок портфеля.
Команда
Jo Taylor (президент и генеральный директор, с 2020 года) ранее руководил международными операциями OTPP и лондонским офисом. Он публично признал потери по FTX, придерживаясь при этом дисциплинированного подхода к инвестициям в рост. Ziad Hindo занимает должность директора по инвестициям и отвечает за распределение активов между акциями, фиксированным доходом, реальными активами и альтернативными инвестициями, включая венчурный капитал. Команда TVG, которая проводила большинство крипто-смежных сделок, работает в узком составе специалистов по отраслевым направлениям. Публичная информация об отдельных партнёрах внутри TVG ограничена данными о старшем руководстве.
Последние действия
После списания позиции в FTX OTPP существенно сократил прямую экспозицию в крипто-биржи и заявил о более строгой проверке цифровых активов перед сделками. В годовых отчётах за 2022 и 2023 годы фонд подтвердил, что крипто и цифровые активы остаются небольшой, исследовательской аллокацией, а не стратегическим приоритетом. По итогам 2024 года новых крупных венчурных инвестиций в крипто публично объявлено не было. Внимание фонда сместилось к инфраструктуре ИИ, климатическим технологиям и зрелым финтех-платформам с понятным регуляторным статусом. (Годовой отчёт OTPP за 2023 год)
Розничный ROI Ontario Teachers' по отслеживаемому крипто-портфелю составляет 0,41 – показатель значительно снижен полным списанием FTX. Долгосрочная доходность пенсионного фонда остаётся высокой (в среднем около 9–10% в год на протяжении трёх десятилетий), однако крипто-глава стала показательным примером важности институциональной проверки сделок. Масштаб и консервативный мандат фонда говорят о том, что при возобновлении активности в цифровых активах ставка будет сделана на регулируемую инфраструктуру – хранение, аналитику и надёжные биржевые рельсы, а не на спекуляции токенами или биржами. Подробнее о полном инвестиционном портфеле OTPP – на Crunchbase и официальном сайте фонда.