Merit Circle – децентрализованная автономная организация (DAO), которая работает в сфере блокчейн-игр. Основана в 2021 году в Нидерландах. Стартовала на волне play-to-earn как стипендиальная программа для игроков Axie Infinity из развивающихся рынков. Участники объединяли активы, одалживали внутриигровые NFT игрокам («стипендиатам») и делили полученный токен-доход. Эта модель дала Merit Circle стартовый капитал и сообщество, которые DAO затем направила на прямые инвестиции и развитие проектов в широком блокчейн-игровом секторе.
Организация работает через он-чейн-управление: держатели токена MC голосуют за распределение казны, партнёрства и стратегический курс. На пике в 2021–2022 годах казна держала активы на сумму свыше $100 млн, однако спад рынка и сужение всего игрового крипто-сектора существенно уменьшили эту цифру. С тех пор Merit Circle переориентировалась со стипендиальных операций на венчурный портфель из ранних игровых проектов, инфраструктуры и игровых гильдий. Юридическая оболочка DAO зарегистрирована в Нидерландах – это одна из немногих игровых DAO с чётко определённой европейской юрисдикцией.
В 2022 году показательный эпизод управления привлёк публичное внимание: сообщество предложило вернуть раннюю инвестицию, сделанную совместно с Yield Guild Games (YGG), сославшись на несоответствие результатов ожиданиям. Предложение прошло, наглядно показав и чуткость, и жёсткость токенового управления. Этот случай стал точкой отсчёта в дискуссиях об ответственности DAO перед инвесторами.
Заметные инвестиции
- Illuvium – RPG с открытым миром на Ethereum; одна из самых громких ранних ставок Merit Circle в сегменте AAA блокчейн-игр
- The Sandbox (SAND) – виртуальный мир и метавёрс-платформа; Merit Circle держала SAND как часть экспозиции в игровой экосистеме
- Pixels – фермерская социальная игра на Ronin; в 2023–2024 годах набрала ощутимую пользовательскую аудиторию
- Ember Sword – MMORPG, ориентированная на традиционных геймеров; Merit Circle участвовала в раннем раунде финансирования
- Big Time – экшн-RPG с NFT-косметикой; получила поддержку в рамках тезиса Merit Circle об AAA-играх
- Sipher – многопользовательская экшн-RPG; одно из первых добавлений в портфель на начальном инвестиционном этапе DAO
Публичные данные о точных размерах сделок и полном списке 15 портфельных компаний ограничены. Merit Circle не публиковала итоговую цифру AUM и полную аудированную разбивку портфеля по состоянию на последние доступные данные.
Команда
Merit Circle работает как DAO, поэтому формальные «основатели» частично скрыты за коллективной структурой. С ранним формированием проекта публично связан Jasper de Gooijer. Остальные ключевые участники действуют через псевдонимные или полупубличные роли в сообществе. Информация о полном составе основателей и биографиях отдельных людей ограничена – DAO не ведёт стандартной страницы команды с описаниями в формате традиционного венчурного фонда.
Последняя активность
С 2023 года Merit Circle отказалась от активных Axie-стипендий по мере сжатия доходности play-to-earn. DAO переориентировала управление казной на меньшее число высококонвикционных игровых инвестиций и начала изучать игровую инфраструктуру – инструменты, лончпады и SDK-слои, помогающие разработчикам игр, а не только конечным пользователям. В 2024 году организация сохраняла более низкий публичный профиль по сравнению с пиком 2021–2022 годов, что соответствует общей консолидации игровых DAO в индустрии.
Merit Circle остаётся одной из крупнейших игровых DAO по историческому размеру казны и охвату сообщества. Долгосрочная релевантность зависит от того, выпустят ли портфельные проекты – особенно в AAA-сегменте – игровые продукты, которые привлекут аудиторию за пределами крипты. Нидерландская юрисдикция и он-чейн-управление дают DAO степень структурной легитимности, которой лишены сугубо неформальные крипто-коллективы. Но Merit Circle сталкивается с той же задачей, что и все игровые инвесторы: большинство блокчейн-игр пока не показали удержание аудитории после завершения фазы токен-стимулов.
