Maelstrom – крипто-ориентированный семейный офис и венчурный фонд под управлением Артура Хейса, сооснователя BitMEX – одной из первых и крупнейших бирж криптодеривативов. Фонд создан для инвестиций из личного капитала Хейса в ранние блокчейн- и DeFi-проекты. Maelstrom работает почти исключительно в крипто-нативном секторе: ставки на протокольную инфраструктуру, DeFi-приложения и Web3-инструменты, без диверсификации по другим технологиям, как это принято у традиционных венчурных фондов.
Активы под управлением фонд не раскрывает. Структура семейного офиса даёт меньше регуляторных обязательств по раскрытию информации, чем институциональные фонды. В своих публичных текстах Хейс описывает подход Maelstrom как «инвестиции по убеждению» – концентрированные позиции в проектах, которые, по его мнению, важны на уровне протокола, с особым интересом к финансам вокруг Bitcoin и децентрализованным рынкам бессрочных контрактов. Географический охват – глобальный, что отражает международную карьеру самого Хейса, хотя основным местом регистрации фонда числятся США.
Заметные инвестиции
- Lombard Protocol – протокол ликвидного стейкинга Bitcoin: держатели BTC получают доходность, сохраняя ликвидность. Maelstrom участвовал в раннем раунде финансирования.
- Ethereal – децентрализованная биржа бессрочных контрактов в экосистеме Synthetix. Maelstrom поддержал проект на ранней стадии разработки.
- Infinex – мультичейн-агрегатор интерфейсов для упрощения доступа к DeFi-протоколам. Проект возглавляет Кейн Уорвик, основатель Synthetix. Maelstrom – один из названных инвесторов.
- Cube.Exchange – гибридная биржа на основе ордербука: матчинг идёт вне блокчейна, а расчёты – на блокчейне. Maelstrom возглавил или совместно возглавил ранний раунд.
- Stroom Network – проект для стейкинга Bitcoin в сети Lightning. Maelstrom поддержал сид-раунд.
- Shogun – кросс-чейн инфраструктура для интентов и их исполнения. Maelstrom указан как инвестор.
- Encifher – вычислительный слой с упором на конфиденциальность зашифрованных данных на блокчейне. Инвестиция на ранней стадии.
Публичных данных о точных размерах сделок в портфеле Maelstrom мало. Фонд не публикует полного списка портфельных компаний, и большинство раскрытий об инвестициях приходит от самих портфельных проектов.
Команда
Артур Хейс занимает должность директора по инвестициям. В 2014 году он стал сооснователем BitMEX и построил крупнейшую площадку для торговли деривативами на Bitcoin, после чего покинул пост в 2020 году на фоне расследования Министерства юстиции США. В 2022 году Хейс признал вину в нарушении Закона о банковской тайне и получил два года испытательного срока, избежав лишения свободы. С тех пор он активно присутствует в публичном пространстве: пишет макро- и крипто-аналитику в своём Substack Dust on the Crust и выступает на крупных крипто-конференциях. Его тексты часто дают понять, какие тезисы движут инвестициями Maelstrom.
Акшат Вайдья отвечает за управление портфелем и поиск сделок в Maelstrom. Он тесно работает с Хейсом: оценивает проекты на ранних стадиях и управляет существующими позициями. Помимо этих двух публично известных участников, структура команды широко не раскрывается.
Последняя активность
В течение 2024-го и в начале 2025 года Maelstrom сохранял активность в пространстве DeFi-инфраструктуры, участвуя в раундах для примитивов доходности и стейкинга Bitcoin – тема, которую Хейс подробно освещает в своих текстах. Фонд стабильно делает ставку на проекты, расширяющие программируемость Bitcoin без изменений на базовом уровне протокола. Maelstrom также участвовал в проектах из экосистем Synthetix и Ethena, что отражает давний интерес Хейса к децентрализованным деривативам.
Публично ни одну портфельную компанию Maelstrom не признавала неудачей, хотя в целом крипто-венчурный рынок пережил значительные списания по ранним DeFi-позициям в 2022–2023 годах. Реальные результаты фонда за этот период не раскрываются.
Дальнейший курс Maelstrom тесно связан с публичными взглядами Хейса на рынок. В текстах 2024–2025 годов он делал ставку на бычий макросценарий для Bitcoin и DeFi на его базе, что говорит о продолжении инвестиций в ранние проекты этого кластера. Семейный офис без обязательств перед LP может держать позиции через несколько рыночных циклов – это преимущество, которого нет у институциональных фондов с ограниченным сроком жизни.
