Founders Fund – венчурная компания из Сан-Франциско, основанная в 2005 году Питером Тилем, Кеном Хаури и Люком Носеком – все трое выходцы из руководства PayPal. Компания построила репутацию на крупных концентрированных ставках в области передовых технологий в то время, когда большинство венчурных инвесторов Кремниевой долины делали ставки на постепенный рост потребительского интернета. Главный тезис основателей: компании, движимые наукой и инженерией, а не рекламные технологии и социальные сети, дадут самую устойчивую доходность.
За всё время работы фонд привлёк несколько раундов финансирования с совокупными активами под управлением, по оценкам, около 11 миллиардов долларов. Восьмой фонд, закрытый в 2022 году, по имеющимся данным, привлёк около 900 миллионов долларов. Founders Fund не раскрывает размеры фондов и данные об LP, поэтому точные цифры AUM основаны на оценках СМИ, а не на официальных документах. Диапазон инвестиций – от посевной стадии до поздней стадии роста. Приоритет – компании, решающие масштабные технически сложные задачи в сфере обороны, биотехнологий, аэрокососа и финансовой инфраструктуры.
Географический фокус – прежде всего США, хотя среди портфельных компаний есть игроки с глобальными операциями. Офисов за пределами Сан-Франциско нет.
Ключевые инвестиции
- SpaceX – одна из самых знаковых ставок. Founders Fund вошёл в SpaceX в то время, когда многоразовые ракеты считались фантастикой. Сегодня оценка компании превысила 200 миллиардов долларов.
- Palantir Technologies – основана при участии Тиля, фонд вошёл на ранней стадии. Сейчас это публичная компания в области аналитики данных (NYSE: PLTR), работающая с правительствами и корпоративными клиентами.
- Stripe – ранний инвестор в компанию платёжной инфраструктуры, сейчас одна из самых дорогих частных fintech-компаний в мире.
- Anduril Industries – оборонная технологическая компания Палмера Лаки. Founders Fund вошёл на ранней стадии, что отражает растущий акцент фонда на технологиях национальной безопасности.
- Airbnb – фонд вошёл на ранней стадии, ещё до того как платформа аренды жилья стала именем нарицательным и вышла на биржу в 2020 году.
- Nubank – бразильский цифровой банк, одна из немногих ставок фонда за пределами Северной Америки.
- Stemcentrx – онкологический биотех, поглощённый AbbVie за 5,8 миллиарда долларов в 2016 году, один из крупнейших задокументированных выходов фонда.
- Filecoin / Protocol Labs – ставка на децентрализованную инфраструктуру хранения данных, прямое участие в блокчейн-сетях.
Founders Fund также удерживал позиции в Bitcoin с ранних пор – Питер Тиль публично говорил о BTC как о потенциальном резервном активе и средстве сохранения стоимости, а фонд участвовал в токен-сейлах и раундах финансирования смежной криптоинфраструктуры.
Команда
Питер Тиль – самая известная фигура фонда. Он сооснователь PayPal, первый сторонний инвестор Facebook и автор Zero to One – широко читаемой книги о стратегии стартапов. Кен Хаури стоял у истоков фонда, затем занимал пост посла США в Швеции (2019–2021) и вернулся в частные инвестиции. Люк Носек, ещё один выходец из PayPal, специализируется на глубоких технологиях и биотехе. Партнёры Брайан Сингерман и Наполеон Та ведут большинство активных сделок. Кит Рабойс, ранее связанный с фондом, ушёл для работы над собственным инструментом – близким к Founders Fund, но независимым.
Последние события
В 2024 году и начале 2025-го Founders Fund наращивал вложения в оборонные технологии и инфраструктуру искусственного интеллекта. Фонд увеличил позицию в Anduril на фоне борьбы компании за крупные контракты Министерства обороны США. Также прошло участие в раундах финансирования AI-компаний, работающих на инфраструктурном уровне. В крипте фонд остался активным сторонником нарратива вокруг Bitcoin – Тиль публично выступал на конференциях, а фонд, по имеющимся данным, сохранял значительный объём BTC на балансе в течение медвежьего рынка 2022–2023 годов.
Публичная информация о конкретных размерах сделок после 2023 года ограничена: Founders Fund не выпускает пресс-релизы по большинству инвестиций и не публикует стандартную отчётность для LP. Наиболее надёжный публичный источник данных о деятельности фонда – Crunchbase и SEC EDGAR Form D.
Founders Fund занимает особое место в венчурной индустрии: открыто контрарианский, готов удерживать неликвидные позиции десятилетиями и спокойно поддерживает основателей, чьи идеи вызывают скепсис у институциональных инвесторов. Процент выходов с крупным результатом высокий, хотя часть компаний тихо закрылась. Концентрированный подход означает: результат отдельного фонда зависит от одной-двух прорывных компаний в каждом vintageе – структура, которая вознаграждает терпение и наказывает тех, кто пытается её скопировать.
