Folius Ventures – крипто-нативный венчурный фонд из США, основанный Джейсоном Камом примерно в 2021 году. Фонд вкладывает на ранних стадиях в игры, потребительские приложения и инфраструктуру блокчейна. Репутацию Folius заработал агрессивными ставками на play-to-earn и GameFi в цикле 2021–2022 годов, когда этот сегмент привлёк крупнейший розничный поток в истории крипты.
Джейсон Кам пришёл из традиционных финансов: до крипты он работал в equity research и управлял портфелем в long/short хедж-фондах. Тезис Folius строится на потребительских продуктах с вирусной механикой, сетевыми эффектами и токен-инцентивами для роста аудитории. В ранних раундах фонд обычно берёт активную роль: помогает с токеномикой, развитием сообщества и листингами на биржах. Публичных данных об общем AUM и точных размерах фондов нет – Folius их не раскрывал.
22 портфельные компании и 9 лид-инвестиций говорят о том, что это фонд с концентрированными убеждениями, а не распылитель капитала по всем стадиям. Высокая доля лид-раундов (около 40%) означает, что команда берёт значимые доли и занимает позиции в совете директоров или в качестве советников, а не просто выписывает чеки.
Ключевые инвестиции
- Sky Mavis – студия, создавшая Axie Infinity, одну из главных play-to-earn игр цикла 2021 года. Folius был в числе ранних сторонников игровой экосистемы на базе Ronin.
- Find Satoshi Lab – разработчик StepN, move-to-earn приложения, которое в середине 2022 года набрало свыше 700 000 ежедневных активных пользователей, а затем резко сдулось. Ранний вход дал значительную бумажную прибыль, хотя последующий обвал токена крипто-медиа освещали детально.
- Aptos – блокчейн первого уровня, основанный бывшими инженерами Meta/Diem. Folius участвовал в ранних раундах вместе с a16z crypto и Multicoin Capital.
- Остальной портфель охватывает игровые студии на ранних стадиях, NFT-инфраструктуру и потребительские кошельки, хотя условия сделок и оценки публично не раскрываются.
Команда
Публичной информации о составе команды Folius мало. Джейсон Кам – главное лицо фонда. Он активно ведёт X (бывший Twitter), где публикует тезисы по инвестициям, комментарии к рынку и анализ игрового сектора, а также выступает на конференциях, включая Token2049 и профильные игровые мероприятия. По состоянию на середину 2024 года другие партнёры или руководители фонда в публичных материалах не упоминались.
Последние события
После сжатия GameFi в 2022–2023 годах Folius сместил акцент в публичных комментариях: теперь фонд говорит об устойчивой токеномике и потребительских продуктах с реальными метриками удержания, а не о росте на чистых инцентивах. Кам открыто критиковал слабые стороны модели move-to-earn, хотя сам вкладывался в её самые яркие примеры – интеллектуально честная позиция, которую подтверждают реальные данные по пользователям и токену StepN после пика. В последнее время фонд заявил об интересе к крипто-приложениям с элементами AI и к игровой инфраструктуре для традиционных студий, выходящих в Web3.
Метрика розничного ROI 0,85 – формально ниже точки безубыточности – отражает реальность, типичную для игровых фондов vintage 2021 года: ранние входы в высокодинамичных секторах, которые отдали большую часть прибыли на медвежьем рынке 2022 года. Покажет ли следующий vintage Folius с обновлённым тезисом лучшие результаты для LP – вопрос открытый. 22 компании в портфеле и активная лид-роль почти в половине сделок говорят о намеренно сконцентрированном подходе: всё зависит от нескольких ставок с высоким уровнем убеждённости.
Дополнительные сведения о фонде – на Crunchbase и в анонсах сделок на The Block.
