До Квон (настоящее имя Квон До Хён, 1991) – южнокорейский предприниматель и инвестор ранних стадий, известный прежде всего как сооснователь Terraform Labs – зарегистрированной в Сингапуре компании, создавшей блокчейн Terra. Он изучал информатику в Стэнфорде, затем недолго работал в Microsoft и Apple, после чего перешёл в крипто. В январе 2018 года вместе с Дэниэлом Шином основал Terraform Labs с целью создать программируемую денежную систему для децентрализованных финансов. Шин покинул компанию менее чем через два года, и До Квон стал публичным лицом проекта.
Terraform Labs выпустила два взаимосвязанных токена: LUNA – нативный токен стейкинга и управления – и UST, алгоритмический стейблкоин, поддерживавший привязку к доллару не через долларовые резервы, а через механизм эмиссии и сжигания с LUNA. К началу 2022 года UST стал одним из крупнейших стейблкоинов в обращении, а LUNA торговался выше $100. В мае 2022 года масштабная скоординированная распродажа сломала привязку UST. Последовавшая «спираль смерти» за 72 часа уничтожила оценочно $40–60 млрд рыночной стоимости, обнулив вложения розничных инвесторов из более чем 100 стран и спровоцировав один из крупнейших одиночных крахов в финансовой истории. Публичная реакция До Квона до и во время кризиса – включая пренебрежительные твиты в адрес критиков – привлекла пристальное внимание регуляторов и СМИ.
Ключевые инвестиции
Ангельская инвестиционная активность До Квона сосредоточилась в экосистеме Terra. Конкретные условия сделок в открытых источниках практически не раскрывались, однако следующие проекты задокументированы как поддержанные или выращенные при участии Terraform Labs в период его руководства:
- Chai – южнокорейский платёжный стартап, обрабатывавший транзакции со стейблкоинами Terra для интернет-магазинов; один из первых реальных сценариев применения UST
- Anchor Protocol – нативный кредитный протокол Terra, предлагавший ~20% годовых на депозиты в UST; неустойчиво высокая доходность привлекла миллиарды долларов вкладов и ускорила банковский набег в мае 2022 года
- Mirror Protocol – платформа синтетических активов на Terra, дававшая пользователям возможность торговать токенизированными версиями акций и ETF
- LUNA Foundation Guard (LFG) – сингапурская некоммерческая организация, финансируемая Terraform Labs для накопления Bitcoin и других резервов в качестве защитного буфера для UST; к моменту краха на её балансе находилось около $3,5 млрд в BTC, бо́льшая часть которых была израсходована в попытке защитить привязку
Публичных сведений о дополнительных личных ангельских сделках за пределами экосистемы Terra почти нет. Пять портфельных компаний, приписываемых До Квону в базах данных, скорее всего относятся к прямым спин-аутам и грантам Terraform Labs, а не к самостоятельным инвестициям.
Команда
После ухода Дэниэла Шина До Квон оставался единственным заметным публичным основателем. Шин впоследствии самостоятельно развивал Chai и дистанцировался от краха. Среди ключевых технических участников Terraform Labs выделялись Николас Платиас (руководитель исследований, курировавший разработку Anchor и Mirror) и Реми Тето (рост), однако ни один из них не имел такого публичного профиля, как До Квон.
Судебные разбирательства и текущая ситуация
В феврале 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США предъявила обвинения До Квону и Terraform Labs в мошенничестве и незарегистрированном предложении ценных бумаг. Министерство юстиции США выдвинуло параллельные уголовные обвинения. 23 марта 2023 года До Квон был задержан в Черногории при попытке въехать в страну по поддельному костариканскому паспорту. Он находился под стражей в Черногории, пока США и Южная Корея оспаривали права на его экстрадицию. Черногорские суды в итоге одобрили экстрадицию; в конце 2024 года он был передан американским властям. Гражданский процесс по делу SEC завершился в 2024 году: присяжные признали его виновным в мошенничестве – репортаж Reuters. По состоянию на начало 2026 года уголовное производство в федеральном суде США продолжается.
Сама Terraform Labs в январе 2024 года подала заявление о банкротстве по главе 11 в США и вскоре объявила о прекращении деятельности. Сеть Terra 2.0 – запущенная в мае 2022 года сразу после краха как форк под руководством сообщества – по-прежнему торгуется на ничтожной доле от пиковых значений LUNA.
Наследие До Квона в крипто-инвестициях неотделимо от краха Terra. Масштаб потерь розничных инвесторов и скорость коллапса изменили отношение регуляторов по всему миру к алгоритмическим стейблкоинам: события прямо повлияли на разработку европейского регламента MiCA и американских законодательных инициатив по стейблкоинам. Любая будущая инвестиционная активность До Квона зависит от исхода уголовных разбирательств.
