Digital Currency Group (DCG) – один из старейших и крупнейших крипто-конгломератов в мире. Основан в 2015 году Барри Силбертом в Нью-Йорке с простой идеей: держать доли по всей крипто-экосистеме, не делая ставку на один актив. До этого Силберт основал SecondMarket – площадку для торговли акциями частных компаний, которую продал Nasdaq в 2015 году; эта сделка дала ему и капитал, и нужные связи для запуска DCG в том же году. Штаб-квартира компании находится в Стэмфорде, Коннектикут. DCG работает как холдинг, а не классический фонд: берёт постоянные доли в компаниях и строит дочерние структуры, не привязываясь к фиксированным циклам размещения капитала.
На пике DCG контролировал четыре крупные дочерние компании: Grayscale Investments (крупнейший в мире крипто-управляющий), Genesis Global Trading (институциональное кредитование и торговый деск), Foundry Digital (пул майнинга Bitcoin и финансирование оборудования) и CoinDesk (крипто-медиа). Группа также держала миноритарные пакеты в более чем 200 компаниях: биржах, инфраструктурных проектах, кошельках и инструментах комплаенса. DCG никогда публично не раскрывал совокупный AUM холдинга, однако только Grayscale на пике рынка в 2021 году управлял более чем $50 млрд, главным образом через Bitcoin Trust (GBTC).
В 2022–2023 годах траектория компании резко изменилась. Крах Three Arrows Capital привёл к убыткам в Genesis: хедж-фонду выдали необеспеченные кредиты. В январе 2023 года Genesis подал заявление о банкротстве по главе 11 с требованиями кредиторов на сумму свыше $3 млрд. DCG и Силберт столкнулись с исками от кредиторов, в том числе от Кэмерона и Тайлера Винклвосс, чья биржа Gemini сотрудничала с Genesis в рамках продукта Earn. В 2024 году стороны пришли к мировому соглашению: Genesis завершил работу и рассчитался с кредиторами, однако сам процесс затянулся и серьёзно ударил по репутации DCG.
Ключевые инвестиции
- Coinbase – ранний инвестор; DCG участвовал в раундах Series A и B до выхода биржи на биржу в 2021 году.
- Ripple – давний портфельный проект; DCG вкладывал в нескольких раундах, пока XRP оставался в числе топовых активов по капитализации.
- Circle – эмитент USDC; DCG поддержал Circle на ранних раундах по мере роста экосистемы стейблкоинов.
- Chainalysis – аналитика блокчейнов для регуляторов и бирж по всему миру; DCG вошёл на ранней стадии.
- Ledger – производитель аппаратных кошельков; DCG участвовал в раундах роста наряду с другими институциональными инвесторами.
- Luno – в 2020 году DCG полностью приобрёл Luno и превратил его в дочернюю структуру с фокусом на развивающихся рынках Африки и Юго-Восточной Азии.
- Foundry Digital – создан внутри группы; к 2022 году стал одним из крупнейших пулов майнинга Bitcoin в Северной Америке.
- BlockFi – DCG инвестировал; BlockFi подал на банкротство в ноябре 2022 года после краха FTX – один из заметных убытков DCG.
Команда
Барри Силберт – основатель и CEO DCG. За его спиной – опыт в традиционных финансах (инвестиционный банкинг в Bear Stearns) и финтех-предпринимательство через SecondMarket. Он оставался публичным лицом компании и в годы роста, и в кризисный период. Марк Мёрфи пришёл на должность президента в 2022 году, привнеся операционный опыт из-за пределов крипто-индустрии для стабилизации группы. Grayscale развивался отдельно: Майкл Соннэнштайн руководил компанией до 2024 года, после чего Питер Минцберг возглавил её в момент перехода от закрытого траста к структуре спотового ETF после одобрения SEC в январе 2024 года.
Последние события
Главное недавнее событие для DCG – конвертация GBTC в спотовый Bitcoin ETF в январе 2024 года, регуляторная победа, которую Grayscale добивался с 2016 года. Одобрение подтвердило правильность долгосрочной юридической стратегии компании, однако в первые недели после запуска GBTC столкнулся с крупным оттоком средств: инвесторы переходили в более дешёвые конкурирующие продукты от BlackRock и Fidelity. Grayscale ответил запуском Bitcoin Mini Trust с пониженными комиссиями и подал заявку на спотовый Ethereum ETF, одобренный в середине 2024 года. CoinDesk продали крипто-бирже Bullish в 2023 году – DCG избавлялся от активов, чтобы покрыть обязательства по банкротству Genesis. Foundry Digital продолжает работу как один из двух крупнейших пулов майнинга Bitcoin в мире по хешрейту.
Географически DCG сосредоточен прежде всего на рынке США, международное присутствие – через Luno (Африка, Европа, Юго-Восточная Азия) и более широкий портфель.
