Delphi Ventures – инвестиционное подразделение Delphi Digital, крипто-нативной исследовательской и венчурной компании, основанной в 2018 году в Нью-Йорке. Фирма сначала завоевала репутацию независимого исследовательского центра, а затем расширилась до прямых венчурных инвестиций в блокчейны первого уровня, DeFi-протоколы и блокчейн-игры. Около 40 портфельных компаний и заявленный розничный ROI в 9,33x ставят Delphi в верхний эшелон крипто-венчурных фондов – как по объёму сделок, так и по скорости входа на ранних стадиях.
Компания работает по модели «исследование прежде всего». Инвестиционные тезисы формируются внутри через глубокий анализ протоколов до того, как деплоится капитал. Этот подход дал Delphi раннюю уверенность в нескольких проектах, которые впоследствии стали ориентирами в своих секторах. Фонд фокусируется в основном на ранних стадиях в экосистемах Ethereum и Cosmos, а также в игровом и NFT-сегменте. Географический охват – глобальный, без концентрации на одном регионе.
Серьёзным испытанием стало присутствие Delphi в экосистеме Terra. Через Delphi Labs – собственное подразделение по совместному созданию и инкубации проектов – фирма поддержала несколько Terra-нативных проектов. После краха LUNA в мае 2022 года Delphi понесла значительные потери и публично и честно рассказала об их масштабе – редкий для индустрии уровень прозрачности. Команда открыто написала об уроках, вынесенных из краха Terra, что укрепило её репутацию, даже когда стоимость портфеля резко упала.
Ключевые инвестиции
- Axie Infinity (AXS) – одна из самых громких побед Delphi; ранняя ставка на пионера play-to-earn до прорыва 2021 года
- The Graph (GRT) – протокол индексации блокчейн-запросов; Delphi зашла до запуска токена в 2020 году
- Synthetix (SNX) – DeFi-протокол деривативов на Ethereum; инвестиция на ранней стадии
- Osmosis (OSMO) – ведущая DEX в экосистеме Cosmos
- Uniswap (UNI) – участие в ранних раундах доминирующей DEX на Ethereum
- Terra / LUNA – значительный убыток; Delphi поддержала несколько Terra-нативных протоколов, которые обнулились в ходе краха мая 2022 года
- dYdX – децентрализованная биржа бессрочных контрактов; инвестиция до запуска токена
Команда
Delphi Digital основали Tom Shaughnessy и Yan Liberman. Shaughnessy – управляющий партнёр и частый спикер на отраслевых конференциях. Piers Kicks отвечает за стратегию в сегменте игр и метавселенных. Jose Maria Macedo был партнёром по DeFi, но покинул фонд ради других проектов. Полный актуальный список партнёров в открытом доступе не представлен: Delphi не публикует страницу команды с биографиями и бэкграундом всех инвестиционных сотрудников.
Последние события
В цикле 2024–2025 годов Delphi усилила фокус на инфраструктуре экосистемы Cosmos, крипто-приложениях с AI-составляющей и протоколах торговли на основе интентов. Параллельно расширился охват Delphi Labs: теперь подразделение не только выписывает чеки, но и совместно создаёт протоколы с внешними командами. Фонд продолжает публиковать бесплатные макро- и протокольные исследования, сохраняя репутацию одного из наиболее аналитически открытых игроков рынка. Детальные анонсы сделок конца 2025 – начала 2026 года в открытых источниках на момент написания представлены не в полном объёме.
Delphi Ventures входит в текущий рыночный цикл с историей, где есть крупные победы и как минимум один громкий провал на уровне целого сектора. Потери на Terra стали серьёзной проверкой устойчивости фирмы, а продолжение активной работы после 2022 года говорит о том, что фонд просадку выдержал. Для инвесторов или основателей, которые рассматривают Delphi как бэкера, исследовательские публикации фонда дают необычно прямой взгляд на то, как команда оценивает ценность протоколов – и это отличает Delphi от фондов, работающих без публичной аналитики. Общий AUM публично не раскрывался.
