Coatue Management – инвестиционная компания с фокусом на технологии, основанная в 1999 году Филиппом Лаффонтом в Нью-Йорке. До запуска Coatue Лаффонт несколько лет проработал в Tiger Management под руководством Джулиана Робертсона – именно это делает его одним из так называемых «тигрят» (Tiger Cubs): поколения управляющих хедж-фондами, прошедших школу Робертсона и создавших собственные крупные фонды. Компания стартовала как long/short equity хедж-фонд с концентрацией на технологических акциях, а затем расширилась на частные рынки через отдельное направление венчурных и growth equity инвестиций.
Coatue управляет капиталом в публичных акциях, венчурных и growth-stage проектах. Совокупный AUM компании по всем стратегиям оценивался в диапазоне $50–80 млрд, хотя точные актуальные цифры публично не раскрываются на постоянной основе. Технологический мандат охватывает программное обеспечение, потребительский интернет, финтех и цифровые активы. Штаб-квартира компании – 9 West 57th Street в Нью-Йорке, в Кремниевой долине Coatue также активно работает в рамках частных инвестиций.
Ключевые инвестиции
- Coinbase – поддержала ведущую американскую криптобиржу до её прямого листинга на Nasdaq в апреле 2021 года
- FTX – участвовала в раундах Series B и Series C биржи; полностью списала позицию после краха FTX в ноябре 2022 года (подробнее ниже)
- Dapper Labs – ранний инвестор создателя NBA Top Shot и разработчика блокчейна Flow
- Anchorage Digital – инвестировала в банк для цифровых активов с федеральной лицензией
- Robinhood – growth-stage инвестор в розничную торговую платформу до IPO в 2021 году
- DoorDash, Lyft, Instacart, Snapchat – крупные победы в потребительском интернете, которые определили венчурный трек-рекорд Coatue в 2010-х
- ByteDance – участвовала в раундах финансирования материнской компании TikTok
Команда
Филипп Лаффонт – основатель и главный инвестиционный директор. Его брат Томас Лаффонт – сооснователь и партнёр, курирующий значительную часть портфеля частных инвестиций. Команда компании формируется преимущественно из специалистов с инженерным и количественным бэкграундом – это отражает технологический тезис фонда. Публичная информация об отдельных руководителях направления цифровых активов ограничена.
Последние события
Крах FTX в конце 2022 года стал самым резонансным провалом в криптоистории Coatue. Компания вошла в состав ряда крупных институциональных инвесторов в раундах финансирования FTX, и позиция обесценилась до нуля, когда биржа подала на банкротство на фоне обвинений в мошенничестве в адрес основателя Сэма Бэнкман-Фрида. Coatue публично не комментировала масштаб потерь, однако документы и публикации СМИ указывали на существенное списание. Этот случай ускорил общий откат институциональной крипто-венчурной активности на протяжении 2023 года.
С 2024 года Coatue сместила фокус на инфраструктуру и приложения искусственного интеллекта – направления, где технологическая экспертиза компании применима напрямую. Фонд провёл громкие инвестиции в AI-стартапы и участвовал в крупных раундах финансирования по всему сектору. Публичный портфель акций также переориентировался в сторону позиций, связанных с ИИ. Крипто-венчурная активность в этот период оставалась избирательной, а не агрессивной – в русле общего перезапуска отрасли после спада 2022 года.
Долгосрочный трек-рекорд Coatue в потребительских и корпоративных технологиях остаётся сильным. Крипто-портфель компании показывает смешанные результаты: ранняя позиция в Coinbase – бесспорная удача, тогда как ставка на FTX наглядно показала риски due diligence, с которыми столкнулись даже крупнейшие институциональные игроки в цикле 2021–2022 годов. Переход к ИИ сигнализирует о том, где компания видит следующую технологическую волну; любое новое крипто-направление, скорее всего, сосредоточится на инфраструктуре и регулируемых институтах, а не на акциях бирж. Подробнее о текущих структурах фондов и условиях комиссий – в документах SEC EDGAR Form ADV.
