CMS Holdings – американская компания по инвестированию и торговле цифровыми активами, которая работает как на рынке ликвидных токенов, так и в венчуре на ранних стадиях. Компания основана около 2018 года, когда институциональный интерес к крипто-инфраструктуре только начинал оформляться. В отличие от чистых венчурных фондов, CMS Holdings совмещает собственный трейдинг с миноритарными долями в капитале, что даёт ей присутствие на всех этапах жизненного цикла активов.
Компанию тесно связывают с сооснователем Дэном Матушевским, который ранее возглавлял OTC-трейдинг в Circle – одном из первых регулируемых бизнесов по вводу долларов в индустрию. Этот опыт определил фокус CMS Holdings: рыночная структура, ликвидность и инфраструктура уровня протоколов, а не потребительские приложения. Публичная информация об остальных управляющих партнёрах и полном составе основателей ограничена.
CMS Holdings не раскрывает AUM публично. По имеющимся данным, компания управляет активами по нескольким стратегиям: маркет-мейкинг, инвестиции в токены и структурированные венчурные позиции. Портфель из 35 проектов и 7 лид-инвестиций отражает избирательный подход по сравнению с многостадийными фондами, которые входят в сотни сделок.
Заметные инвестиции
- Протоколы DeFi-инфраструктуры – CMS Holdings активно поддерживала на ранних стадиях децентрализованные биржи и деривативную инфраструктуру; среди объектов вложений – проекты в категориях перпетуальных контрактов и AMM.
- Сети Layer 1 и Layer 2 – Компания участвовала в раундах базовых блокчейн-проектов, что соответствует её фокусу на примитивах рыночной структуры.
- Стейблкоины и расчётная инфраструктура – Учитывая опыт Матушевского в Circle, компания последовательно смотрит на расчётные слои в долларовом номинале и стейблкоин-дизайны с доходностью.
Публичные данные о конкретных названиях сделок, объёмах раундов и соинвесторах ограничены. По состоянию на середину 2026 года у CMS Holdings нет публичной страницы портфеля, и компания крайне редко выпускает пресс-релизы по отдельным инвестициям.
Команда
Дэн Матушевский – самая публичная фигура в CMS Holdings. Работа в Circle дала ему прямой опыт в регуляторной динамике, OTC-ликвидности и подключении институциональных клиентов. Его цитируют отраслевые издания по темам микроструктуры рынка и рисков DeFi. Информация о более широком составе команды публично не раскрывается.
Последние события
На протяжении 2024 года и в начале 2025-го CMS Holdings держится в тени – в период, когда многие крипто-фонды притормозили агрессивные вложения после обвала рынка в 2022 году и связанных с ним цепных событий. Сообщаемый розничный ROI портфеля в 5,38x указывает на значимые позиции с ранним входом, которые выросли в ходе рыночных циклов. Никаких публичных заявлений о закрытии фонда или реструктуризации не поступало.
Географически компания сосредоточена на США; инвестиционная активность концентрируется в протоколах, доступных пользователям по всему миру, но зарегистрированных в стандартных дружественных для США юрисдикциях. По имеющимся данным, отдельных стратегий для Азии или Европы компания не ведёт.
CMS Holdings занимает особое место среди крипто-нативных фондов: культура – трейдинговая, венчурные ставки – избирательные, а книга намеренно закрыта. Для тех, кто отслеживает серьёзных инвесторов в рыночную структуру крипты, эта компания заслуживает внимания, даже если публичных данных по-прежнему мало. Дополнительные сведения можно найти на Crunchbase и в отраслевых базах данных, например The Block, который периодически пишет о сделках с участием CMS.
