Brevan Howard Digital – инвестиционное подразделение по цифровым активам фонда Brevan Howard, одного из крупнейших и наиболее авторитетных макро-хедж-фондов Европы. Материнскую компанию основал в 2002 году Алан Говард вместе с Жан-Филиппом Блоше, Джеймсом Верноном, Трифоном Натсисом и Крисом Рокосом – название «Brevan Howard» составлено из фамилий основателей. Фонд построил репутацию на глобальных макро-стратегиях: управлял десятками миллиардов в инструментах с фиксированным доходом, валютах и процентных ставках, прежде чем уверенно шагнуть в крипту.
Brevan Howard Digital появился как отдельное подразделение по цифровым активам в 2021 году – в пик формирования капитала в отрасли. Направление сосредоточено на венчурных вложениях в блокчейн-инфраструктуру, торговую инфраструктуру и протоколы децентрализованных финансов. Работает из Великобритании, присутствует в Женеве и других финансовых центрах, где у материнского фонда есть офисы. Цифровое подразделение сочетает культуру риск-менеджмента фонда первого эшелона с убеждёнными инвестициями на ранних стадиях – такой профиль чаще встречается у мультистратегических платформ, чем у чисто крипто-венчурных фирм.
По данным отрасли, подразделение запустилось с капиталом свыше $1 млрд, направленным в стратегии цифровых активов – как в ликвидные позиции, так и в венчур. Точные цифры AUM публично не раскрывались: Brevan Howard традиционно держится в тени.
Ключевые инвестиции
- Deribit – Brevan Howard Digital участвовал в покупке Deribit – ведущей биржи крипто-опционов и фьючерсов по открытому интересу (OI). Консорциум заплатил за платформу около $2,3 млрд – одна из крупнейших сделок в истории криптобирж на тот момент.
- Lyra Finance – вложения в децентрализованный протокол опционов на Ethereum, позже на Optimism, нацеленный на создание инфраструктуры деривативов on-chain.
- Ellipsis Labs – ранний бэкер команды за Phoenix – DEX на Solana с книгой лимитных ордеров (CLOB), ориентированным на спотовую и деривативную торговлю с минимальными задержками.
- Infinex – участие в протоколе экосистемы Synthetix, созданном для того, чтобы принести on-chain торговле удобство интерфейсов CEX.
- Другие портфельные компании – у Brevan Howard Digital 15 известных позиций по данным отраслевых трекеров: L2-инфраструктура, торговые инструменты и базовые DeFi-примитивы. Полный список сделок публично не раскрыт.
Открытой информации о полном портфеле немного. Фирма не выпускает регулярных пресс-релизов и редко выступает соучредителем сделок вместе с VC, ориентированными на публичность, – так что часть позиций, скорее всего, так и не была объявлена.
Команда
Алан Говард – самая известная фигура, связанная с Brevan Howard Digital. Он основал материнский фонд и стал одним из первых и наиболее последовательных сторонников крипты среди традиционных макро-трейдеров: лично вкладывал в Bitcoin и Ethereum задолго до официального выхода фирмы в этот сегмент. Со временем Говард отошёл от оперативного управления макро-фондом, но по-прежнему глубоко вовлечён в стратегию цифровых активов.
Лионель Эрдели фигурирует в отраслевых источниках как один из руководителей подразделения цифровых активов, однако точные должности и структура подчинённости официально не объявлялись. Публичной информации о составе команды в целом крайне мало.
Последние события
С 2024 по начало 2026 года Brevan Howard Digital продолжал вкладываться в инфраструктурные проекты, а не в пользовательские приложения. Декларируемый тезис фирмы – ставка на «кирки и лопаты»: биржи, клиринг и исполнение сделок, а не прямые позиции в токенах протоколов. Это отражает предпочтение материнского фонда к структурным, а не спекулятивным источникам доходности.
Участие в Deribit – самый значимый шаг подразделения за этот период: портфель опирается на доминирующую опционную площадку и напрямую получает выгоду от роста институциональных объёмов в деривативах. Если открытый интерес (OI) по крипто-опционам продолжит двигаться к показателям рынка акций, эта позиция несёт серьёзный потенциал роста.
Brevan Howard Digital занимает особое место в крипто-венчурном пространстве: за ним стоят институциональный риск-менеджмент, глубокое понимание макрорынков и долгосрочный капитал, которых у большинства чисто крипто-ориентированных VC нет. Осторожная публичная позиция означает, что фирма редко попадает в заголовки, однако качество её инвестиционной истории – 11 лид-сделок из 15 по данным Crunchbase – говорит об осмысленном, убеждённом подходе к деплойменту капитала. Для отрасли присутствие авторитетного макро-института с долгосрочным капиталом в инфраструктурном стеке – позитивный сигнал с точки зрения институциональной легитимности.
