Blockchain Coinvestors – венчурная инвестиционная платформа из США, работающая исключительно в блокчейн-секторе. Компания действует прежде всего как фонд фондов: направляет капитал в специализированные блокчейн-венчурные фонды и параллельно делает отдельные прямые инвестиции в компании ранних стадий. Сооснователи – Matthew C. Le Merle и Alison Davis, за плечами которых корпоративная стратегия, венчурный капитал Кремниевой долины и рынок цифровых активов.
Главный тезис компании: блокчейн-индустрия ещё в начале пути, а структура диверсифицированного фонда фондов снижает бинарный риск, свойственный ставке на один актив. Blockchain Coinvestors позиционирует себя как инструмент доступа для институциональных и квалифицированных инвесторов, которым нужна управляемая экспозиция на блокчейн-венчур без самостоятельного поиска сделок. Команда публикует исследования и книги по теме: Le Merle выступил соавтором Blockchain Competitive Advantage, что даёт фонду репутацию аналитической площадки – редкость для игроков этого размера.
Знаковые инвестиции
- Coinbase – косвенная экспозиция через доли в портфельных фондах в период доIPO-роста Coinbase.
- Kraken – позиции в базовых фондах, ориентированных на инфраструктуру криптовалют ранних стадий.
- Circle – эмитент стейблкоинов, доступен через позиции фонда фондов в блокчейн-инструментах смежных с финтехом.
- Ripple / XRP ecosystem companies – вертикаль трансграничных платежей представлена в нескольких базовых фондах.
Публичная информация о прямом портфеле компании ограничена. Структура фонда фондов предполагает, что большинство позиций раскрывается на уровне суб-фондов, а не публично. С отслеживаемым числом прямых инвестиций около пяти компаний Blockchain Coinvestors не относится к активным прямым инвесторам.
Команда
Matthew C. Le Merle – управляющий партнёр. Ранее занимал позицию партнёра в A.T. Kearney и выполнял консультационные функции в ряде технологических компаний Кремниевой долины. С 2014 года активно выступает публично по теме блокчейн-адопции и участвует в крупных отраслевых конференциях. Alison Davis – сооснователь и управляющий партнёр, за плечами которого опыт работы в советах директоров Unison, Thales и Xero. Публичная информация об остальных членах инвестиционной команды ограничена.
Последние события
В 2021 году компания зарегистрировала SPAC – Blockchain Coinvestors Acquisition Corp (BCSA) – с прицелом на слияние с операционной компанией из блокчейн-сектора. Сделка в отведённые сроки не состоялась, SPAC был закрыт – типичный исход волны SPAC 2021–2022 годов. С тех пор публичная активность компании невысока, данных о преемственной сделке нет. Blockchain Coinvestors продолжает привлекать капитал и управлять серией ежегодных фондов, однако конкретные цифры AUM и размеры закрытия Fund IV/V не раскрываются.
Blockchain Coinvestors занимает нишевую позицию на рынке: структурированный фонд фондов с аналитическим подходом для инвесторов, которым нужна широкая экспозиция на блокчейн-венчур без концентрации на одном управляющем. Неудачный SPAC – минус в послужном списке, тем не менее базовая стратегия фонда фондов продолжает работу. Раскрытая розничная доходность около 7% при небольшом прямом портфеле выглядит скромно на фоне первого квартиля крипто-венчурных бенчмарков тех же vintage-лет. Инвесторам, изучающим компанию, стоит запросить аудированные данные о доходности на уровне фондов напрямую – публичные раскрытия крайне скудны. Дополнительная информация доступна на официальном сайте компании и в её профиле на Crunchbase.
