Arca – инвестиционная компания в сфере цифровых активов из Лос-Анджелеса, основана в 2018 году. Компания специализируется на инвестициях в публичные блокчейны и структурированные продукты, работая на стыке традиционных финансов и крипторынков. Arca ведёт несколько стратегий, в том числе зарегистрированный закрытый фонд Arca Digital Assets Fund, получивший известность благодаря выпуску ArCoin – токенизированных паёв фонда, записанных в блокчейне Ethereum. Эта структура сделала Arca одним из первых зарегистрированных фондов США, вынесших реестр акционеров в сеть.
Компания строит свою идентичность на опыте традиционных финансов, перенесённом в цифровые активы. Вместо ставки исключительно на венчурные инвестиции ранних стадий, Arca работает с ликвидными и полуликвидными блокчейн-токенами с позиции стоимостного подхода. Команда известна активистским стилем: она публично критикует блокчейн-проекты, у которых оценка токена расходится с объёмом средств в казначействе. Самый известный пример – открытое письмо Gnosis в 2019 году, где Arca указала, что токены GNO торгуются со значительным дисконтом к собственным казначейским активам проекта. Этот приём напрямую взят из арсенала корпоративного активизма традиционных рынков.
Ключевые инвестиции
- ArCoin / Arca Digital Assets Fund – собственный зарегистрированный фонд Arca со структурой на основе on-chain токенов паёв. В документах SEC описывается как новаторское применение токенизации в рамках регулируемого инструмента.
- DeFi и Layer-1 токены – Arca публично раскрывала позиции в активах экосистемы Ethereum и токенах управления, хотя конкретные вложения за пределами регуляторных раскрытий широкой публике недоступны.
- Структурированный кредит и стратегии доходности – компания публиковала материалы о токенизированных кредитных инструментах и участвовала в ранних on-chain облигационных структурах.
Публичная информация о полном портфеле ограничена. Доступные данные указывают на 5 отслеживаемых портфельных компаний и 7 лид-инвестиций – сравнительно узкая книга по меркам многостадийных венчурных фондов.
Команда
Rayne Steinberg – сооснователь и генеральный директор. До прихода в цифровые активы работал в сфере традиционного управления активами. Jeff Dorman – директор по инвестициям и главный публичный голос компании. Дорман провёл более десяти лет на традиционных кредитных рынках в таких структурах, как Lehman Brothers и Brocade Capital Management, прежде чем перейти в крипто-отрасль. Он ведёт широко читаемый еженедельный рыночный обзор The Arca Weekly, где разбирает макротренды, оценку токенов и устройство индустрии. Hassan Bassiri указан в качестве портфельного управляющего по ликвидным стратегиям фонда. Подробная информация об остальных членах команды в открытых источниках практически отсутствует.
Последние события
Arca пережила спад рынка 2022 года, уничтоживший несколько аналогичных фондов полностью. Компания продолжала публиковать аналитику на протяжении медвежьего рынка и сохранила работу в 2024–2025 годах. В последние годы Arca публично комментирует рост токенизированных казначейских инструментов, тренд реальных активов на блокчейне (RWA) и эволюцию on-chain рынков структурированного кредита – направлений, где корни компании в традиционных финансах дают аналитическое преимущество.
Точные данные об AUM публично не раскрываются. Согласно доступным источникам, компания не объявляла о закрытии конкретных раундов привлечения стороннего капитала в последние годы. Розничная доходность по отслеживаемым инвестициям составляет около 6%, что отражает осторожное, стоимостно-ориентированное позиционирование, а не ставку на высокобетные венчурные активы.
Arca занимает особую нишу: зарегистрированный, ориентированный на соблюдение норм фонд в сфере цифровых активов с активистским и кредитным уклоном. По мере роста токенизированных реальных активов и on-chain структурированных продуктов ранние наработки компании в этом направлении делают её ориентиром для институционального капитала, входящего в отрасль. Масштабирование AUM будет зависеть от того, насколько быстро регулируемые on-chain инвестиционные инструменты получат широкое распространение.
