Wintermute adalah perusahaan trading algoritmik dan market maker berbasis di London yang didirikan pada 2017. Perusahaan ini beroperasi di lebih dari 50 bursa terpusat dan terdesentralisasi, menyediakan likuiditas untuk ribuan pasangan trading. Seiring waktu, Wintermute berkembang ke investasi tahap awal melalui Wintermute Ventures, mendukung infrastruktur kripto dan protokol DeFi pada tahap token atau pra-token. Perusahaan ini dimiliki secara privat dan tidak mengungkap total aset kelolaan secara publik, meski volume trading hariannya dilaporkan mencapai beberapa miliar dolar.
Wintermute menempati posisi unik dalam ekosistem kripto: secara bersamaan ia adalah penyedia layanan (market making) sekaligus investor di proyek-proyek yang didukungnya. Peran ganda ini memberi wawasan mendalam tentang dinamika likuiditas token, namun juga memunculkan pertanyaan soal konflik kepentingan yang telah dijawab perusahaan dalam berbagai wawancara publik. Basis geografisnya di Inggris, dengan operasi tambahan di Singapura dan pusat keuangan lainnya. Perusahaan ini menyasar proyek-proyek secara global, tanpa konsentrasi regional tertentu.
Investasi terkemuka
- Hashflow – decentralized exchange yang fokus pada cross-chain swap; Wintermute ikut serta dalam putaran pendanaan awal
- Forta Network – deteksi ancaman real-time untuk aktivitas on-chain
- Aevo – bursa opsi dan perpetuals on-chain; Wintermute berperan sebagai investor sekaligus penyedia likuiditas
- Elixir Protocol – infrastruktur market making terdesentralisasi
- Dune Analytics – platform data dan dashboard on-chain
Informasi publik tentang portofolio lengkap 30 proyek masih terbatas. Banyak investasi berada di infrastruktur DeFi, platform derivatif, dan tooling developer. Wintermute umumnya ikut serta dalam putaran token, bukan kesepakatan ekuitas tradisional, sehingga banyak posisi tidak dilaporkan melalui saluran pengungkapan venture standar.
Tim
Evgeny Gaevoy adalah co-founder dan CEO. Sebelum mendirikan Wintermute, ia bekerja di Optiver, perusahaan high-frequency trading berbasis Amsterdam, tempat ia memperoleh pengalaman dalam algorithmic market making pada instrumen keuangan tradisional. Gaevoy aktif menyuarakan pandangan publik untuk perusahaan, mempublikasikan komentar tentang struktur pasar kripto dan likuiditas DeFi di media sosial. Nama co-founder lain dan managing partner tidak selalu diungkap dalam sumber publik.
Aktivitas terkini
Peristiwa paling signifikan dalam sejarah terkini Wintermute adalah eksploit senilai $160 juta pada September 2022. Seorang penyerang menguras dompet treasury DeFi perusahaan dengan mengeksploitasi kerentanan pada generator alamat vanity Profanity, yang menghasilkan private key dengan entropi rendah. Wintermute secara publik mengonfirmasi peretasan tersebut, menyatakan perusahaan tetap solvent, dan melanjutkan operasi tanpa menghentikan layanan market making. Perusahaan kemudian mengakui pelanggaran ini secara rinci dan menawarkan bounty white-hat 10% kepada penyerang. Tidak ada dana yang berhasil dipulihkan. Insiden ini termasuk eksploit DeFi terbesar yang pernah tercatat dan tetap menjadi titik referensi dalam diskusi tentang keamanan operasional perusahaan trading kripto. Laporan rinci saat kejadian diliput oleh CoinDesk dan The Block.
Pada 2023 dan 2024, Wintermute terus memperluas aktivitas venturanya, berpartisipasi dalam putaran pendanaan untuk derivatif DeFi dan proyek infrastruktur intent-based trading. Perusahaan juga menerbitkan riset struktur pasar dan terlibat dengan regulator di Inggris dan Uni Eropa terkait kerangka aset digital, khususnya seputar regulasi MiCA.
ROI ritel Wintermute sebesar 0,38 pada portofolio publiknya mencerminkan penurunan pasar token secara umum sejak 2022. Banyak investasinya dilakukan saat valuasi berada di puncak, dan sebagian besar token infrastruktur DeFi belum pulih ke level tersebut. Meski begitu, aliran pendapatan market making perusahaan terpisah dari imbal hasil venture, memberinya basis keuangan yang lebih stabil dibanding VC kripto murni. Seiring derivatif on-chain dan intent-based trading semakin diminati pada 2025–2026, posisi awal Wintermute di kategori-kategori tersebut berpotensi mendapat perhatian kembali. Peran gandanya sebagai penyedia likuiditas sekaligus backer terus menarik kemitraan maupun pengawasan. Informasi lebih lanjut tersedia di situs resmi Wintermute.
