Susquehanna Crypto adalah divisi investasi dan perdagangan aset digital dari Susquehanna International Group (SIG), salah satu firma trading kuantitatif terbesar di dunia. SIG didirikan pada 1987 oleh Jeff Yass, Arthur Dantchik, Joel Greenberg, Eric Brooks, dan Andrew Frost, awalnya di Bala Cynwyd, Pennsylvania, dekat Philadelphia. Firma induk ini membangun reputasinya lewat trading opsi dan strategi kuantitatif sebelum merambah ke investasi ventura dan, pada akhirnya, aset digital.
SIG masuk ke kripto mengikuti pola yang sama – menerapkan keahlian kuantitatif dan market making ke kelas aset baru. Firma ini berperan sebagai market maker di pasar spot dan derivatif kripto sekaligus investor langsung di perusahaan infrastruktur kripto. Informasi publik tentang total AUM yang dialokasikan khusus ke Susquehanna Crypto terbatas; grup induk tidak mengungkapkan ukuran dana secara terbuka. SIG secara keseluruhan mengelola estimasi $60+ miliar di semua strategi, meski alokasi kripto tidak dipisahkan.
Investasi terkemuka
- FTX – SIG termasuk pendukung awal FTX sebelum bursa tersebut kolaps pada November 2022. Investasi ini menjadi penghapusan buku yang signifikan bagi firma, bersama puluhan investor institusional lain yang terdampak kejadian tersebut.
- Robinhood – SIG ikut serta dalam putaran awal broker tanpa komisi ini, yang kemudian memperluas penawaran trading kriptonya secara signifikan.
- Berbagai perusahaan infrastruktur blockchain – Firma ini mendanai proyek di bidang kustodi, infrastruktur trading, dan DeFi tooling, meski pengungkapan per transaksi tidak selalu dipublikasikan.
Informasi publik tentang daftar lengkap 18 perusahaan portofolio Susquehanna Crypto terbatas. Firma ini tidak memiliki halaman portofolio yang menghadap publik, dan sebagian besar transaksi hanya terungkap melalui pengajuan regulasi atau basis data pihak ketiga seperti Crunchbase.
Tim
Jeff Yass adalah co-founder SIG yang paling dikenal publik dan berbicara terbuka tentang minatnya pada kripto sebagai instrumen keuangan yang sesuai dengan pandangan libertariannya. Ia dikenal sebagai donatur besar dalam siklus politik AS dan secara terbuka mendukung minimnya campur tangan pemerintah di pasar aset digital. Kepemimpinan harian divisi investasi kripto tidak diumumkan secara publik seperti lazimnya dana VC dengan nama mitra yang tercantum. SIG beroperasi dengan profil publik yang sengaja dijaga rendah di sebagian besar lini bisnisnya.
Aktivitas terkini
Sepanjang 2024 hingga 2025, Susquehanna International Group meningkatkan eksposurnya ke Bitcoin melalui produk spot Bitcoin ETF. Pengajuan 13-F ke SEC pada periode itu menunjukkan SIG memegang posisi signifikan di produk seperti iShares Bitcoin Trust (IBIT) dan kendaraan serupa, menempatkannya di antara pemegang institusional terbesar saham spot Bitcoin ETF di Amerika Serikat. Ini mencerminkan pergeseran menuju eksposur yang terregulasi dan likuid, bukan kepemilikan koin langsung – pola yang umum di antara firma trading besar yang ingin mengelola risiko counterparty pasca-kolaps FTX.
Firma ini terus menyediakan likuiditas di pasar derivatif kripto, aktivitas inti yang sesuai dengan warisan market making opsi yang dimilikinya. Investasi ventura langsung baru di periode 2024–2025 belum banyak diungkapkan.
Susquehanna Crypto menempati posisi unik di ruang aset digital: sekaligus menjadi peserta infrastruktur pasar utama dan investor tahap ventura. Akar kuantitatifnya memberi keunggulan analitis dalam mengevaluasi peluang di lapisan trading. Kerugian akibat FTX cukup material, namun tidak tampak mengubah orientasi jangka panjang firma terhadap aset digital. Dengan pasar spot ETF yang semakin matang dan permintaan institusional yang tumbuh, kemampuan SIG yang sudah ada di opsi dan market making menempatkannya pada posisi baik untuk fase berikutnya dalam perkembangan struktur pasar kripto. Investor dan founder yang ingin menjalin hubungan perlu mencatat bahwa SIG tidak menerima pitch tidak diminta melalui kanal publik; alur transaksi biasanya datang melalui relasi yang sudah ada.
