Stillmark adalah perusahaan modal ventura yang berfokus pada Bitcoin, berbasis di Amerika Serikat. Didirikan pada 2019 oleh Alyse Killeen, perusahaan ini menggunakan pendekatan berbasis tesis: berinvestasi eksklusif di perusahaan yang membangun di atas atau di sekitar Bitcoin, dengan sengaja mengecualikan ekosistem altcoin dan kripto secara umum. Fokus sempit ini membedakan Stillmark dari sebagian besar dana kripto, yang biasanya menyebar modal ke berbagai blockchain dan token.
Killeen membangun karier investasinya di teknologi tahap awal sebelum beralih ke perusahaan berbasis Bitcoin. Di Stillmark ia menjabat sebagai pendiri dan managing partner, dan telah berbicara terbuka tentang sifat unik Bitcoin – pasokan tetap, desentralisasi, dan keamanan – sebagai alasan untuk memusatkan tesis dana di sana. Perusahaan ini menyasar putaran seed dan tahap awal, menulis cek awal ke infrastruktur, layanan keuangan, dan aplikasi konsumen yang menurunkan nilai intinya dari jaringan Bitcoin. Informasi publik tentang total AUM dana ini terbatas; tidak ada angka resmi yang diungkapkan hingga pertengahan 2025.
Investasi terkemuka
- Lolli – platform hadiah Bitcoin yang memungkinkan pengguna mendapatkan BTC saat berbelanja di peritel besar. Salah satu taruhan awal Stillmark yang paling terlihat pada adopsi konsumen Bitcoin.
- Fold – kartu debit dan aplikasi hadiah Bitcoin, memberi pengguna BTC kembali untuk pembelian sehari-hari.
- Unchained Capital – perusahaan layanan keuangan Bitcoin yang menawarkan kustodi kolaboratif, pinjaman, dan perencanaan warisan yang diamankan oleh multisig Bitcoin.
- Swan Bitcoin – platform tabungan Bitcoin otomatis yang ditujukan untuk akumulasi ritel jangka panjang.
- Titan – perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin.
Informasi publik tentang keluasan portofolio penuh di luar nama-nama ini terbatas. Stillmark mencantumkan total 11 perusahaan portofolio berdasarkan metadata yang tersedia, dengan 3 ditandai sebagai investasi utama.
Tim
Alyse Killeen adalah wajah publik utama Stillmark. Ia telah tampil di konferensi Bitcoin termasuk Bitcoin Conference dan telah menulis serta berbicara tentang kasus investasi untuk pembangunan perusahaan khusus Bitcoin. Informasi terperinci tentang mitra atau analis tambahan dalam tim tidak banyak diungkapkan di sumber publik.
Aktivitas terkini
Sepanjang 2024 hingga 2025, Stillmark mempertahankan disiplin Bitcoin-only selama periode ketika banyak dana kripto generalis memutar modal ke jaringan layer-2 Ethereum, Solana, dan proyek blockchain berbasis AI. Killeen konsisten secara publik: dana ini tidak bermaksud memperluas cakupannya. Beberapa perusahaan portofolio – termasuk Fold dan Unchained – mengumpulkan putaran lanjutan selama periode ini dari investor lain, yang menunjukkan taruhan awal Stillmark mempertahankan nilainya ketika harga Bitcoin pulih menuju dan melampaui harga tertinggi sepanjang masa pada akhir 2024.
Tidak ada penutupan dana, exit, atau kegagalan material yang dikonfirmasi secara publik berdasarkan informasi yang tersedia. Perusahaan tidak mengungkapkan penghapusan nilai atau kerugian portofolio yang signifikan, meskipun mandat Bitcoin-only berarti eksposur terhadap risiko regulasi dan likuiditas terkonsentrasi pada satu kelas aset.
Stillmark menempati ceruk tertentu: dana kecil berbasis keyakinan yang bertaruh bahwa dominasi Bitcoin sebagai jaringan moneter akan menghasilkan imbal hasil ekuitas paling tahan lama di sektor ini. Apakah tesis itu terbukti pada skala dana masih perlu dilihat, tetapi perusahaan portofolio yang dipilih – pembayaran, kustodi, tabungan, penambangan – mencerminkan pandangan yang koheren tentang di mana nilai berbasis Bitcoin terbentuk. Investor dan pendiri yang mencari mitra dengan keahlian Bitcoin yang mendalam dan horizon waktu panjang akan menemukan Stillmark sebagai salah satu dari sedikit dana yang sesuai profil tersebut. Data terverifikasi lebih lanjut tersedia melalui Crunchbase.