Mantle adalah organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) dan ekosistem blockchain Layer 2 yang mengelola salah satu treasury on-chain terbesar di industri kripto. Mantle muncul pada 2023 dari rebranding BitDAO, yang diluncurkan pada 2021 dengan dukungan besar dari exchange kripto Bybit. Transisi ke merek Mantle berjalan bersamaan dengan peluncuran Mantle Network, sebuah Ethereum Layer 2 yang dibangun di atas OP Stack dengan lapisan ketersediaan data modular yang didukung EigenDA. Mainnet dibuka pada Juli 2023.
Treasury Mantle – yang diatur oleh pemegang token MNT – menyimpan aset senilai beberapa miliar dolar pada puncaknya, menjadikannya salah satu DAO dengan modal terbesar yang pernah ada. Sebagian aset tersebut diarahkan ke investasi ekosistem strategis melalui Mantle EcoFund, kendaraan di balik 13 posisi portofolio yang diketahui publik. Dana ini menarget proyek yang membangun di atas atau berintegrasi dengan Mantle L2, dengan tujuan menumbuhkan volume transaksi, TVL, dan aktivitas developer di jaringan. Tesis investasi mencakup infrastruktur DeFi, liquid staking, protokol yield, dan aplikasi konsumen.
Investasi unggulan
- Merchant Moe – decentralized exchange asli Mantle Network yang menyediakan infrastruktur likuiditas untuk pasangan trading berdenominasi MNT.
- Init Capital – protokol pinjam-meminjam di Mantle, didukung sebagai primitif DeFi inti untuk ekosistem.
- Lendle – protokol pinjam-meminjam lain di Mantle, penerima awal dukungan grant dan investasi ekosistem.
- Butter Finance – protokol yield dan produk terstruktur yang dibangun di Mantle.
- Pendle – protokol yield-trading (pendle.finance); Mantle Treasury menyebarkan modal ke Pendle sebagai mitra strategis dan memegang posisi PT/YT untuk mengoptimalkan yield treasury.
Informasi publik tentang ukuran kesepakatan spesifik untuk masing-masing investasi portofolio terbatas. Mantle tidak menerbitkan prospektus investasi tradisional.
Tim
Mantle beroperasi dengan struktur tata kelola, bukan tim investasi tradisional. Kontributor kunci mencakup Arjun Kalsy, yang menjabat sebagai VP Growth dan pengembangan ekosistem setelah transisi dari BitDAO ke Mantle. Ben Zhou, salah satu pendiri dan CEO Bybit, menjadi pendukung publik yang menonjol; Bybit menyuntikkan treasury BitDAO dengan kontribusi ETH dalam jumlah besar saat peluncuran. Keputusan protokol dan investasi sehari-hari diusulkan secara on-chain dan diratifikasi oleh pemegang token MNT melalui forum tata kelola Mantle di forum.mantle.xyz. Informasi publik tentang manajer portofolio atau mitra dana individual dalam EcoFund terbatas.
Aktivitas terkini
Sepanjang 2024 hingga 2025, Mantle mempercepat strategi diversifikasi treasury-nya. DAO menyetujui konversi sebagian cadangan USDC dan ETH yang besar ke posisi yield-bearing – yang paling menonjol adalah penyebaran modal ke Ethena's USDe dan mETH (token liquid staking ETH milik Mantle sendiri). mETH Protocol diluncurkan pada akhir 2023 dan melampaui $1 miliar TVL pada 2024, menjadi salah satu produk buatan sendiri Mantle yang paling terlihat di samping jaringan L2 itu sendiri.
Mantle juga mengumumkan alokasi EcoFund senilai $200 juta pada 2023 yang diperuntukkan bagi pembangun ekosistem, dengan grant dan investasi yang didistribusikan ke tim yang membangun di L2. Fokus geografis bersifat global, dengan konsentrasi tim developer di Asia – mencerminkan asal-usul Bybit dan kehadiran komunitas Mantle yang kuat di Asia Timur dan Tenggara.
Posisi Mantle sebagai jaringan blockchain sekaligus investor treasury aktif tergolong tidak biasa. Jika jaringan terus menarik likuiditas DeFi dan treasury mempertahankan modal, EcoFund memiliki sumber daya untuk menjadi pendukung awal yang berarti di ekosistem L2. Risiko utama terletak pada tata kelola – DAO besar bisa bergerak lambat, dan keputusan investasi tunduk pada dinamika komunitas. Konsentrasi kekuatan voting di antara pemegang MNT besar, termasuk dompet yang berafiliasi dengan Bybit, tetap menjadi sorotan bagi para pendukung desentralisasi.
