Maelstrom adalah family office dan dana ventura yang berfokus pada kripto, dikelola oleh Arthur Hayes, co-founder BitMEX, salah satu bursa derivatif kripto pertama dan terbesar. Dana ini dibentuk untuk mengalokasikan modal dari kekayaan pribadi Hayes ke proyek blockchain dan decentralized finance tahap awal. Maelstrom berkonsentrasi hampir sepenuhnya pada sektor kripto-native, mendukung infrastruktur protokol, aplikasi DeFi, dan alat Web3 – bukan mengejar mandat teknologi terdiversifikasi seperti firma ventura tradisional.
Dana ini tidak mengumumkan aset yang dikelola secara publik. Dengan struktur family office, Maelstrom beroperasi dengan persyaratan pengungkapan regulasi yang lebih sedikit dibanding dana institusional. Hayes menggambarkan pendekatan Maelstrom dalam tulisan publiknya sebagai conviction-driven – mengambil posisi terkonsentrasi pada proyek yang menurutnya penting di level protokol, dengan minat khusus pada keuangan berbasis Bitcoin dan pasar perpetual terdesentralisasi. Fokus geografis bersifat global, mencerminkan karier Hayes yang berpindah-pindah secara internasional, meski dana ini mencantumkan Amerika Serikat sebagai domisili utama.
Investasi utama
- Lombard Protocol – protokol liquid staking Bitcoin yang memungkinkan pemegang BTC memperoleh yield sambil tetap likuid. Maelstrom berpartisipasi dalam putaran pendanaan awal.
- Ethereal – bursa perpetual terdesentralisasi dalam ekosistem Synthetix. Maelstrom mendukung fase pengembangan awal proyek ini.
- Infinex – agregator frontend multi-chain yang dirancang untuk menyederhanakan akses ke protokol DeFi. Kain Warwick, pendiri Synthetix, memimpin proyek ini. Maelstrom tercatat sebagai investor.
- Cube.Exchange – bursa order-book hybrid yang menggabungkan pencocokan off-chain dengan penyelesaian on-chain. Maelstrom memimpin atau co-memimpin putaran awal.
- Stroom Network – proyek yang memungkinkan staking Bitcoin di Lightning Network. Maelstrom mendukung putaran seed.
- Shogun – infrastruktur intent dan eksekusi cross-chain. Maelstrom tercatat sebagai pendukung.
- Encifher – lapisan komputasi berfokus privasi untuk data terenkripsi on-chain. Investasi tahap awal.
Informasi publik tentang ukuran kesepakatan pasti di seluruh portofolio Maelstrom sangat terbatas. Dana ini tidak menerbitkan halaman portofolio lengkap, dan sebagian besar pengungkapan investasi berasal dari pengumuman perusahaan portofolio itu sendiri.
Tim
Arthur Hayes menjabat sebagai Chief Investment Officer. Ia mendirikan BitMEX pada 2014 dan membangunnya menjadi platform derivatif Bitcoin yang dominan sebelum mundur pada 2020 di tengah penyelidikan Departemen Kehakiman AS. Pada 2022, Hayes mengaku bersalah atas pelanggaran Bank Secrecy Act dan dijatuhi hukuman dua tahun percobaan, menghindari penjara. Sejak itu ia aktif di publik, menulis analisis makro dan kripto di Substack-nya Dust on the Crust serta berbicara di konferensi kripto besar. Tulisannya sering mencerminkan tesis investasi Maelstrom.
Akshat Vaidya memimpin manajemen portofolio dan pencarian kesepakatan di Maelstrom. Ia bekerja erat dengan Hayes untuk mengevaluasi proyek tahap awal dan mengelola posisi yang ada. Di luar dua individu yang disebutkan secara publik ini, struktur tim tidak banyak diungkapkan.
Aktivitas terkini
Sepanjang 2024 hingga 2025, Maelstrom tetap aktif di ruang infrastruktur DeFi, dengan partisipasi yang terlihat dalam putaran untuk primitif yield dan staking Bitcoin – area tematik yang banyak ditulis Hayes. Dana ini menunjukkan minat konsisten pada proyek yang memperluas kemampuan pemrograman Bitcoin tanpa mengubah properti base-layer-nya. Maelstrom juga berpartisipasi dalam proyek yang terkait ekosistem Synthetix dan Ethena, mencerminkan minat jangka panjang Hayes pada derivatif terdesentralisasi.
Tidak ada kegagalan perusahaan portofolio yang secara publik dikaitkan dengan Maelstrom, meski lingkungan ventura kripto yang lebih luas mengalami penurunan nilai signifikan pada posisi DeFi tahap awal selama 2022–2023. Kinerja dana selama periode tersebut tidak diungkapkan.
Ke depan, arah Maelstrom sangat terkait dengan pandangan pasar publik Hayes. Tulisannya pada 2024–2025 menekankan skenario makro bullish untuk Bitcoin dan DeFi berbasis Bitcoin, yang menunjukkan dana ini akan terus mendukung proyek tahap awal di klaster tersebut. Sebagai family office tanpa kewajiban LP, Maelstrom dapat memegang posisi melalui beberapa siklus pasar – keunggulan yang membedakannya dari dana institusional bertenggat waktu.
