Fenbushi Capital adalah salah satu perusahaan modal ventura yang berfokus pada blockchain paling awal di Asia. Didirikan pada 2015 di Shanghai, China, perusahaan ini hadir saat minat institusional terhadap blockchain masih langka dan ekosistem Ethereum baru mulai terbentuk. Reputasinya dibangun dengan mendukung infrastruktur inti Ethereum sebelum DeFi menjadi istilah yang dikenal luas. Namanya berasal dari kata China fenbushi (分布式), yang berarti "terdistribusi" – mengacu langsung pada teknologi buku besar terdistribusi yang menjadi inti tesis investasinya.
Perusahaan ini beroperasi dengan mandat global namun memiliki akar kuat di Asia, dengan kehadiran di Shanghai dan San Francisco. Fenbushi berfokus pada proyek blockchain tahap awal dan pertumbuhan, khususnya yang membangun infrastruktur keuangan terbuka. Perusahaan tidak mengungkapkan angka AUM secara publik. Strateginya berpusat pada protokol berbasis Ethereum dan primitif keuangan terdesentralisasi, meski seiring waktu telah berkembang ke infrastruktur lintas-rantai dan lapisan aplikasi Web3.
Investasi terkemuka
- MakerDAO – dukungan awal pada protokol stablecoin terdesentralisasi yang melahirkan DAI dan menjadi fondasi DeFi
- Aave (sebelumnya ETHLend) – salah satu protokol pinjaman terdesentralisasi terbesar, kini mengelola miliaran dolar dalam deposito
- Synthetix – protokol aset sintetis terdesentralisasi di Ethereum
- Gnosis – pasar prediksi dan alat smart contract, kini paling dikenal lewat Gnosis Chain dan dompet multisig Safe
- 0x Protocol – protokol terbuka untuk pertukaran token terdesentralisasi
- Augur – platform pasar prediksi terdesentralisasi yang dibangun di atas Ethereum
- dYdX – bursa derivatif terdesentralisasi, termasuk platform DEX dengan volume tertinggi secara global
- Ren Protocol – protokol likuiditas lintas-rantai (catatan: ditutup pada 2023 setelah runtuhnya Alameda)
Portofolio ini mencerminkan keunggulan mover awal yang jelas di DeFi. Beberapa investasi ini – Aave, Synthetix, MakerDAO – tumbuh menjadi protokol bernilai miliaran dolar. Ren Protocol menjadi kemunduran yang berarti: ditutup pada awal 2023 setelah kehilangan pendanaan utama saat Alameda Research, salah satu pendukung utamanya, kolaps dalam krisis FTX.
Tim
Bo Shen adalah mitra pendiri dan pengelola. Ia termasuk investor Ethereum awal paling dikenal di Asia dan telah menjadi wajah publik perusahaan sejak peluncurannya. Vitalik Buterin, salah satu pencipta Ethereum, pernah menjabat sebagai general partner di Fenbushi pada tahun-tahun awal – hubungan yang memberi dana ini akses tak tertandingi ke komunitas pendiri Ethereum dan sangat membentuk tesis investasinya ke arah ekosistem tersebut. Informasi publik tentang tim investasi yang lebih luas dan struktur kemitraan saat ini masih terbatas.
Aktivitas terkini
Fenbushi terus berinvestasi ke infrastruktur Web3 dan DeFi sepanjang 2024, meski pengungkapan aliran kesepakatan masih jarang dibandingkan dana-dana besar berbasis AS. Perusahaan ini ikut serta dalam putaran pendanaan proyek yang bergerak di area seperti penskalaan layer-2, account abstraction, dan infrastruktur sosial terdesentralisasi. Informasi publik tentang ukuran kesepakatan spesifik dan penggalangan dana baru setelah 2022 masih terbatas. Untuk data portofolio terkini yang terverifikasi, Crunchbase memantau investasi yang diungkapkan Fenbushi.
Rekam jejak panjang Fenbushi di DeFi memberinya kredibilitas di mata para pendiri yang membangun di ruang tersebut. Tantangan utamanya sama dengan yang dihadapi semua dana kripto generasi awal: menavigasi pasar di mana proyek infrastruktur yang didukung pada 2016–2019 kini sudah matang, sementara peluang generasi berikutnya ada di produk lapisan aplikasi dan berorientasi konsumen – area di mana perusahaan ini memiliki keunggulan historis yang lebih kecil. Dengan 19 investasi yang diungkapkan dan 13 putaran yang dipimpin, Fenbushi tetap menjadi dana yang terfokus dan berbasis keyakinan, bukan operator yang menebarkan investasi tanpa arah.
