Do Kwon (lahir Kwon Do-hyung, 1991) adalah pengusaha asal Korea Selatan dan investor tahap awal yang paling dikenal sebagai salah satu pendiri Terraform Labs, perusahaan yang terdaftar di Singapura di balik blockchain Terra. Ia belajar ilmu komputer di Stanford University dan sempat bekerja di Microsoft dan Apple sebelum beralih ke dunia kripto. Pada Januari 2018, ia mendirikan Terraform Labs bersama Daniel Shin dengan tujuan membangun sistem uang terprogram untuk decentralized finance. Shin keluar dari perusahaan dalam dua tahun, meninggalkan Do Kwon sebagai wajah publik proyek ini.
Terraform Labs menerbitkan dua token yang saling terhubung: LUNA, token staking dan tata kelola asli jaringan, serta UST, stablecoin algoritmik yang mempertahankan peg dolarnya melalui mekanisme mint-burn dengan LUNA – bukan melalui cadangan dolar nyata. Pada awal 2022, UST tumbuh menjadi salah satu stablecoin terbesar yang beredar, dan LUNA diperdagangkan di atas $100. Pada Mei 2022, aksi jual besar-besaran yang terkoordinasi menghancurkan peg UST. Spiral kematian yang terjadi menghapus estimasi $40–60 miliar nilai pasar dalam 72 jam, menyapu investor ritel di lebih dari 100 negara dan memicu salah satu keruntuhan tunggal terbesar dalam sejarah keuangan. Respons publik Do Kwon sebelum dan selama krisis – termasuk tweet yang meremehkan para kritikus – menarik perhatian signifikan dari regulator dan media.
Investasi notable
Aktivitas angel investing Do Kwon terkonsentrasi di ekosistem Terra. Informasi publik tentang detail kesepakatan spesifik sangat terbatas, namun proyek-proyek berikut terdokumentasi sebagai yang didukung atau diinkubasi dengan dukungan Terraform Labs selama masa jabatannya:
- Chai – startup pembayaran asal Korea Selatan yang memproses transaksi stablecoin Terra untuk merchant e-commerce; salah satu kasus penggunaan dunia nyata paling awal untuk UST
- Anchor Protocol – protokol pinjaman asli Terra yang menawarkan imbal hasil tahunan ~20% atas deposito UST; imbal hasil yang tidak berkelanjutan ini menarik miliaran dalam deposito dan mempercepat bank run pada Mei 2022
- Mirror Protocol – platform aset sintetis di Terra yang memungkinkan pengguna memperdagangkan versi tokenized dari saham dan ETF
- LUNA Foundation Guard (LFG) – lembaga nirlaba Singapura yang didanai Terraform Labs untuk mengakumulasi Bitcoin dan cadangan lain sebagai backstop UST; memegang sekitar $3,5 miliar dalam BTC sebelum keruntuhan, sebagian besar habis dalam upaya pertahanan
Informasi publik tentang deal angel pribadi tambahan di luar ekosistem Terra sangat terbatas. Lima perusahaan portofolio yang dikaitkan dengan Do Kwon dalam berbagai database kemungkinan merujuk pada spin-out dan hibah langsung Terraform Labs, bukan aktivitas penulisan cek terpisah.
Tim
Do Kwon adalah satu-satunya pendiri publik terkemuka setelah keluarnya Daniel Shin. Shin kemudian mendirikan Chai secara terpisah dan menjauhkan diri dari keruntuhan tersebut. Kontributor teknis utama di Terraform Labs termasuk Nicholas Platias (kepala riset, mengawasi desain Anchor dan Mirror) dan Remi Tetot (pertumbuhan), meski keduanya tidak memiliki profil publik yang sebanding dengan Do Kwon.
Proses hukum dan aktivitas terkini
Pada Februari 2023, U.S. Securities and Exchange Commission mengajukan tuduhan terhadap Do Kwon dan Terraform Labs atas dugaan penipuan dan penawaran sekuritas tidak terdaftar. Departemen Kehakiman AS mengajukan tuduhan pidana paralel. Pada 23 Maret 2023, Do Kwon ditangkap di Montenegro saat bepergian menggunakan paspor Kosta Rika palsu. Ia tetap ditahan di Montenegro sementara otoritas AS dan Korea Selatan memperebutkan hak ekstradisi. Pengadilan Montenegro akhirnya menyetujui ekstradisi; ia dipindahkan ke tahanan AS pada akhir 2024. Sidang perdata dalam kasus SEC berakhir pada 2024 dengan juri menyatakan ia bertanggung jawab atas penipuan – liputan Reuters di sini. Per awal 2026, proses pidana di pengadilan federal AS masih berlangsung.
Terraform Labs sendiri mengajukan kebangkrutan Chapter 11 di Amerika Serikat pada Januari 2024 dan selanjutnya mengumumkan penghentian operasional. Rantai Terra 2.0 – diluncurkan pada Mei 2022 segera setelah keruntuhan sebagai fork berbasis komunitas – terus diperdagangkan pada sebagian kecil dari puncak LUNA asli.
Warisan Do Kwon dalam investasi kripto tidak bisa dipisahkan dari keruntuhan Terra. Skala kerugian investor ritel dan kecepatan kehancurannya membentuk ulang sikap regulasi global terhadap stablecoin algoritmik, secara langsung memengaruhi kerangka MiCA Uni Eropa dan proposal undang-undang stablecoin AS. Setiap aktivitas investasi masa depan oleh Do Kwon bergantung pada hasil proses pidana yang masih berjalan.
