Blockchain Capital adalah salah satu perusahaan ventura kripto tertua di dunia. Bart Stephens dan Brad Stephens mendirikan perusahaan ini di San Francisco pada 2013, menjadikannya pelopor investasi kripto institusional jauh sebelum kelas aset ini menarik perhatian publik luas. Perusahaan ini mendanai proyek di seluruh lapisan – dari jaringan Layer 1 dan infrastruktur hingga aplikasi konsumen dan alat kepatuhan – dengan preferensi utama pada perusahaan tahap seed. Blockchain Capital telah mengumpulkan enam dana hingga saat ini, dengan Fund V ditutup senilai $300 juta pada 2021 dan Fund VI ditutup senilai $580 juta pada 2022, membawa total aset yang dikelola melebihi $1 miliar.
Perusahaan ini juga dikenal karena sebuah tonggak bersejarah: pada 2017, mereka meluncurkan token BCAP, dana ventura yang pertama kali ditokenisasi, dengan menghimpun sekitar $10 juta melalui penawaran token sekuritas. Eksperimen itu menunjukkan keyakinan awal pada primitif keuangan on-chain dan tetap menjadi titik acuan bagi gerakan dana yang ditokenisasi yang mendapat momentum pada 2024–2025. Blockchain Capital beroperasi dari San Francisco dan berfokus utamanya pada pasar kripto berbahasa Inggris di Amerika Utara dan global, meski portofolionya mencakup tim di seluruh Eropa, Asia Tenggara, dan berbagai wilayah lainnya.
Investasi unggulan
- Coinbase – Blockchain Capital mendukung Coinbase pada tahap seed di 2013. Pencatatan langsung Coinbase di Nasdaq pada April 2021 dengan valuasi puncak di atas $85 miliar merupakan imbal hasil terdokumentasi terbesar perusahaan ini.
- Kraken – investasi awal pada salah satu bursa kripto yang paling lama berdiri, yang mengajukan IPO di AS pada 2025.
- Circle – penerbit USDC, stablecoin terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar.
- Anchorage Digital – bank kripto pertama yang mendapat piagam federal di Amerika Serikat (piagam OCC, 2021).
- OpenSea – marketplace NFT yang mencapai puncak valuasi $13,3 miliar pada Januari 2022.
- Alchemy – platform pengembang Web3 terkemuka, dengan valuasi $10,2 miliar berdasarkan pendanaan 2022.
- Paxos – perusahaan infrastruktur blockchain teregulasi dan penerbit USDP serta PYUSD.
- TRM Labs – perusahaan intelijen blockchain dan kepatuhan; Blockchain Capital berpartisipasi dalam putaran $70 juta TRM yang ditutup pada Februari 2026, kesepakatan terungkap terbaru perusahaan ini.
- Ripple – investor awal pada perusahaan ekosistem XRP, yang mencapai penyelesaian hukum sebagian dengan SEC pada 2023.
- BitGo – platform kustodi, kepercayaan, dan keamanan aset digital untuk institusi.
Tim
Bart Stephens (Co-founder dan Managing Partner) dan Brad Stephens (Co-founder dan Managing Partner) telah memimpin perusahaan ini sejak awal berdiri. Keduanya berasal dari dunia keuangan tradisional dan investasi teknologi sebelum beralih penuh ke kripto. Spencer Bogart, General Partner yang bergabung dari Needham and Company tempat ia meliput aset digital sebagai analis ekuitas, memimpin sebagian besar riset pasar dan pencarian kesepakatan perusahaan. Tim ini telah berkembang menjadi sekitar 20 profesional investasi dan operasional di kantor pusat San Francisco. Informasi publik tentang alokasi dana masing-masing partner dan struktur carry terbatas, karena Blockchain Capital tidak terdaftar secara publik. Detail lebih lanjut tentang para partner tersedia di Crunchbase.
Aktivitas terkini
Selama 18 bulan hingga awal 2026, Blockchain Capital condong pada infrastruktur kepatuhan dan alat berstandar institusional ketimbang aplikasi konsumen. Investasi TRM Labs pada Februari 2026 mencerminkan pola yang konsisten: seiring ketatnya persyaratan AML dan penyaringan sanksi global bagi bisnis kripto, perusahaan dengan kontrak pemerintah dan kemampuan forensik menarik modal segar. Perusahaan ini juga berpartisipasi dalam putaran untuk beberapa tim Layer 1 dan rollup yang belum diungkap secara publik. Riset yang diterbitkan Blockchain Capital dari 2025 menyoroti arsitektur ulang DeFi, pertumbuhan Bitcoin Layer 2, dan tokenisasi institusional sebagai area tesis utama untuk penempatan Fund VI.
ROI ritel yang dilaporkan sekitar 3,97x menempatkan perusahaan ini dalam kelompok kuat – meski tidak luar biasa – dibandingkan rekan-rekan yang memegang posisi Coinbase atau Solana lebih awal dengan basis lebih rendah. Penurunan valuasi OpenSea dari puncaknya pada 2022 menjadi hambatan yang terdokumentasi bagi imbal hasil di atas kertas. Secara keseluruhan, rekam jejak Blockchain Capital – yang bertumpu pada IPO Coinbase dengan berbagai taruhan infrastruktur yang kini memasuki skala pendapatan – menempatkannya di antara operator ventura kripto jangka panjang yang paling kredibel. Untuk pengajuan regulasi, Form ADV perusahaan dapat diakses melalui database SEC EDGAR.
