Arca adalah perusahaan investasi aset digital berbasis di Los Angeles, didirikan pada 2018. Perusahaan ini fokus pada investasi blockchain publik dan produk terstruktur, berada di persimpangan antara keuangan tradisional dan pasar kripto. Arca menjalankan beberapa strategi, termasuk dana closed-end terdaftar, Arca Digital Assets Fund, yang mendapat perhatian karena menerbitkan ArCoin – saham dana yang ditokenisasi dan dicatat di blockchain Ethereum. Struktur tersebut menjadikan Arca salah satu dana terdaftar AS pertama yang menempatkan registri sahamnya secara on-chain.
Perusahaan ini membangun identitasnya dari latar belakang keuangan tradisional yang diterapkan pada aset digital. Daripada berfokus eksklusif pada taruhan venture tahap awal, Arca menargetkan token blockchain likuid dan semi-likuid dengan pendekatan berbasis nilai. Tim ini dikenal dengan pendekatan aktivis: secara terbuka menantang proyek blockchain yang valuasi tokennya terlihat tidak selaras dengan modal yang tersimpan di kas mereka. Contoh paling banyak dikutip adalah surat terbuka kepada Gnosis pada 2019, yang berargumen bahwa token GNO diperdagangkan dengan diskon besar terhadap aset kas proyek itu sendiri – taktik yang dipinjam langsung dari aktivisme korporat tradisional.
Investasi terkemuka
- ArCoin / Arca Digital Assets Fund – Dana terdaftar milik Arca sendiri, terstruktur dengan token saham on-chain. Dijelaskan dalam arsip SEC sebagai penerapan tokenisasi baru untuk kendaraan investasi yang diregulasi.
- Token DeFi dan Layer-1 – Arca secara terbuka membahas posisi pada aset ekosistem Ethereum dan token tata kelola, meski kepemilikan spesifik di luar pengungkapan regulasi tidak sepenuhnya dipublikasikan.
- Kredit terstruktur dan strategi yield – Perusahaan ini menulis tentang instrumen kredit yang ditokenisasi dan ikut serta dalam struktur obligasi on-chain awal.
Informasi publik tentang portofolio lengkap terbatas. Metadata yang tersedia menunjukkan 5 perusahaan portofolio yang dilacak dan 7 investasi lead – buku yang relatif terfokus dibandingkan dana venture multi-tahap.
Tim
Rayne Steinberg adalah co-founder dan CEO. Sebelumnya ia bekerja di manajemen aset tradisional sebelum beralih penuh ke aset digital. Jeff Dorman menjabat sebagai Chief Investment Officer dan merupakan wajah publik utama perusahaan. Dorman menghabiskan lebih dari satu dekade di pasar kredit tradisional di perusahaan seperti Lehman Brothers dan Brocade Capital Management sebelum bergabung dengan dunia aset digital. Ia menulis komentar pasar mingguan yang banyak dibaca bernama The Arca Weekly, yang membahas tren makro, valuasi token, dan struktur industri. Hassan Bassiri disebutkan sebagai manajer portofolio untuk strategi likuid dana ini. Detail tim tambahan di luar ketiga nama ini tidak terdokumentasi secara luas di sumber publik.
Aktivitas terkini
Arca melewati penurunan pasar 2022, periode yang menghapus beberapa dana sejenis sepenuhnya. Perusahaan terus menerbitkan riset sepanjang bear market dan mempertahankan operasional hingga 2024–2025. Dalam beberapa tahun terakhir, Arca memberikan komentar publik tentang treasury yang ditokenisasi, tren real-world asset (RWA), dan evolusi struktural pasar kredit on-chain – bidang di mana akar keuangan tradisional perusahaan memberi sudut pandang analitis yang khas.
Angka AUM pasti tidak diungkapkan secara publik. Perusahaan belum mengumumkan putaran penggalangan dana spesifik atau penutupan modal pihak ketiga dalam beberapa tahun terakhir berdasarkan catatan publik yang tersedia. ROI ritel pada investasi yang dilacak berada di sekitar 6%, mencerminkan posisi berbasis nilai yang hati-hati daripada eksposur venture berisiko tinggi.
Arca menempati ceruk khusus: dana terdaftar yang mengutamakan kepatuhan, beroperasi di aset digital dengan orientasi aktivis dan kredit. Seiring pertumbuhan real-world asset yang ditokenisasi dan produk terstruktur on-chain, kerja awal perusahaan di bidang tersebut menempatkannya sebagai titik referensi bagi modal institusional yang memasuki ruang ini. Apakah AUM-nya akan tumbuh signifikan bergantung pada seberapa cepat kendaraan investasi on-chain yang diregulasi mendapat penerimaan arus utama.
