ParaFi Capital es una firma de inversión con sede en San Francisco, fundada en 2018 por Ben Forman, quien actúa como socio director. El fondo se centra en las finanzas descentralizadas (DeFi) y la infraestructura cripto en general, operando en la intersección de las finanzas tradicionales y las redes blockchain. Forman trabajó anteriormente en Blackstone, lo que moldeó el enfoque de ParaFi: aplicar análisis de nivel institucional a protocolos cripto en etapa temprana.
La firma es una de las primeras inversoras dedicadas exclusivamente a DeFi en Estados Unidos. En lugar de adoptar posiciones puramente pasivas, ParaFi participa activamente en la gobernanza de protocolos: presenta propuestas, vota decisiones sobre tesorería y se involucra con las comunidades de desarrolladores. Este modelo, a medio camino entre inversor y parte activa interesada, se convirtió en un rasgo distintivo. La información pública sobre el AUM total es limitada; la firma no ha divulgado oficialmente el tamaño de sus fondos, aunque informes del sector han citado cifras en el orden de varios cientos de millones de dólares en distintos vehículos.
Inversiones destacadas
- Aave – una de las apuestas tempranas más relevantes de ParaFi. La firma invirtió antes de que Aave cambiara su nombre desde ETHLend y mantuvo una participación activa en su gobernanza.
- Uniswap – respaldó el principal exchange descentralizado; ParaFi contribuyó a las primeras discusiones de gobernanza de UNI.
- MakerDAO – mantuvo tokens MKR y presentó propuestas de gobernanza, incluyendo la introducción de activos del mundo real en el marco de colateral de Maker.
- Compound – inversor temprano en el protocolo de préstamos que fue pionero en la mecánica del yield farming.
- The Graph – invirtió en el protocolo de indexación descentralizada para datos blockchain.
- Balancer – respaldó el creador de mercado automatizado con grupos de liquidez programables.
- dYdX – apoyó el exchange descentralizado de derivados durante su fase de crecimiento inicial.
- Goldfinch – participó en el protocolo de crédito descentralizado orientado a prestatarios de mercados emergentes.
- Aztec Network – respaldó la infraestructura zk-rollup con preservación de privacidad en Ethereum.
Equipo
Ben Forman es el fundador y socio director. Antes de crear ParaFi, trabajó en Blackstone en capital privado, lo que le aportó experiencia en asignación de capital a gran escala y estructuración de operaciones. Ha hablado públicamente sobre la importancia de trasladar las normas de las finanzas institucionales –due diligence, gestión de riesgos, responsabilidad en la gobernanza– al mundo de la inversión cripto. ParaFi opera con un equipo pequeño y especializado; la firma no ha hecho divulgaciones públicas extensas sobre su personal de inversión adicional.
Actividad reciente
La información pública sobre la actividad de ParaFi posterior a mediados de 2024 es limitada. A lo largo de 2023 y hasta 2024, la firma continuó con su enfoque en infraestructura DeFi, con interés declarado en la tokenización de activos del mundo real (RWA), una tendencia coherente con su participación anterior en la gobernanza de MakerDAO. ParaFi también mantuvo posiciones en proyectos de escalado Layer 2 de Ethereum e interoperabilidad entre cadenas. No está confirmado públicamente si la firma levantó un nuevo vehículo dedicado en 2025.
El enfoque geográfico de ParaFi sigue siendo Estados Unidos, con empresas en cartera concentradas en ecosistemas adyacentes a Ethereum. Su trayectoria institucional y su enfoque activo en gobernanza la siguen diferenciando de los fondos cripto nativos de generaciones anteriores. A medida que DeFi madura y la claridad regulatoria avanza en EE. UU., la cartera temprana de ParaFi –anclada en protocolos como Aave y Uniswap que hoy procesan miles de millones en volumen mensual– la sitúa bien para obtener retornos materializados. La pregunta abierta es si la firma ha construido suficiente amplitud más allá del DeFi de Ethereum para capturar valor en ecosistemas emergentes.
