Pantera Capital fue fundada en 2003 por Dan Morehead, ex Director Global de Trading Macro y CFO en Tiger Management . La firma operó inicialmente como un fondo de cobertura macro global antes de convertirse en el primer fondo de inversión institucional enfocado en Bitcoin en Estados Unidos en 2013 . Al 31 de enero de 2026, Pantera Capital administra aproximadamente 3.800 millones de dólares en activos bajo gestión , aunque otras fuentes reportan cifras más altas. La firma opera con múltiples estrategias: capital de riesgo, tokens en etapa temprana, tokens líquidos y un fondo dedicado a Bitcoin.
El historial de Pantera es destacado. Para diciembre de 2017, el fondo acumulaba un retorno del 25.004%, con rendimientos anuales compuestos de aproximadamente 250% desde su inicio . La firma ha invertido en más de 266 empresas, incluyendo 16 unicornios y 15 IPOs . En 2025, Pantera mostró una actividad excepcional: realizó 36 inversiones y lideró 17 de las 20 nuevas inversiones, lo que representa el 85% de los acuerdos. En enero de 2026, Pantera Capital anunció el primer cierre de su Pantera Fund V, con un objetivo de 1.000 millones de dólares en compromisos .
Inversiones destacadas
El portafolio de Pantera es una referencia de la infraestructura cripto. Entre sus principales participaciones está Circle, que se listó en la Bolsa de Nueva York en junio de 2025 con una capitalización de mercado de 6.220 millones de dólares , y Coinbase, uno de los mayores exchanges de criptomonedas. Cuatro empresas del portafolio de Pantera salieron a bolsa en 2025 con una capitalización de mercado combinada de aproximadamente 33.000 millones de dólares al cierre de enero de 2026 (Circle, Figure, Gemini, Amber) . La firma también invirtió en Bitstamp en 2014 , empresa que fue adquirida por Robinhood a principios de este año por 200 millones de dólares . Otras empresas relevantes del portafolio incluyen Alchemy, Arbitrum, Morpho, Flashbots, Ondo Finance y Polkadot. Lauren Stephanian identificó muchos acuerdos de alto rendimiento e invirtió en empresas destacadas como Morpho, Flashbots y Staked .
Equipo
Dan Morehead fundó Pantera Capital Management en 2003 y continúa como CEO y socio fundador. Paul Veradittakit es el Socio Director de Pantera Capital y ha respaldado más de 200 inversiones estratégicas desde 2014 . Franklin Bi es Socio General con enfoque en venture e inversión en tokens en etapa temprana; desde que se unió a Pantera en 2019, ha liderado inversiones en DeFi, infraestructura y gaming Web3 . La firma experimentó una rotación de personal en 2023: el co-CIO Joey Krug reveló que el Liquid Token Fund perdió el 80% durante 2022, y Krug abandonó Pantera en 2017 tras haberse incorporado para ayudar a gestionar el fondo . El presidente y socio director Jasper Lewitton dejó silenciosamente la firma de capital de riesgo cripto en 2023 . El liderazgo actual incluye a Marc Selfon como Director Financiero, con más de dos décadas de experiencia en activos alternativos y una trayectoria de 13 años en Apollo Global Management .
Actividad reciente
Pantera mostró un despliegue de capital agresivo en 2025. Las rondas Serie A representaron el 56,7% del capital total, las Serie B el 29,6% y las rondas Seed el 13,7% . El enfoque sectorial de la firma incluyó infraestructura (33,9% del capital), consumo (17,82%), inteligencia artificial más robótica (16,4%), stablecoins (16,2%) . Entre los acuerdos recientes más notables está el liderazgo de la ronda seed de M0 en 2023, con M0 recaudando 40 millones de dólares en una Serie B en agosto de 2025 liderada por Polychain Capital y Ribbit Capital . En julio de 2025, Ondo lanzó Ondo Catalyst, una iniciativa estratégica de 250 millones de dólares respaldada por Pantera . La firma también participa activamente en empresas de trading de activos digitales, habiendo sido el inversor ancla en los primeros lanzamientos de DAT en EE. UU., incluyendo DeFi Development Corp. (DFDV) y Cantor Equity Partners (CEP) .
El enfoque geográfico de Pantera sigue siendo principalmente Estados Unidos, aunque la firma ha expandido su presencia global. La cosecha de 2025 mostró madurez con múltiples salidas exitosas. Sin embargo, la firma también enfrenta desafíos: Pantera advirtió este año que 2026 podría traer una "poda brutal" para los tesoreros cripto con exceso de apalancamiento o bajo rendimiento, y el fondo respaldó la gran captación de tesorería de Satsuma en 2025 , aunque esa inversión ha tenido un desempeño deficiente. La disposición de la firma a liderar rondas, ocupar asientos en el consejo y exigir disciplina a las empresas del portafolio –incluso la liquidación cuando es necesario– refleja un enfoque activo y directo. Con el Fund V desplegando capital y múltiples IPOs del portafolio que validan su tesis, Pantera sigue siendo uno de los inversores institucionales más influyentes del ecosistema cripto.
