Medici Ventures es un brazo de capital riesgo enfocado en blockchain, fundado en 2014 como filial de propiedad total de Overstock.com (ahora Beyond, Inc.). A diferencia de los fondos de capital riesgo tradicionales, Medici operó como vehículo de inversión corporativo y no como fondo independiente, por lo que no captó capital de socios limitados externos. Sus activos bajo gestión nunca se divulgaron públicamente como cifra independiente. La firma se propuso aplicar la tecnología blockchain en una amplia gama de sectores, entre ellos los mercados financieros, el registro de tierras, la agricultura y el voto, en un momento en que la mayor parte del capital institucional aún ignoraba este espacio.
La tesis de inversión de la firma fue moldeada en gran parte por Patrick Byrne, fundador de Overstock, quien se convirtió en uno de los ejecutivos corporativos más activos en la defensa de la adopción de blockchain a mediados de la década de 2010. Medici respaldó a empresas que usaban tecnología de libro mayor distribuido para sustituir o mejorar la infraestructura heredada, con especial interés en mercados emergentes donde los sistemas tradicionales son débiles. Los objetivos geográficos incluían Estados Unidos, América Latina, el Caribe y el África subsahariana.
Inversiones destacadas
- tZERO – La apuesta principal de Medici. Un sistema de negociación alternativo (ATS) basado en blockchain, creado para tokenizar valores. tZERO recaudó cerca de 134 millones de dólares mediante una oferta de tokens de seguridad en 2018, una de las STO más grandes de su época. Operó bajo la supervisión de la SEC y FINRA. tzero.com
- Medici Land Governance (MLG) – Una empresa derivada centrada en la titulación de tierras mediante blockchain en países en desarrollo, con proyectos piloto en Zambia, Ruanda y otras naciones africanas.
- Bitt – Una empresa fintech del Caribe que trabaja en infraestructura de moneda digital. Bitt colaboró posteriormente con el Banco Central del Caribe Oriental en un proyecto piloto de moneda digital de banco central (CBDC).
- Ripio – Una plataforma latinoamericana de cripto y fintech que opera en Argentina, Brasil y México. Una de las primeras empresas de cripto de la región respaldadas por capital institucional.
- GrainChain – Plataforma de cadena de suministro agrícola que usa blockchain para conectar agricultores, compradores y prestamistas. Centrada en América Latina.
- Voatz – Una plataforma de votación móvil basada en blockchain. Generó una importante controversia después de que investigadores del MIT publicaran una auditoría de seguridad en 2020 que identificó vulnerabilidades graves.
- Symbiont – Infraestructura blockchain empresarial dirigida a los mercados financieros y la gestión de datos institucionales.
- SettleMint – Una plataforma middleware de blockchain orientada a desarrolladores empresariales.
Equipo
Patrick Byrne, fundador de Overstock, fue la fuerza impulsora de Medici Ventures desde su inicio. Abandonó el cargo de CEO de Overstock en agosto de 2019 tras unas declaraciones públicas en las que admitió haber sido informante del gobierno y su relación con Maria Butina, una ciudadana rusa condenada por actuar como agente extranjero no registrado. Su renuncia provocó una fuerte caída en las acciones de Overstock. Jonathan Johnson, miembro del consejo de administración y directivo de Overstock durante mucho tiempo, lideró posteriormente la empresa matriz y supervisó la cartera de Medici. La información pública sobre socios gestores dedicados a Medici Ventures más allá de estas figuras es escasa.
Actividad reciente
Medici Ventures se reestructuró de forma significativa entre 2021 y 2023. Overstock, que reorientó su negocio hacia el comercio electrónico de artículos para el hogar, optó por consolidar o liquidar varias de las empresas periféricas de la cartera de Medici. tZERO se mantuvo como el activo con mayor desarrollo activo. El trabajo de Bitt en CBDC con el Banco Central del Caribe Oriental siguió atrayendo atención a medida que los gobiernos exploraban las monedas digitales. Varias de las empresas más pequeñas de la cartera, en particular las de infraestructura blockchain en etapas tempranas, atravesaron dificultades cuando las condiciones del mercado cripto se deterioraron a lo largo de 2022.
El legado de Medici Ventures es desigual, aunque históricamente significativo. Fue uno de los primeros programas de capital riesgo corporativo en comprometerse seriamente con el blockchain en múltiples sectores antes del mercado alcista de 2017. tZERO sigue siendo una plataforma de negociación regulada activa. Sin embargo, varias apuestas de la cartera, incluidas Voatz y algunos proyectos de blockchain empresarial, no ofrecieron los resultados proyectados inicialmente. El programa se erige como un caso de estudio temprano sobre las posibilidades y los límites de la inversión corporativa en blockchain.