IOSG Ventures es un fondo de capital riesgo orientado a la investigación, especializado en fases tempranas de Web3, DeFi e infraestructura blockchain. Fundado hacia 2017 y con sede en Hong Kong, el fondo opera con una tesis centrada en protocolos de código abierto e infraestructura descentralizada. IOSG son las siglas de Infrastructure and Open-source Software Group, un nombre que refleja su orientación técnica. El fondo apunta a rondas pre-semilla y semilla, entrando a menudo antes de que llegue la atención masiva, y apoya a las empresas de su cartera con investigación aplicada y trabajo de construcción de ecosistemas.
El fondo ha acumulado experiencia a lo largo de varios ciclos importantes de infraestructura: la ola de Layer 1, el verano DeFi de 2020, la carrera de escalabilidad de Layer 2 y la tesis de blockchain modular. Su base geográfica en Hong Kong le da proximidad a los mercados de capital asiáticos y a los fundadores de la región, mientras que su alcance inversor es global. IOSG publica informes de investigación periódicos sobre diseño de protocolos, tokenomics y estructura de mercado, una práctica que le ha dado credibilidad ante fundadores que construyen sistemas criptográficos complejos.
La información pública sobre el AUM total es escasa. El fondo no ha divulgado una cifra única consolidada para sus diferentes vintages.
Inversiones destacadas
- dYdX – exchange de contratos perpetuos descentralizado, uno de los mercados de negociación DeFi con mayor volumen en 2023–2024
- StarkWare – desarrollador de tecnología ZK rollup basada en STARK (StarkNet, StarkEx); valorada en 8.000 millones de dólares en su ronda de 2022
- Optimism (OP Labs) – principal Layer 2 de Ethereum, creador del OP Stack y la arquitectura Superchain
- Near Protocol – Layer 1 con fragmentación orientada a la adopción generalizada por parte de desarrolladores
- Celestia – capa modular de disponibilidad de datos; una apuesta fundamental por la tesis de blockchain modular
- Scroll – ZK rollup equivalente a EVM construido para la compatibilidad con Ethereum
- EigenLayer – protocolo de restaking en Ethereum que se convirtió en uno de los proyectos de middleware más comentados de 2024
- Proyectos del ecosistema Polkadot – IOSG ha apoyado activamente a Web3 Foundation y las parachains basadas en Substrate desde los primeros pasos del ecosistema
Varias de estas apuestas, en particular StarkWare, Optimism y EigenLayer, representan posiciones de alta convicción en el escalado de Ethereum que dieron sus frutos en términos de adopción del ecosistema, aunque el rendimiento del precio del token tras el TGE varió considerablemente entre proyectos.
Equipo
Jocy Lin es cofundadora y figura clave en IOSG Ventures. El fondo cuenta con un equipo de investigadores y profesionales de inversión con experiencia en desarrollo de protocolos, criptografía y finanzas tradicionales. La información biográfica detallada de todos los socios no se divulga de forma destacada en fuentes públicas. IOSG presenta regularmente a miembros del equipo como ponentes en las principales conferencias de Web3, entre ellas Devcon, ETHDenver y Token2049.
El área de investigación del fondo contribuye a la captación de operaciones: los analistas publican artículos sobre mecánicas de protocolos, mercados de tarifas y abstracción de cadenas, lo que posiciona a IOSG como socio intelectual más que como asignador de capital pasivo. La información pública sobre la composición completa del equipo es limitada más allá de un puñado de personas identificadas por nombre.
Actividad reciente
En 2023 y 2024, IOSG continuó desplegando capital en el stack ZK y modular, una tendencia que había identificado con antelación. El fondo participó en rondas relacionadas con la abstracción de cadenas, la interoperabilidad entre cadenas y las arquitecturas de transacciones basadas en intenciones. Su respaldo a EigenLayer lo situó en buena posición para la narrativa del restaking que dominó el discurso de Ethereum durante 2024. IOSG también mantuvo actividad en el espacio de derivados DeFi y productos estructurados, en línea con su apuesta histórica por dYdX.
El fondo ha expresado interés en la abstracción de cuentas y la infraestructura de carteras como puntos de entrada para la incorporación masiva de usuarios. Los anuncios de operaciones concretas desde finales de 2024 son escasos en los registros públicos disponibles en el momento de redactar este texto.
Perspectivas
La cartera de IOSG se inclina fuertemente hacia la infraestructura alineada con Ethereum. Si la tesis de blockchain modular y la adopción de ZK rollups continúan su trayectoria actual, el fondo está bien situado para beneficiarse de múltiples eventos de liquidez. Sin embargo, muchas de sus inversiones más destacadas (StarkWare, Scroll, EigenLayer) conllevan calendarios de desbloqueo significativos y riesgo por la capitalización de mercado en el momento de entrada. Con un ROI minorista registrado de 0,29x en las posiciones seguidas, los retornos realizados para los participantes del mercado público han sido dispares, un patrón habitual en el capital riesgo cripto de etapa temprana, donde las ganancias en papel suelen preceder a precios post-TGE comprimidos. La posición a largo plazo de IOSG depende de si la infraestructura que respaldó se traduce en actividad de usuarios duradera en lugar de negociación especulativa de tokens. Para más contexto sobre el fondo, consulta su sitio
