HSBC (Hongkong and Shanghai Banking Corporation) es una de las instituciones financieras más grandes del mundo, fundada en 1865 en Hong Kong para financiar el comercio entre Europa y Asia. Con sede en Londres desde 1991, el banco reportó activos totales de aproximadamente $3 billones en 2024, lo que lo sitúa entre los mayores bancos del mundo por activos bajo gestión. HSBC opera en más de 60 países y atiende a unos 41 millones de clientes en todo el mundo.
A diferencia de los fondos de capital riesgo centrados exclusivamente en criptomonedas, HSBC aborda los activos digitales como una extensión estratégica de su negocio bancario y de mercados de capitales. El banco ha asumido públicamente la tokenización de activos como prioridad, lanzando su plataforma propia HSBC Orion para emitir bonos tokenizados y productos estructurados sobre infraestructura de registro distribuido. En 2023, HSBC se convirtió en uno de los primeros bancos globales en ofrecer un producto de oro tokenizado accesible al minorista – el HSBC Gold Token – cotizado en la infraestructura bursátil de Hong Kong. El banco también participó en el proyecto Project Guardian de la Autoridad Monetaria de Singapur, una iniciativa interinstitucional que explora mercados de renta fija y divisas tokenizados.
La postura de HSBC ante las criptomonedas minoristas sigue siendo cautelosa y, en ocasiones, restrictiva. El banco ha bloqueado las compras de criptoactivos con tarjeta de crédito en ciertas jurisdicciones. Sin embargo, su actividad institucional en activos digitales se ha acelerado significativamente desde 2022, con la tokenización de activos del mundo real como la dirección estratégica más clara.
Inversiones destacadas
- Fnality International – HSBC es accionista fundador de Fnality, una red de pagos mayoristas respaldada por un consorcio diseñada para liquidar transacciones tokenizadas usando dinero de bancos centrales en cadena. Entre otros miembros fundadores se encuentran Barclays, Santander y UBS.
- Plataforma de tokenización HSBC Orion – infraestructura desarrollada internamente para emitir el primer oro físico tokenizado del mundo accesible a inversores minoristas a través de la bolsa de Hong Kong, y para distribuir bonos tokenizados a clientes como el gobierno de la RAE de Hong Kong.
- Project mBridge – HSBC ha participado en el piloto de pagos transfronterizos multi-CBDC mBridge del Banco de Pagos Internacionales, junto a los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos.
- Acuerdo con Metaco – HSBC anunció un acuerdo de custodia de activos digitales con Metaco (adquirida posteriormente por Ripple) para custodiar valores tokenizados de clientes institucionales.
La información pública sobre la lista completa de las seis empresas en cartera de HSBC (según los datos disponibles) es limitada más allá de las posiciones confirmadas anteriormente. HSBC no publica una cartera de inversiones consolidada al estilo de los fondos cripto especializados.
Equipo
HSBC nombró a Georges Elhedery director ejecutivo del grupo en septiembre de 2024, en sustitución de Noel Quinn. Elhedery dirigió previamente la división de Banca Global y Mercados de HSBC, donde se originó gran parte de la actividad del banco en activos digitales. La función de activos digitales se encuadra en Banca Global y Mercados, liderada internamente por un equipo que ha crecido de forma considerable desde 2021. John O'Neill y sus colegas del equipo HSBC Orion han encabezado el desarrollo de productos de tokenización. HSBC no designa públicamente un "responsable de criptomonedas" de la forma habitual en empresas nativas del sector cripto.
Actividad reciente
- 2024: HSBC completó emisiones de bonos tokenizados para varios clientes soberanos y corporativos a través de HSBC Orion, con la Hong Kong Mortgage Corporation entre los participantes más destacados.
- 2024: HSBC lanzó servicios de custodia de oro digital para clientes institucionales en Hong Kong, junto al producto minorista Gold Token.
- 2023–2024: Participación activa en los subgrupos de renta fija y divisas de Project Guardian, junto a JPMorgan, Deutsche Bank y Standard Chartered.
- 2025: HSBC continuó ampliando las capacidades de Orion hacia notas estructuradas e instrumentos de financiación del comercio, con foco en clientes institucionales de Asia y Europa.
La actividad de HSBC en activos digitales se concentra geográficamente en Hong Kong, Singapur y el Reino Unido – jurisdicciones con marcos regulatorios relativamente claros para valores tokenizados. El banco ha sido más lento en acceder a los mercados cripto de América del Norte, en parte por la ambigüedad regulatoria en esa región hasta 2024.
HSBC representa el arquetipo de un gran banco establecido que avanza de forma deliberada hacia la tokenización sin adoptar criptoactivos especulativos. Sus fortalezas – relaciones regulatorias, balance y base de clientes institucionales – le otorgan credibilidad en bonos tokenizados y financiación del comercio. Sin embargo, su conservadurismo hace que ceda terreno a competidores más ágiles como la plataforma Onyx de JPMorgan y los fondos del mercado monetario en cadena de Franklin Templeton. La c
