Electric Capital es un fondo de capital de riesgo nativo de cripto, fundado en 2018 y con sede en Menlo Park, California. El fondo se centra en inversiones en etapas tempranas en protocolos blockchain, aplicaciones descentralizadas e infraestructura cripto. Opera en la intersección de la ingeniería de software y los mercados financieros, apoyándose en la trayectoria de sus fundadores en grandes empresas tecnológicas. Electric Capital ha respaldado algunos de los proyectos más relevantes del ecosistema cripto a lo largo de varios ciclos de mercado.
El fondo también es ampliamente conocido por publicar el Electric Capital Developer Report – un análisis anual de la actividad de desarrolladores en distintos ecosistemas blockchain. El informe rastrea miles de repositorios de código abierto y se ha convertido en uno de los recursos de datos más citados del sector, utilizado por investigadores, equipos de protocolos e inversores para evaluar la salud de los ecosistemas con independencia del precio.
Electric Capital recaudó su primer fondo de aproximadamente 110 millones de dólares entre 2018 y 2019. Posteriormente lanzó un Fund II significativamente mayor, reportado en torno a 1.000 millones de dólares, captado durante el ciclo alcista de 2021–2022. El total de activos bajo gestión no se divulga formalmente. El fondo invierte a nivel global, con especial concentración en proyectos con sede en EE. UU. y a nivel de protocolo en los ecosistemas de Ethereum, Solana y capas 1 alternativas.
Inversiones destacadas
- Solana – respaldo temprano a la blockchain de capa 1 de alto rendimiento, hoy una de las mayores por capitalización de mercado.
- Aave – protocolo de préstamos descentralizado en Ethereum y múltiples cadenas EVM.
- dYdX – exchange de contratos perpetuos descentralizado, una de las plataformas de derivados DeFi con mayor volumen.
- NEAR Protocol – capa 1 de prueba de participación fragmentada con un entorno amigable para desarrolladores.
- Celo – blockchain orientada al móvil enfocada en mercados emergentes y pagos con stablecoins.
- Avalanche – capa 1 de alto rendimiento con arquitectura de subredes para cadenas personalizadas.
- Optimism – solución de escalado de capa 2 de Ethereum basada en rollups optimistas.
- Magic Eden – mercado NFT líder, inicialmente dominante en Solana y posteriormente expandido a múltiples cadenas.
- Anchorage Digital – banco de activos digitales con licencia federal que ofrece custodia y servicios financieros.
Equipo
El fondo fue cofundado por Avichal Garg y Curtis Spencer. Garg trabajó anteriormente en Facebook y cofundó dos startups adquiridas por Google y Facebook respectivamente. Spencer aporta experiencia en ingeniería y operaciones procedente de Google y otras empresas tecnológicas. Ambos socios se centran en la diligencia debida técnica, priorizando la tracción entre desarrolladores y la arquitectura del protocolo por encima de las métricas puramente financieras. El equipo contribuye activamente a la investigación que sustenta el Developer Report anual, manteniendo una función de análisis poco habitual para un fondo de su tamaño. La información detallada sobre socios o colaboradores adicionales más allá de los dos cofundadores no está ampliamente disponible en fuentes públicas.
Actividad reciente
En 2024 y hasta 2025, Electric Capital continuó invirtiendo en infraestructura de capa 2, aplicaciones DeFi y el ecosistema Solana, que experimentó un resurgimiento significativo en la actividad de desarrolladores y usuarios. El fondo ha expresado públicamente su interés en la tokenización de activos del mundo real y la intersección entre cripto e inteligencia artificial como categorías emergentes. La edición 2024 del Developer Report mostró que Solana ganaba cuota de desarrolladores frente a Ethereum por primera vez en varios años, un dato coherente con la apuesta temprana del fondo por esa red.
El fondo no ha informado públicamente de amortizaciones importantes relacionadas con el colapso de FTX ni con el contagio crediticio de 2022, aunque el período de despliegue de su Fund II coincide con esa etapa. Como ocurre con la mayoría de los fondos nativos de cripto que desplegaron capital en 2021, es probable que existan pérdidas no realizadas en rondas valoradas en exceso, aunque los detalles específicos no se divulgan. La orientación a largo plazo de Electric Capital y su enfoque a nivel de protocolo reducen históricamente la exposición al riesgo de los exchanges centralizados.
De cara al futuro, Electric Capital ocupa una posición estructural sólida. Su Developer Report le otorga una visibilidad de análisis y un flujo de operaciones desproporcionados respecto al tamaño del fondo. Las apuestas tempranas en Solana y Aave, junto con su
